常州“阀门小巨头”精选层上市!年入超2亿,打破国外技术垄断

常州“阀门小巨头”精选层上市!年入超2亿,打破国外技术垄断

常辅股份即将进行精选层公开发行,在10月27日开始询价,并将在11月3日申购。与万通液压直接定价8元不同,常辅股份本次发行采取询价方式,发行底价为10元/股,到底按照什么价格发行,还得看最终的询价结果,但愿最终定价别太离谱。值得注意的是,精选层小IPO新引入了“绿鞋”机制,常辅股份和万通液压将“首吃螃蟹”。

1、常辅股份是我国阀门电动装置定点生产企业

通俗来讲,常辅股份是做阀门的,全名常州电站辅机股份有限公司,其前身是国营常州电站辅机总厂(常州市第二电机厂)。据官网介绍,常州电站辅机股份有限公司创建于1979年,2001年改制为有限责任公司,2016年变更为股份有限公司,2017年4月在全国中小企业股份转让系统挂牌。

公司主营业务为阀门执行机构的研发、生产与销售。产品广泛应用于核电、石化、冶 金、市政、电力等行业和领域。公司为江苏省高新技术企业,产品多次用于秦山核电站、大 亚湾核电站、西气东输、大庆油田等国家重大工程项目。公司与国内高等院校、研究院所建 立了长期技术合作关系,建有江苏省企业技术中心、工程技术研究中心和研究生工作站,为 智能型阀门电动装置国家标准(GB/T 28270-2012)主要起草单位,江苏省高新技术产业化 火炬计划项目单位。

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常辅股份厂区位于江苏省常州市武进国家高新技术产业开发区智能装备产业园,占地面积约88亩,已建成近2.5万平方米厂房,职工300人;公司现为中国阀门协会理事单位、国家阀门电动执行机构标准编制单位、江苏阀门协会副理事长单位、江苏省高新技术企业,江苏省民营科技企业、建有江苏省省级阀门电动执行机构技术中心,拥有国家核安全局颁发“民用核安全设备设计/制造许可证”, 是国内最大阀门电动执行机构制造企业之一。

公司是专业从事核级和民用级阀门电动执行机构(电动装置)研发、生产和销售的高新技术企业,是国内行业骨干企业,国家阀门电动装置标准编制单位,建有省级企业技术中心,持有国家核安全局颁发的“核电设计、制造许可证”。公司参与了我国第一代阀门电动执行机构的研制,独立研制了我国第一代1E级(核级)阀门电动执行机构和三相交流异步电动机。

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2、公司多项产品实现进口替代,打破了国外技术垄断

今年7月,公司与国核工程有限公司就大型先进压水堆核电站国家科技重大专项CAP非能动核电机组关键调试装置/工器具国产化项目签定了执行机构测试装置和便携式诊断控制设备供货合同。据介绍,该设备可解决关键调试装置等问题,降低对国外调试设备的依赖性。

2017年11月,公司参与完成了“大型先进压水堆核电站重大专项CAP系列核电站控制棒驱动装置冷却风机用风阀执行机构”项目,填补了国内核电行业失电自复位电动执行机构的空白,打破了国外技术垄断。

3、公司在阀门执行机构的市场占有率为 10%以上,位居国内行业前二位

据招股说明书,目前阀门执行机构的主要生产企业包括:川仪股份、扬州电力设备修造厂有限公司和常辅股份。2020 年 8 月 28 日,中国通用机械工业协会阀门分会出具证明:常 州电站辅机股份有限公司是中国通用机械工业协会阀门分会理事单位,国家阀门电动装置标准编制单位,是国内最大的阀门执行机构生产企业之一,根据协会对该公司近三年销售总额和销售量进行评估,阀门执行机构的市场占有率为 10%以上,位居国内行业前二位。 根据前述证明,公司市场占有率为 10%以上匡算,国产阀门执行机构的整体市场容量为 20-30 亿元。

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4、公司主营业务收入持续增长,核电产品的销售规模增长较多

2017年~2019年,公司主营业务收入持续增长,由 2017 年的 17,015.02 万元增长到 2019 年的 24,506.47万元,其中,2018 年同比增长 23.02%;2019 年同比增长 17.08%,业绩增长比较稳定。2019 年公司核电产品的销售规模增长较多,同比增长 1,876.66 万元。

常辅股份的净利润增长情况也可以。2017年~2019年,常辅股份的扣非净利润分别为2632万元、2145万元和1554万元,和营收保持同步增长。从毛利率来看,2017年~2019年,常辅股份的毛利率分别为 37.02%、37.11%和 38.35%,主营业务毛利率较为稳定。

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5、杜发平系常辅股份的控股股东及实际控 制人

杜发平直接持有公司股份为11,383,980股,占常辅股份总 股本的31.08%;通过双灵咨询间接控制公司960,000股,占公司股本总额的2.62%,为公司第 一大股东,且可实际支配发行人股份表决权超过30%。

据招股说明书, 杜发平1963年4月出生,大学文化,高级经济师,工程师,高级政工师;1984年8月至1990年9月,任常州飞机制造厂技术员、团委书记;1990 年10月至1996年3月,任常州机械冶金工业局,团委书记;1996年4月至2001年7月,任常州电站辅机总厂党委书记、厂长、党委委员;2001年8月至2016年11月,任常州电站辅机总厂 有限公司董事长、总经理、党委委员;2016年12月至今,任双灵咨询执行事务合伙人;2016 1-1-49 年11月至今,任常州电站辅机股份有限公司董事长、总经理。

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