趣头条(QTT.US)财报电话会议实录:专注于优化产品 不参与非理性竞争

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5月21日消息 趣头条(QTT.US)周二发布了该公司截至2019年3月31日的第一季度财务报表。财报显示,营收为人民币11.188亿元(约合1.667亿美元),同比增长236.4%;净亏损为人民币6.882亿元(约合1.025亿美元),去年同期的净亏损为人民币3.026亿元。

财报发布后,趣头条创始人、董事长兼首席执行官谭思亮和联合首席财务官朱小路、联合首席财务官王静波等高管出席了随后举行的分析师电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。

以下为财报电话会议实录:

UBS分析师:我有两个问题。第一个,我发现今年第二季度的预期收入比去年第四季度高4%至7%。从整个财年的角度来看,这样低水平的增长是否意味着75至85亿人民币的年度总收入目标无法达到?

第二个,你是怎么看来自那些新兴的、商业模式相似的竞争者的挑战的,比如短视频软件刷宝、免费阅读软件连尚、番茄等等?你预期这些软件将如何影响你们自己的用户增长和利润结构?

王静波:关于第一个问题,首先,我想澄清一下,我们给出的今年第二季度的预期收入范围在13.8亿元人民币至14.2亿元人民币之间,那意味着季度间涨幅在23%至27%之间,所以还是在上涨的。那就我们对整个财年的预期而言,我想说,2019年到目前为止,广告市场是略显疲软的。另外一方面,逐渐有其他的供应商加入进来,这给定价带来了压力。2019年的余下几个季度还有着很多市场情况的不确定性。

但是我们可以确定的是,在平台和算法方面,我们的运营效率提高了,这在一定程度上能缓解定价的压力。那么,就整个2019财年来说,总收入预期将在60亿元人民币至70亿元人民币之间。

那么,第二个问题,竞争。最近我们确实注意到,像你提到的一些产品,正在以非理性的商业模式在进行竞争。比如很多和趣头条相似的短视频软件在给用户高得多的佣金,而同时又没有广告。很多其他免费的阅读软件也几乎都没有广告。它们的商业模式是不可持续的,短期内,它们也必须发生变化。

实际上,我们在2018年年初就发现了一些类型的软件,它们在短时间内增长迅猛,然而最终逐渐被淘汰。像我们前面解释的那样,我们决定目前不参与这种非理性的竞争,而专注于优化我们的产品和用户体验。尽管这些产品在短期内会减缓增长并给利润率带来压力,但是,我们相信,这种非理性的竞争会结束,我们最终将取得市场份额,这只是时间的问题。

Citi分析师:我有两个问题,一个是关于米读,我们应该如何理解内容成本和收益共用奖金?

我的第二个问题是,可不可以进一步谈谈和阿里巴巴的合作,另外,我们可以期待,从什么时候开始,在收入方面,这个合作初见成效?

谭思亮:关于米读的原创作者的程序,这对于我们建立长期内容的竞争力很有帮助。从成本的角度来看,短期会略有上升,我们希望在作者圈内打造一批比较好的榜样、或者典范,去吸引更多的作者加入我们的平台。所以,短期内,成本会有一定比例的上升。从中长期的角度来看,随着我们日活跃用户的快速增长,这部分的成本占收入的比例会与目前20%左右基本一致,或者从中长期的角度来看,甚至会略有下降。

朱小路:关于跟阿里的合作,目前我们有三个方面正在进展。

第一个方面,是广告方面的合作,目前淘宝与我们在广告层面的合作在逐步加大,在对我们的投资之后,这方面相对的比例已经比之前上升了70%以上。

然后,第二个,我们正在进行的合作其实是关于积分成本的消耗。虽然,之前很大的一块用户的维护成本已经在下降,但这块还是占成本的40%以上,我们希望这一部分,我们在跟淘宝进行一些创新的尝试,包括将这部分的积分换成淘宝的优惠券。这样的一些尝试目前正在做。我们希望这一块对我们的成本会有大比例的下降。

第三个是关于内容方面的合作。优酷目前已经是我们视频内容最大的一个提供方。目前,我们也是优酷短视频内容的最大的分发方之一。未来我们还会有一些新的尝试,再进行一些探索。但目前,阿里,包括其他电商层面的尝试,还在比较早的一个阶段。

分析师:我有几个问题。首先,关于用户获取成本,未来的趋势是怎样的?之前你们有提到,由于非理性的竞争,你们会减慢用户增长的速度?我们是否应该认为总体的用户获取成本会比之前的预期要底?

第二个问题,未来的维护成本的趋势是怎样的?如果我们只看趣头条新闻推送,日活跃用户方面的成本是否会持续降低,或者说会降低多少?

王静波:关于用户获取成本,你说得很对,我们非常关注我们每获取一个用户花多少成本。我们预期在第二季度,总体来说,每获取一个用户的成本会与第一季度保持持平。从更长远的角度来看,这还是取决于增长策略,或许我们会加快用户增长,届时,用户获取成本会提高。

另外,关于维护成本,首先,在第四季度,单单看趣头条APP本身,每个用户的维护成本是0.23元人民币。在第一季度,是0.19元至0.2元人民币。季度间比较维护成本还是在降低的。趣头条APP的维护成本会在第二季度继续降低,这对成本的控制是有益的。从更长远的角度来看,运营成本会持续下降。但是,这将不会一直下降,最终,今年,这个成本将维持在0.15元人民币的水平。

分析师:你对广告业务的预期是怎样的,相对于第一季度,第二季度将朝什么样的方向发展?我们应该怎么看主要的广告业务大类在今年未来的几个季度的趋势?我们应该怎么做,来提高包括趣头条在内的广告价格?

王建波:一般来说,第一季度,对于广告业务来说,是比较弱的季度。我们预期第二季度会相对第一季度来说,有很大程度的增长。然而,像前面提到的那样,今年整体国内的广告市场比预期来得疲软。第二季度较第一季度的增长不会像我们之前预期的那样强劲。

关于主要的广告业务大类,总体情况跟前面几个季度相似。相对来说,电商方面表现比较强劲。然而,主要广告大类的市场总体价格还是面临压力。

那么,我们所能做的,实际上,是在平台这个方面。我们不能控制市场定价,但是我们能优化我们的平台以及推送算法。在这些方面,相对于很多其他竞争对手而言,我们是占据有竞争力的地位的。尤其是,我们是一个新的平台。那些相对成熟的平台已经运营了很长的时间,内部的优化已经到达极限。那么在这种情况下,觉得他们的定价的其实主要是市场。但是对于我们来说,我们的优化还远远没有到完美的程度。我们认为,我们在未来几个月对产品的优化会抵消市场的压力。

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