里昂:下调中电信(0728.HK)目标价至2.8港元 评级跑赢大市

原标题:里昂:下调中电信(0728.HK)目标价至2.8港元 评级跑赢大市


里昂:下调中电信(0728.HK)目标价至2.8港元 评级跑赢大市

  里昂发表的研究报告指,中国电信(0728.HK)第三季收入增长及盈利能力进一步改善,但增长幅度仍低于该行预测,整体服务收入则按年升5.5%至938亿元人民币(下同),较该行预测低1.3%,而净利则按年升6.2%至48亿元,较该行预测低5.4%。期内流动服务表现胜预期,用户特别是5G方面的增长健康,5G套餐用户已达6,480万户,估计将超额完成全年目标8,000万户。考虑到5G ARPU高约一成,估计2021年将可带动公司整体ARPU重拾增长。

  而在固网业务方面,第三季相关收入增速加快至9.4%,并达504亿元,较该行预测低1%,增长主要是受惠宽带业务收入增长及云项目等带动,该另外公司亦积极与阿里云、腾讯等云服务供应商签合同,次季合同量达2.5万份,按年增46%,虽然相关收入会在未来两年显现,但该行仍估计下半年固网收入增长可达双位数。

  期内公司EBITDA按年升1.3%至290亿港元,较该行预测低3.7%,网络成本则温和增长10.6%,销售、一般及行政成本亦受控,但因为云项目方面拖累,其他开支按年大增26.9%,该行将公司2021-22年盈测降5%,目标价由3.2港元降至2.8港元,维持跑赢大市评级。

里昂:下调中电信(0728.HK)目标价至2.8港元 评级跑赢大市

(文章来源:格隆汇)

(责任编辑:DF532)

免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。