美团3个月内市值翻一倍 今年以来涨幅高达160% 您抓住了吗?

美团3个月内市值翻一倍 今年以来涨幅高达160% 您抓住了吗?

  8月24日,美团点评盘中拉涨超10%,最高超过270港元,收盘价为265.8港元,市值目前约1.56万亿港元,折合2013亿美元。

  目前中国互联网市值前三排名:阿里巴巴、腾讯、美团。阿里、腾讯近7000亿美元市值,美团在第二梯队,市值2000亿美元左右,成为港股第四大市值公司,仅次于阿里、腾讯、工商银行,不到3个月市值翻了一倍,涨幅高达160%,看起来美团正在快马加鞭,争取早日到达第一梯队。

  那么,美团最终能够触达到第一梯队的市值规模吗?

  一、财报后大涨8.4%,美团做对了什么?

  上周五(8月21日)盘后,美团发布了20Q2财报,透过财报,我们看到了一个从疫情中强劲恢复步入正轨的美团,并且展示出强大的后续增长潜力。

  周一(8月24日),美团大涨8.4%,市值再创新高,达到2016亿美元。

  这个季度美团财报有哪些亮点?

  1、营收、利润、毛利快速回升

  2020Q2美团从疫情中恢复,整体表现大超预期。

  Q2收入247.2亿元,同比增长8.9%,环比大涨47.6%。

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  经营溢利21.7亿元,经营利润率由2019Q2的4.9%提升至2020Q2的8.8%,经调整利润新高,达到27.2亿元。

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  毛利85.7亿元,同比增长8%,环比增长65%,毛利率34.7%,回到正常水平。

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  2、外卖经营利润转正,日订单量突破4000万

  Q2餐饮外卖收入同比增长13.2%,达至145亿元,经营利润转正为13亿元,Q1则是经营亏损7千万元。

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  财报显示,2020Q2餐饮外卖业务交易金额1088亿元,同比增长16.9%,环比增长52.2%;交易笔数22.29亿笔,同比增长6.9%,环比增长62.1%;平均订单价48.8元,同比增长9.3%,环比下降6.1%。

  从市占率趋势上看,六月底美团市占率已达七成,饿了么的市场份额则为三成左右,可以说美团在外卖市场已经占据绝对优势,这种优势还可能继续扩大,因为在用户、商户、配送网络方面一旦形成规模领先优势,这种优势将进一步扩大。

  美团外卖Q2新上线的品牌商家数量同比增长超过110%,商家对在线流量的需求不断增加,在线营销服务实现了同比62.2%的快速增长。

  3、到店酒旅恢复超预期,进一步拓展高端酒店市场

  2020Q2到店、酒店及旅游业务收入45.4亿元,同比下降13.4%,酒店间夜量7800万,同比下降17%,经营溢利18.9亿元,同比下降11.9%,经营利润率41.6%。

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  与餐饮外卖分部相比,到店业务面对更严峻的挑战,消费者需要更多时间才能恢复到店消费的信心,因此到店分部复苏速度仍低于餐饮外卖业务的复苏速度。为助推消费恢复,美团与地方政府合作,在超过60座城市发放电子优惠券。酒店业务,公司通过「安心住」计划持续增加和酒店的合作,提供符合期望和隔离环境的住宿选择。

  总的来看,美团到店酒旅业务恢复超预期,到店综合收入正增长,到餐恢复稍差,酒店间夜恢复八成,经营利润率达历史最高点。

  此外,公司通过「酒店+X」计划增长了高星级酒店的非住宿收入,这极大增进了公司与高星级酒店的合作。

  事实上,美团在高端酒店活动营销上进一步拓展,长期可能和携程形成双寡头局面。

  4、新业务布局广泛,同城零售逐步发力

  2020Q2美团新业务及其他业务收入56.3亿元,同比增长22.1%,环比增长35.2%,经营亏损14.6亿元,经营利润率-25.9%。

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  美团新业务布局广泛,从收入规模上目前主要由3类构成,餐饮管理系统及B2B餐饮供应链服务、共享单车和网约车、食材零售服务(升级为同城零售)。

  2020年,同城零售开始成为电商巨头竞逐焦点。食杂零售业务,二季度公司拓展了产品的多样性及SKU(即库存保有单位)类别并显著扩大了商家基础,使得美团闪购获得可观的收入增长。生鲜配送业务,美团买菜扩大了在北京、深圳等主要城市的服务半径,并在广州等新城市上线服务。社区团购业务,二季度成立了美团优选,为不同社区的家庭用户精选高性价比的生鲜食品及日用品。

  二、本质上这是一场流量的竞争

  不管是与阿里,还是携程、滴滴等的竞争,本质上这是一场流量的竞争。

  互联网时代最重要的争夺是流量的争夺,搜索、电商、游戏莫不如此,无论线上线下。

  美团争夺流量的核心手段是什么?

  美团以本地生活服务为大场景闭环,通过满足同一类用户的不同需求,集低频为中频、集中频为高频,来实现用户争夺和心智占领,从而达到掌控用户流量的目的。

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  高频打低频,这是美团的平台战略。

  一纵:在餐饮这个领域垂直做纵深,把底盘做厚实。不仅有前端的顺势爆发,还要储备后端的蓄势,不断地强化对这个产业的控制力。

  一横:生活服务类业务的横向展开,核心逻辑是「高频打低频」。外卖作为头部是极其高频的,美团最极致的用户一个月会点二十几次外卖。有这样高频的业务带动,就可以形成流量分发,分发到电影票、酒店、门票、娱乐这些领域。

  通过聚焦「Food+Platform」战略,美团相比其他独立APP,如饿了么,具有更低的流量成本,能够在多个层面对用户需求进行捕捉,不断培养和强化用户的使用习惯。

  这种平台战略+低流量/获客成本,让美团能够在激烈的竞争中保持自己的竞争力(价格补贴作为行业早期获客的一种阶段性营销手段,在行业发展成熟阶段,在用户的使用习惯和对平台的忠诚度均更为成熟时,补贴的边际效用递减)。

  目前美团的单客获客成本低至4.7元,是阿里的七分之一,携程的十分之一。而单位广告的价值在美团创造的营业收入为45元,是阿里的3倍,携程7倍,拼多多的35倍。

  可以预期,美团这种低成本流量优势,必将复制到更多本地生活领域,最终向电商进军,届时将与阿里形成正面的竞争,目前美团外卖与饿了么、支付宝的流量争夺战不过是冰山一角。

  毕竟,「假设淘宝、天猫上所有的商品你都可以一小时收到,价格‘不变’。从你周边5公里的店/仓送到你手上,你还愿意等1-5天的快递吗?」,这样诱人的口号,不是空穴来风。

  三、无边界美团的天花板在哪?

  总的来说,美团2020Q2数据还是可以,不仅从疫情里恢复增长,后续增长潜力更不容忽视。

  那么,既然已经建立生活服务赛道的领先优势,需要思考的是:美团的天花板在哪里?

  正如王兴所说,美团的最终目的是在各个垂直行业做深层次的连接。在餐饮,我们最早提供信息,后来提供交易,再提供外卖的配送。现在还给餐饮老板提供ERP系统,往B端走,扎得更深。

  那么,这个事情能做多大,从市场空间上看,光餐饮这个事就跟淘宝一样大了,到店酒旅可以对标携程,那么美团还在其他新业务领域开疆拓土,最终会成为一种什么样的形态,决定了它的天花板有多高或者说美团的边界有多广。

  不管怎样,生活服务的赛道足够宽广。「人与服务」赛道的价值大小与人口密度、基尼系数以及生活服务多元化程度正相关,在这些指标上中国市场都具有明显优势。

  结语

  如今,美团已经在生活服务的赛道里占据绝对领先的优势,饿了么、携程已露颓势,美团外卖的日订单量已经突破4000万,接下来在外卖稳健发展的同时,美团需要做的是不断拓展自身边界,打造自己的生态,最终在「吃」为出发点的2B+2C平台基础上,加速构建生活服务场景的闭环、向零售业态渗透。

  随着美团业务边界的模糊,下半场的跨行业的平台之争、生态之争已经打响,当然,美团想要与阿里这样的巨头平起平坐,还有很长的路要走,这取决于它能否将产业链打通、将不同业务融会贯通,并且在强大的竞争面前,一如既往的奋勇。

(文章来源:富途资讯)

(责任编辑:DF381)

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