消费行业动态:必需性消费及非必需性消费双双跑赢大盘

摘要
【消费行业动态:必需性消费及非必需性消费双双跑赢大盘】上周行情回顾, 消费行业跑赢大市香港恒生指数变动为-0.20%,恒生综指变动为1.16%,恒生必需性消费业及恒生非必需性消费业分别变动 0.99%及 4.09%,均跑赢恒指,其中非必需性消费业涨幅为恒生指数行业第2,大幅跑赢其他板块。从PE(TTM)对比情况来看,必需性和非必需性消费业的估值水平较高,非必需性消费业估值为全恒生行业最高,排名第 1 位,必需性消费业估值则仍低于资讯科技业和医疗保健业。(安信国际)

  上周行情回顾, 消费行业跑赢大市香港恒生指数变动为-0.20%,恒生综指变动为1.16%,恒生必需性消费业及恒生非必需性消费业分别变动 0.99%及 4.09%,均跑赢恒指,其中非必需性消费业涨幅为恒生指数行业第2,大幅跑赢其他板块。从PE(TTM)对比情况来看,必需性和非必需性消费业的估值水平较高,非必需性消费业估值为全恒生行业最高,排名第 1 位,必需性消费业估值则仍低于资讯科技业和医疗保健业。

  主要内容

  各版块涨跌情况

  食品饮料:重点跟踪的公司上周大多表现较好。九毛九、呷哺呷哺涨幅领先,海底捞涨幅也较大,餐厅板块受益于门店扩张及消费复苏预期,情绪高涨,表现较好。奶粉板块出现分化,中国飞鹤一枝独秀,涨幅接近10%。周黑鸭股价表现强劲,大股东增持刺激股价上涨。思摩尔表现较好,前期调整幅度较大,上周有所反弹,颐海国际表现类似,仍处于盘整阶段。

  教育行业:近一周港股教育涨幅最大为新东方在线,上涨9.4%,思考乐教育7.3%。跌幅较大为大山教育大幅下跌16.7%。

  纺织服装:上周纺织服装行业大部分企业出现下跌,表现最好的是赢家时尚3709.HK,单周大涨32.79%,公司在解决了股权高度集中的问题后,已经满足纳入恒生综指的市值和流动性标准,明年或有望加入港股通。随着疫情工作步入常态化,经济复苏成为第一要务,国家也大力推出一系列促消费措施,可选消费将有望加速恢复,因此对纺织服装板块也将是一大利好。

  博彩行业:上周港股继续回调,澳门博彩股也普遍出现回调。内地“十一”黄金周邻近,市场憧憬澳门是黄金周内地旅客处境游的首选目的地,但由于澳门地区仍采取较严格防疫措施,自由行签证恢复初期,审批速度略慢于预期,根据媒体消息,十一黄金周澳门酒店订房仅恢复至去年一半的水平。另外,国家正严打前往海外博彩及加紧监控资金跨境往来,预期短期内澳门博彩的贵宾厅业务会受到一定影响,复苏慢于中场业务。综合来看,我们预期澳门博彩毛收入在十一期间能恢复至去年3成~4成水平,较市场之前的普遍预期低。澳门博彩股股价上周普遍回调,幅度在-1.45%~-4.65%,其中主打中场及非博彩业务的金沙中国表现较好,回调1.78%。

  各板块投资建议

  食品饮料:中国飞鹤(6186.HK)、思摩尔国际(6969.HK)、九毛九(9922.HK)、澳优(1717.HK)、H&H国际(1112.HK)、海底捞(6862.HK)、周黑鸭(1458.HK)

  教育行业:K12教育板块重点推荐成实外教育1565.HK;高教板块重点推荐希望教育1765.HK、中教控股839.HK、中国东方教育667.HK

  纺织服装:运动品牌安踏体育2020.HK、李宁2331.HK;零售龙头滔搏6110.HK;制造龙头申洲国际2313.HK

  博彩行业:优质博彩运营商银河娱乐27.HK、澳博控股880.HK。

  各板块风险提示

  食品饮料:发生严重食品安全问题,疫情反复影响复苏进程;

  教育行业:政策风险,疫情加重;

  纺织服装:库存积压,行业竞争加剧;

  博彩行业:疫情反复导致旅游需求减弱。

(文章来源:安信国际)

(责任编辑:DF381)

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