补贴下的科大讯飞:盈利水平堪忧、股东接连减持,刘庆峰没信心

成立超20年,科大讯飞仍严重依赖补贴,且股东也在接连减持。

10月26日,科大讯飞发布2020年第三季度财报。财报显示,2020年1-9月,科大讯飞营收实现72.84亿元,同比增长10.82%;归属于上市公司股东的净利润5.54亿元,同比增长48.36%。

其中,2020年第三季度,科大讯飞的营收为29.35亿元,较2019年同期增长25.16%;归属于上市公司股东的净利润为2.96亿元,较2019年同期增长60.79%。报告期内,科大讯飞扣非净利润为7652万元,同比增长100.43%。

补贴下的科大讯飞:盈利水平堪忧、股东接连减持,刘庆峰没信心

真实利润水平堪忧

值得一提的是,科大讯飞净利润增长的背后,与其获得补贴及投资收益(收购)不无关系。根据财报,2020年前三季度,科大讯飞计入当期损益的政府补助为2.03亿元,占报告期内净利润的36.6%。

资料显示,科大讯飞成立于1999年,公司长期从事语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等技术研究,旗下产品包括灵犀语音助手、讯飞输入法、讯飞语记等,法定代表人为科大讯飞董事长刘庆峰。

补贴下的科大讯飞:盈利水平堪忧、股东接连减持,刘庆峰没信心

业绩方面,在过去的2019年,科大讯飞实现营业收入100.79亿元,同比增长27.3%;归属于上市公司股东的净利润8.19亿元,同比增51.12%。对比计算机应用行业的平均营收、净利润增长率来看,科大讯飞的增速高于平均值。

据了解,科大讯飞的营收增长主要来自C端业务。2019年,科大讯飞To C业务营收36.25亿,同比增长43.99%。财报显示,To C业务在科大讯飞的整体营收中占比提升至35.96%。

不过,2020年以来,科大讯飞的经营业绩却出现断崖式地下滑。2020年第一季度,其营业收入为14.1亿元,同比下降28.06%;归属于上市公司股东的净利润-1.31亿元,同比下降229.02%。

科大讯飞方面称,新冠疫情较大程度上延缓了公司一季度项目的实施、交付、验收等相关工作的进度,因此也影响了收入的实现进度。不过,科大讯飞认为,疫情对公司业务的长期发展不会造成重大影响。

科大讯飞还表示,随着3月初网上招标开始逐步实施,3月份公司新增中标合同金额达到9.2亿,较2019年同期增长91%。预计公司2020年第二季度经营将实现同比增长,全年的经营会继续保持良好增长势头。

今年8月21日,科大讯飞发布的2020年上半年财报显示,其营收、净利润均出现了不同幅度的增长。具体来看,科大讯飞2020年上半年实现营业收入43.5亿元,同比增长2.86%;净利润2.58亿元,同比增长36.28%。

尽管营收及净利润回复增长态势,但扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润只有742.5万元,同比下降76.53%。即便是2019年上半年,科大讯飞扣非后的净利润也仅为3163.3万元。

核心股东接连减持

另一方面,科大讯飞包括投资收益、政府补助等在内的非经常性损益贡献突出,对其经营业绩产生了较大的影响。其中,2020年上半年来自于政府补助达到了1.23亿元,同比增长12.84%,占报告期内净利润的47.7%。

根据中新经纬统计,科大讯飞净利润与获得的政府补助均保持增长趋势,后者占前者的比例从2015年的25.9%飙涨至2019年的50.3%。年报显示,2015年至2019年,其政府补助占净利润比例分别为25.9%、26.4%、17.8%、50.9%、50.3%。

因此,科大讯飞也被称为是一家“补助型企业”。对此,科大讯飞方面则予以了否认。此前,科大讯飞董秘江涛解释称,“科大讯飞拿到的政府补助不是太多了,而是太少了。”江涛认为,“科大讯飞绝对不是靠政府养活的。”

不过,著名经济学家宋清辉在接受中新经纬采访时表示,科大讯飞净利润高度依赖政府补助,存在较高的业绩风险隐患。若公司不再具备相关优惠或补助条件,其利润水平直接受到重挫……进而影响公司的长远健康发展。

贝多财经了解到,若扣除政府补助与投资损益,科大讯飞的盈利水平将严重缩水。以2020年前三季度为例,其扣非后的净利润仅为7652万元,而同期科大讯飞的营收则超过70亿元,收入难以有效转化为利润。

此外,科大讯飞的重要股东也在减持其股份。根据科大讯飞此前公布的2020年第一季度财报,截至2020年3月末,科大讯飞董事长刘庆峰对上市公司的持股比例从5.42%降至4.45%,减持0.97%股份,对应约900万股。

科大讯飞方面表示,公司在2013年为引入中国移动战略投资者,刘庆峰借款3亿元增持股票,承担了较高的借款成本。科大讯飞称“目前,其个人欠款的本金和利息还款期限迫近,大宗交易系用于偿还欠款”。

据了解,截至2019年9月30日,刘庆峰对科大讯飞的直接持股为7.19%,2019年末则变成了5.42%。信息显示,刘庆峰曾将其所持3900万股股权转让给了旗下的言知科技,持股总数未发生变化。

不过,科大讯飞的第一大股东则在实实在在的减持。截至2019年12月31日,科大讯飞最大股东为中国移动通信有限公司(下称中国移动),持股12.23%。但截至2020年9月30日,其持股比例下降至12.03%,减持比例约为0.2%。

补贴下的科大讯飞:盈利水平堪忧、股东接连减持,刘庆峰没信心

此前的7月29日,科大讯飞曾发布关于大股东计划减持公司股份的预披露公告称,其股东中国移动计划在2020年8月24日-2021年2月23日以集中竞价方式减持该公司股份不超过21,978,700股,占其总股本比例1%。

科大讯飞在回应投资者提问时表示,中国移动减持不会影响双方合作关系,中国移动本次少量减持系因实现股东良好回报的需要,“根据国资保值增值的要求,本次少量减持公司股份提前锁定一定回报,以实现股东良好回报。”

此外,科大讯飞还曾在2019年被工信部点名。根据通报,科大讯飞存在的违规行为包括未公示用户个人信息收集、使用规则,未告知查询、更正信息渠道等。

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