股市“扫雷”需要有更多“工兵”

【原创】股市“扫雷”需要有更多“工兵”

(非特别标注,文章皆为谭浩俊原创)

业绩爆雷,是近年来听得最多的词之一。特别是今年以来,更有雷声隆隆之感。商誉减值、财务造假、挪用上市公司资金、泡沫式重组,等等,都是股市地雷的表现形式之一。如华谊兄弟因商誉大幅减值而首次出现亏损、康美药业近300亿资金被财务差错“吃”了、康德新122亿资金不翼而飞,还有很多很多。

股市“扫雷”需要有更多“工兵”

多年前,就曾有媒体报道,相关机构调查的结果,股市中有8成以上的投资者,都曾踩过地雷,很多还被炸得血肉横飞。而随着商誉减值等“新兴”地雷的诞生,踩雷者就更是有增无减。特别是以往踩雷相对较少的机构投资者,近两年也是踩雷不断,甚至成了踩雷大户。如康美药业,就有16家机构踩雷,去年爆雷的浙江民企盾安集团,更是有84家机构踩雷。长生生物、亨通光电、康德新等,同样都有大量机构踩雷。

也正因为如此,对投资者、特别是散户投资者来说,首要任务已经不是如何赚钱,而是如何才能避免踩雷、如何才能跨越“雷区”去投资了。如果地雷不扫除,甚至越来越多,对投资者信心的影响是相当大的。相当一部分投资者,已经被频频爆出的踩雷消息,弄得心理紧张。尤其是踩过雷的投资者,更是心有余悸。

在股市原本就不是十分景气、投资者信心不是很足的情况下,如果再雷声隆隆,确实对股市的健康发展、有序运行是相当不利的,必须来一场声势浩大的“扫雷”运动,将股市的地雷彻底扫除。而要“扫雷”,最关键的就是要有“工兵”。没有“工兵”,“扫雷”就会成为一句空话。

股市“扫雷”需要有更多“工兵”

事实也是,对股市来说,决不是地雷爆炸了,赶快去抢救伤员,去处理爆炸现场。伤员要抢救、现场要清理,但更主要的,是如何避免再发生地雷爆炸事故。那就是扫雷,即在地雷没有被踩到前,就将其彻底排除,避免投资者踩踏。所以,扫雷才是避免踩雷最根本的解决手段。其他手段与扫雷相比,都会出现损失在前这样一种概念。只有扫雷成功,才能有效避免损失,避免投资者遭雷袭击。

毫无疑问,制定规范的“扫雷”规则,让所有与股市有关的主体,都了解“扫雷”的要求,明确“扫雷”的性质,清楚地雷的本质和标准,才能够扎紧市场篱笆,避免不规范现象的发生。如并购中的商誉价值评估,就必须有规范、严格的评估标准,而不是由企业随意商定。又如信息披露,要求、条件等必须跟上市公司说清楚,产生的后果也要讲明白。不然,万一违反了法律,受到法律的制裁,就会后悔不及。而像康美药业、康德新这样的企业,也就不需要做过多认真,而只要把问题查清楚,就要培养更多市场“工兵”,把地雷清除掉。按理,中介机构、独立董事,包括企业的内部审计机构等,都是能够“扫雷”的“工兵”。然而,从这些年来的实际情况看,这些“工兵”并没有很好地扮演“扫雷”角色。相反,一些“工兵”还变成了埋雷者。如帮助企业做假账、传授做假账方法、给企业瞒报虚报财务信息等,都有“工兵”的身影。而监管机构这个“工兵”,又因为数量有限、包公气质不够等,没有有效发挥“扫雷”作用。自然,爆雷问题就无法避免了。所以,培养更多的“工兵”,是股市扫雷十分重要而紧迫的一项工作。而要让股市“工兵”多起来、能力强起来,就必须把对“工兵”的要求严起来、规矩立起来、退出机制建立起来,让不称职的“工兵”离开市场,让称职的“工兵”进入市场。

股市“扫雷”需要有更多“工兵”

建立投资者赔偿制度,无疑是减少地雷,增强对投资者敬畏感最关键的要素之一。中国股市,由于对投资者赔偿的制度始终没有建立起来。因此,上市公司对投资者的敬畏之心也就无法确立。只有把对投资者的赔偿制度建设好,上市公司一旦违规,一旦出现爆雷之类的现象,就有可能倾家荡产。那么,所有上市公司对投资者的敬畏之心就有可能建立起来,侵犯投资者利益的现象也就会越来越少。那么,市场的规范性就会越来越好。在此基础上,再加大违规行为的处罚力度,上市公司就不可能再草率决定自己的行为了。

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