低价股中的“老大哥”,估值仅只有4倍,中国建筑到底怎么样?

今天我们要聊到的这家公司,相信大家也都有所耳闻,建筑行业的“老大哥”:中国建筑。2017年,公司新签合同额首次突破2万亿元大关,营业收入、利润总额在102家央企中分别排名第4位、第6位。2018年世界《财富》500强排行榜中排名第23位,国内排名第3位。在国内,中国建筑投资建设了90%以上300米以上摩天大楼、3/4重点机场、3/4卫星发射基地、1/3城市综合管廊、1/2核电站。

从公司的行业地位、发展、市占率情况,称之为业内“老大哥”,不为过。当然,这家公司不仅仅被称之为业内“老大哥”,还被称之为低价股中的“老大哥”、“王者”。那么,关于中国建筑到底如何呢?我们就来好好的盘一盘:

低价股中的“老大哥”,估值仅只有4倍,中国建筑到底怎么样?

01、历年财报情况:

中国建筑虽然所属建筑行业,但公司的业绩呈现,却是稳定。自披露财报以来,年度上没有一年呈现为负增长,2006年至今,除了2016年、2017年间有着个位数的增长,其他年间均为双位数增长。今年,虽然半年度营业收入同比增长6.24%,但从年度上来看,或能继续保持双位数增速。

同期,净利润同比增长率方面除了2008年有着负增长以外,其他年份均为正增长,并且,期间除了2019年增速低于10%,其他年份均为双位数增长。净资产收益率方面,也是相当不错,自2011年至今,均高于15%的水平。现金分红股息率方面,自2011年以来,也均高于2.5%,属于A股市场中有着较强分红意识的公司。

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当然,历年财报呈现不错,但二级市场的股票价格,却一直趴在“地上”。这也让很多投资者朋友,苦思不得其解。

02、今年的影响,正在好转!

近期,公司公布了1-9月份新签建筑业合同情况,合同额为19510亿元,同比增加10.3%,自2月份以来持续保持加速状态。单9月新签2555亿元,同比增长26%,可见情况之乐观。细分来看,公司1-9月房建新签合同额15485亿元,同比增长7.7%。同期,基建新签合同额3926亿元,同比增长22%。分区域来看,1-9月份境内与境外新签合同分别同比增长9.9%、17.1%。

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虽然1-9月份累计新开工面积下滑10%,竣工面积下滑21.6%,但公司新签合同增长明显,且单9月份还有着加速增进的情况。并且,公司地产方向累计销售额1-9月份也是实现首次转正,合约销售额2776亿元,同比增长2.9%。其中,单9月份合约销售388亿元,同比增长36.1%。虽然,公司一二季度受新冠疫情影响,但进入三季度后,整体的情况,都在好转!

市场对公司的业绩预测,也是纷纷提升。年初的时候,市场对中国建筑的净利润同比增长率预测增长多数不超5%的水平。但,现在来看市场对公司的预测业绩增长已经提升至8%左右,可见对公司的情况,也均是持乐观状态。

低价股中的“老大哥”,估值仅只有4倍,中国建筑到底怎么样?

虽然,公司一季度净利润同比下降14.51%、半年度净利润同比下降2.31%,让人担忧。但从现在合同数据的情况看,对应年度净利润同比增长8%左右,个人认为还是大概率能完成的。不仅仅对今年业绩预测转正,对2021年、2022年的业绩预测也纷纷表示乐观,均预测增长8%左右。那么,对应的估值又是如何的呢?

03、估值分析:

以中国建筑2020年的基本情况参照现在的股票价格计算估值,约为4.75倍。近些年,公司的估值平均波动区间在6倍-9.5倍,现在4.75倍的估值,个人认为是存在低估情况的。当然,这可能投资者对大基建方向、公司增速放缓的认知有着较大的关系,没有更多投资者的偏爱、没有更多资金的流入,自然二级市场的价格没有很好的表现,估值也是一直趴在底部。

低价股中的“老大哥”,估值仅只有4倍,中国建筑到底怎么样?

对应2021年、2022年的估值,也不高,经过计算分别约为4.4倍、4倍。对比近些年的估值水平,仍旧是处于下沿位置,存在被低估的情况。

总的来说,中国建筑这家公司作为业内“老大哥”,也是低价股中为数不多业绩相对稳定、股息率较高的公司之一。今年在大基建的背景下,不管是1-9月份的新签合同额,还是加速增长的9月份情况,都是可圈可点的。在好局面下,市场对公司今年的业绩预测也是有所提升,对应近三年的业绩确定性还是很高的。估值情况,对应近些年的估值,也是处于下沿位置,甚至还存在被低估的情况。

好了,关于中国建筑我们就点评分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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