Daiwa Capital:蔚来(NIO.US)股价未到顶,予目标价59美元

智通财经APP获悉,Daiwa Capital分析师Kelvin Lau予蔚来(NIO.US)“买入”评级,目标价59美元。

蔚来瞄准新能源汽车的高端市场,采取了与特斯拉(TSLA.US)类似的措施。这个细分市场的竞争没有那么激烈,客户也更愿意为智能汽车技术和售后服务付费。今年迄今,该股涨幅超1000%,但Lau认为该股还未到顶。

Lau表示,蔚来于2020年中推出的ES6,已经证明了公司有能力与特斯拉等国际品牌的车型展开竞争,即使其价格比特斯拉的Model 3高出10万元人民币。

该分析师阐明道,尽管特斯拉计划明年在中国推出Model Y,这将是与蔚来ES6更直接的竞争,但相信ES6凭借其售后服务(包括换电、移动充电和维修服务)能维持良好的销量。

据蔚来公布的11月汽车交付量数据,今年1-11月累计交付3.67万辆汽车,同比增长111%,成为中国十大最畅销新能源汽车制造商之一。考虑到中国对豪车的强劲需求,纯电动车销量的激增以及蔚来的创新车型(NIO Pilot、NOMI),Lau认为这样的增速将延续下去。

不过,蔚来的看空者指出,这家公司还未实现盈利。尽管如此,Lau预计2023年的销量将从2020年的4.3万辆增至14万辆,2020-2023年的复合年增长率为48%。他预计,由于纯电动车销量在加速增长,2023年公司的毛利率将从2020年的11%增至20%。

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