康泰医学超预期前9月净利增12倍 股价较发行价上涨15倍

康泰医学超预期前9月净利增12倍 股价较发行价上涨15倍

长江商报消息●长江商报记者 明鸿泽

康泰医学(300869.SZ)以劲增的业绩引发市场高度关注。

10月25日晚,康泰医学披露三季报。前三季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)5.15亿元,同比增长12倍。此前,公司曾预告,前三季度净利润同比最高增长11倍。

康泰医学主要从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售。今年以来,新冠肺炎疫情全球蔓延,公司监护仪等抗疫设备热销,产品供不应求。为了支持全球抗疫,公司也全力保障抗疫产品生产。

净利润大幅增长与其销售净利率上升直接相关。今年前三季度,公司净利率为46.34%,去年同期为15.95%,同比增长近两倍。

二级市场上,今年8月24日,康泰医学首尝A股创业板注册制,股价首日最高涨幅一度达30倍,虽然迅速回落,首日的涨幅也达10倍。截至10月26日,其股价为167.83元/股,较其发行价上涨超过15倍。

康泰医学由实控人胡坤创办,目前的持股比例为46.84%,持股财富超300 亿元。

前三季扣非净利猛增13倍

康泰医学取得了十分亮丽的经营业绩。

三季报显示,今年前三季度,康泰医学实现营业收入11.11亿元 ,去年同期为2.47亿元,同比增长8.64亿元,增幅达350.59%。营业收入3.5倍的增速让人艳羡,而净利润的增长幅度更令人吃惊。公司实现 的净利润为5.15亿元,去年同期为0.39亿元,同比增长4.76亿元,增幅高达1208.92%。扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为5.05亿元,同比增长1375.30%,增幅更是接近14倍。

值得一提的是,此前,康泰医学曾发布临时公告称,预计今年前三季度实现的净利润区间为4.37亿元至4.83亿元,同比增长1006%至1122%。结果,实际实现的净利润同比增幅超过12倍,已经大幅超过公 司自己的预期。

其实,今年二季度,康泰医学就表现出惊人的盈利能力。今年上半年,公司实现营业收入7.51亿元,同比增长421.17%,净利润3.64亿元,同比增幅达1820.05%。扣非净利润为3.61亿元,同比增长 2145.50%。

对比发现,今年第三季度,公司实现营业收入3.60亿元,同比增长251.34%,净利润1.51%,同比增长641.32%。

在招股说明书中,康泰医学曾对今年经营业绩进行了预估。公司预计,全年实现营业收入12.50亿元,较上年的3.87亿元增长222.79%。净利润预计为5.47亿元,同比增长641.95%,扣非净利润为5.43 亿元,同比增长695.33%。

其实,此前,康泰医学的经营业绩并不十分出色。2013年,公司实现的营业收入、净利润分别为2.14亿元、0.54亿元,2014年至2016年,营业收入为2.52亿元、2.84亿元、4.42亿元,同比增长18.05%、 12.81%、43.24%。同期净利润为0.54亿元、0.62亿元、1.03亿元,同比增长1.25%、12.99%、43.44%。营业收入和净利润均呈现加速增长势头。

但是,2017年、2018年,经营业绩出现滑坡 。这两年,公司实现营业收入3.98亿元、3.63亿元,同比下降10.02%、8.84%。净利润为0.77亿元、0.62亿元,同比下降25.54%、19.50%。

2019年,康泰医学经营业绩实现了逆转。公司实现营业收入3.87亿元、净利润0.74,同比增长6.78%、18.94%,结束下滑转为恢复性增长。

针对今年以来经营业绩大爆发,康泰医学解释称,今年1月新冠肺炎疫情爆发以来,因疫情防控和治疗需要,公司红外体温计、血氧类等产品的需求量激增,导致经营业绩较上年出现大幅增长。

今年前三季度 ,康泰医学实现的净利润已经是去年全年的6.96倍。

目前,全球疫情仍在蔓延,预计,今年全年,康泰医学的经营业绩会超出此前的预估数。

股价累计涨超15倍

超出自身预期的经营业绩,康泰医学也走出超出市场预期的股价K线。

今年8月24日,A股创业板注册制改革试点。康泰医学上市恰逢其时,成为首批18家试点企业之一。康泰医学一经亮相,就受到资金追捧。

上市首日,康泰医学股价大幅高开为50.08元/股,涨幅接近4倍。此后高位横盘,下午14时49分,股价突入飙升,最高一度达308元/股,最大涨幅接近30倍,成为A股市场首个上市首日涨30倍的个股。不 过,随后,股价快速回落,至收盘,股价为118元/股,涨幅也有10.61倍。

上市首日股价惊人大涨,既有注册制改革红利刺激,也有资金投机炒作成分。随着炒作氛围消散,康泰医学股价逐渐回归理性,与基本面相匹配。

今年9月11日,公司股价最低下探至63.50元/股。但这是阶段性底部,随即,股价又慢步阶梯式爬升。9月22日,股价重回百元以上。10月26日,股价达到167.83元/股,较发行价上涨了15.52倍。

作为康泰医学实控人、创始人,1996年,胡坤创立康泰医学时的初始出资仅25万元。如今,其持股财富已达 315.86亿元。

康泰医学股价再度大幅上涨,是得到了基本面支撑。除了亮丽的经营业绩数据表现外,公司地处医疗诊断赛道,也具备较强的市场竞争力。

康泰医学是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业。公司自设立以来始终致力于医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售,产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类,建立了完善的研发、生产和销售体系。公司称,其产品凭借良好的性能和较高的品牌知名度,已累计销售至全球130多个国家和地区。

在医疗诊断领域,康泰医学的产品与行业龙头迈瑞医疗、鱼跃医疗的产品处于同一领域,但其发力的并非高端,而是中等水平。截至今年10月26日,迈瑞医疗市值超过4300亿元,约为康泰医学的6.40倍。

值得一提的是,今年以来,康泰医学的综合毛利率、净利率均有较大幅度上升。今年前三季度,公司综合毛利率、净利率为62.23%、46.34%,上年同期为46.49%、15.95%,同比上升15.74个百分点、 30.39个百分点。

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