茅台三季报来了,日赚1.23亿元,但股价崩了……

大事件导读:

1、“十四五规划”要来了,下一个五年风口在哪里?各大券商纷纷发布研报,对“十四五”机会做出展望。

2、贵州茅台发布三季报,报告显示,今年前三季度,茅台日赚1.23亿元,但业绩增速不及预期,多家券商仍给予“买入”评级。今天开盘,贵州茅台开盘大跌5.6%,白酒概念跌幅居前;午间收盘,白酒概念下跌2.21%。

3、上海发布外牌限行新政。根据目前政策,新能源车可以免于沪牌竞拍,在此背景下,预计相关新能源车销量有望迎来一波放量。另外,作为”近水楼台先得月”的特斯拉也有两则消息,一是特斯拉将调整充部分电站充电价格;二是国产Model Y计划明年起交付。今天早盘,充电桩概念大涨。午间收盘,充电桩板块上涨2.31%;新能源车板块上涨0.89%。

4、《中国人民银行法》迎十七年来首次大修,数字货币发行将有法律依据。数字货币概念站上风口,午间收盘,板块上涨0.85%。

主题一:”十四五”风口前瞻

入选理由:10月26日至29日,中共十九届五中全会将在京召开,研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议。

中信证券:“十四五”规划将是扩大内需战略提出后的首个五年规划,也是全面建成小康社会后的首个五年规划,如何在危机中育新机、于变局中开新局值得关注。人口政策、资本市场改革、区域战略、土地改革、收入分配、粮食安全、国防军队、产业政策、生态环保等或将成为亮点。

平安证券:我们认为十四五规划的重点布局方向有两方面,一是在经济转型的背景下,科技创新仍是未来主线,预计政策对于芯片、半导体等高端制造的国产替代领域以及5G、云计算、大数据等技术的发展和赋能方面将予以重要支持;二是在双循环的政策主线下,新基建和消费等内需板块同样值得关注。

东北证券:“十四五”或将提前成为第一个本土创新为主导的时期。近年来伴随着产业升级,我国在包括工程机械、能源电力、通讯设备等多个领域达到世界领先水平,但在计算机、电子、智能制造等高新技术领域积累严重不足。随着中美摩擦升温,预计计算机、电子、通信等行业会是未来五年的首要发展对象。

国泰君安:对于“十四五”期间,可能着力的新方向,有以下潜在的利好领域:(1)绿色发展新能源(2)科技发展自主可控(3)人口结构医药消费(4)养老服务(5)城市群整合与新基建(6)疫情常态化防控(7)消费升级

主题二:白酒

入选理由:贵州茅台发布三季报,多项数据不及预期。报告显示,贵州茅台三季度总营收239亿元,同比增长7.18%;净利润112亿元,同比增长6.31%。计算下来,今年前三季度,贵州茅台日赚1.23亿元。今年第三季度的茅台酒销售收入增长7.18%,净利润增长6.31%,皆跌破两位数。

天风证券Q3增速放缓主要是厂家控量所致,现金流表现较好,毛利率利率维持稳定。短期行为并不会影响公司的长期内在价值。从供需关系来看,公司产品仍处于供不应求的卖方市场状态,核心的跟踪指标为飞天批价。

中信证券:贵州茅台2020Q3公司收入增长放缓主要系发货节奏调整,渠道反馈,茅台酒持续供不应求,批价旺季后稳定在2800元以上,充分彰显市场对茅台旺盛的需求,预计全年将圆满完成年初制定的10%的收入增长目标。维持2020/2021/2022年EPS预测36.2/40.5/44.9元,维持“买入”评级。

华安证券:通过渠道、产品结构驱动均价上升,茅台酒厂有望顺利完成2020年营收增10%的计划。展望十四五,茅台可涨出厂价收回部分渠道利差,消费升级和份额变化也能支持销量增长,价、量齐升推动,成长前景仍值得期待,维持“买入”评级。

主题三:新能源车产业链

入选理由:①上海进一步扩大外牌限行范围。新能源车可以免于沪牌竞拍,或将受益。②特斯拉三季报显示,Model Y上海生产线已基本就绪,计划明年起交付。③特斯拉:10月26日起调整部分超级充电站的充电价格。

渤海证券:当前特斯拉的产能建设持续推进,随着后续产能陆续释放、降本增效下价格 下探、产品序列逐步完善、消费者的认可度持续提升,特斯拉的产量和交付量将持续快速甚至加速增长,未来空间充满想象。建议关注进入并绑定特斯拉供应链的公司。

上海证券:新能源乘用车在高低两端市场推动下销量环比继续上升、 同比增速扩大,高端市场特斯拉销量保持高位,蔚来、理想等多家头 部造车新势力销量创新高,低端市场五菱宏光MINI EV月销超2万辆, 使A00级销量大幅回升。乘用车、新能源乘用车市场持续复苏,可适当关注乘用车整车及新能源汽车产业链。

主题四:数字货币

入选理由:人民银行法将修订,数字人民币法律地位即将确立。中信证券:货币和支付是现代金融领域的核心环节,央行推进数字货币建设,表明监管机构对于金融科技发展持开放态度,数字金融时代加速到来。传统金融机构迫切需要加快科技投入,将存量客户和资源的巨大优势转化为业务效率,应对互联网公司对于传统金融业务的再造和升级。互联网公司则需在保证金融业务低风险的基础上,依托领先的快速迭代和创新能力,实现科技对金融的助推。万联证券:深圳数字人民币红包正式投入使用:此次试点是相较此前参与范围较大、涉及人员较多的一次试点推广,可以有效的测试 数字货币应用于人民日常消费的可行性。同时此次试点的推出体现我国数字货币的推进在进一步加速,与数字货币相关的信息系统改造也需进一步落地。

主题五:一周策略

中信建投:在经济仍然保持温和复苏的情况下,流动性保持中性,市场将维持震荡格局。对于绝对收益的投资者,建议维持中性的仓位,对于相对收益的投资者,均衡配置成为主要的策略,静待市场出现新的变化。从短期来看,无论是成长行业还是金融周期、消费等板块,都存在着一定的瑕疵,行业配置的机会不明显。从长期来看,十四五规划和经济转型升级的方向仍然值得关注。

方正证券:国内金融股低估值、低持仓优势明显,叠加年初至今大幅跑输,四季度金融股有望迎来补涨,同时考虑到近年来低估值金融股在年末年初的表现,金融板块有望迎来估值、业绩、催化剂的三重共振,配置价值凸显。

中原证券:上周由于盘面亮点缺乏,蚂蚁金服等巨量IPO冲击预期,以及季报期内资金趋于谨慎,造成A股延续震荡行情。有赖于金融股护盘,沪指表现略强于深指。大型科技股巨量IPO冲击预期仍然存在,季报期渐近尾声,市场短期内做多意愿并不强烈,调整或将存续;在白马股下跌,机构倾向于买入电子和非银之后,高估值板块在短期内面临一定调整压力,看好低估值板块后续表现。

茅台三季报来了,日赚1.23亿元,但股价崩了……

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