花旗:1药网(YI.US)业务步入正轨 维持“买入”评级及目标价12美元

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告,维持1药网(YI.US)“买入”评级,目标价12美元不变。

该行表示,1药网的新零售平台重塑供应链,有助于增强其在“智能供应链”布局中的竞争力,该公司还凭借经验丰富的管理经验、与供应商进行深度合作带来的价格竞争力以及公共和商业保险的紧密合作,进一步重塑中国医药价值链。

该行称,1药网踏入互联网医疗的细分市场,药房覆盖率扩张也步入正轨。大型互联网平台公司不愿意在利润率较低的零售药店供应链业务展开竞争,主要由于小公司在没有成本优势的情况下无法承受价格竞争。而1药网在国内建立了一个快速发展的药店网络,并服务超过26万家药店(19年第一季度的数量为17万家),占市场份额50%以上。其优势在于:1)B2B业务的全职商务拓展团队,辅以独立的承包商;2)智能大数据库;3)在临时性的KPI中,对客户进行频繁且有效的拜访。

同时,1药网实现了B2C业务的结构优化,并聚焦于优质流量。该行提到,处方药网络销售的开放一定程度上促进流量增长,但现有客户对价格和用户体验比较敏感。而在线医疗报销、Al和大数据有利于实现有效用药合规性的建立,公司因此成功提升了其B2C业务的毛利率。

该行还表示,1药网已布局计划将其业务扩展至慢性疾病管理和创新药物板块。据悉,今年5月,礼来中国与1药网宣布合作项目:礼来中国入驻1药网线上糖尿病患者管理平台,该糖尿病患者管理平台将提供一站式的“医+药”服务,能让患者与专业医生在线交流,并提供送药上门。该公司管理层表示,公司目标是致力于改善创新药物的可及性,目前公司已任命前百时美施贵宝(BMS)肿瘤事业部副总裁郭安峰为1药网首席创新官,全面负责公司互联网医疗平台运营与创新。

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