新三板改革深化 万通液压率先引入“绿鞋机制” 未来转板可期

2013年至今,新三板为破解中小企业融资难题持续探索。2019年10月,证监会正式启动全面深化新三板改革,推出包括建立挂牌公司转板上市机制等五大“组合拳”。到如今,深化改革已持续一年,全国股转公司按照党中央、国务院和中国证监会绘制的蓝图来“施工”,改革主要举措已基本落地,改革成效正逐步释放。

数据显示,近八年来,新三板累计服务了1.34万家挂牌公司,民营企业占比93%,中小企业占比94%;6679家公司实现融资总额超5200亿元,并购重组1588次,涉及金额2155.90亿元,已成为资本市场服务中小企业的重要平台。

首批引入“绿鞋机制”企业进一步提高投资者参与积极性

近日,新三板精选层申报企业万通液压(830839)披露《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行公告》,正式启动发行。

据公告显示,今天10月27日是万通液压发行申购日,本次向不特定合格投资者公开发行股份1400万股,发行代码889099,发行价格为8元/股。

新三板改革深化 万通液压率先引入“绿鞋机制” 未来转板可期

(图片来源于摄图网)

在新三板深化改革获得显著成效下,第二批公司在公开发行前在确定合理发行价格区间、稳定股价方面下足了功夫。万通液压作为最早启动公开发行的第二批精选层公司之一,设置了“绿鞋机制”(即超额配售选择权)和稳价机制,以期减少股价波动,提高投资者参与积极性。

绿鞋机制是发行人授予主承销商的一项选择权,有了超额配售选择权,主承销商就可以在股票上市日起30天内,择机按统一发行价格多发15%的股份。其主要作用就是在新股发行时能够稳定股价。

资料显示,万通液压授予保荐机构(联席主承销商)长江保荐不超过初始发行规模15%的超额配售选择权,若超额配售选择权全额行使,则发行总股数将扩大至1610万股,发行后总股本扩大至7910万股,本次发行数量占超额配售选择权全额行使后发行后总股数的20.35%(超额配售选择权全额行使后)。

业内人士表示,绿鞋机制作为成熟资本市场的常用手段,此次在第二批精选层企业中可能被集中使用,意味着发行更具市场化。绿鞋机制作为稳定股价的重要措施,后续有望在精选层公开发行中被普遍采用。

转板制即将落地“种子选手”已就位

在多重因素提振精选层市场信心下,精选层股票在进入10月以来涨势喜人。据统计,10月9日至10月15日,32只精选层股票全部实现累计上涨;其中10月12日,32只股票全部上涨,成交额高达3.24亿元。

业内认为,精选层市场活跃性提升,与转板制度预期有密切关系。东兴证券分析指出,市场都在期待转板政策的落地。

10月22日,证监会公众公司部主任周贵华在2020金融街论坛年会上表示,证监会发布了转板上市指导意见后,沪深交易所正在抓紧制定配套规则。通过建立转板上市制度,打通了新三板挂牌公司持续发展壮大的上升通道,互联互通的多层次资本市场体系初步形成,使中小企业在资本市场发展的路径更加清晰、明确和多元。

改革红利不断释放,新三板市场活力被激发。据Choice统计数据显示,精选层企业普遍盈利规模过千万。万通液压作为山东省日照市首家启动精选层公开发行的企业,整体经营情况可圈可点。招股书显示,2017年-2020年6月,公司实现营业收入分别为2.47亿元、3.69亿元、3.14亿元和1.47亿元,相应扣非归母净利润分别为2496.5万元、4348.7万元、3386.0万元和2250.2万元。

据了解,万通液压是国内中高压油缸的专业供应商,主营业务为液压油缸的研发、生产和销售,主要产品包括自卸车专用油缸、机械装备用油缸和油气弹簧。公司通过多年的自主研发及生产实践经验的积累,掌握了冷拔工艺技术、密封结构优化技术、活塞杆热处理及表面处理技术、镜面抛光粗糙度控制技术、双气室蓄能器技术等核心液压油缸及油气弹簧生产技术;其产品广泛应用于汽车、采掘设备、工程机械、军工装备等领域。目前,万通液压已与各下游行业的知名客户建立稳定合作关系,其中包括宏昌专用车、中集集团、河南骏通等专用汽车生产、组装厂商,郑煤机、兖矿东华、平阳煤机等煤炭综采装备制造企业,以及中航科技等军工集团下属特种设备制造企业。

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