民间智慧 | 大金融引领风格切换

红周刊 作者 | 尹星

创业板流行新模式

主持人:创业板上周触及强阻力位,这周立马给你脸色看。

泛舟:走势非常符合技术特征,就是震荡阶梯下行。在这个过程中机会层出不穷。

主持人:这是为何?

泛舟:首先流动性依然充裕,市场目前不缺钱,这些资金总要找一个出口,这不,最近就开始猛怼可转债去了,这和创业板新规开始实施时的手法基本雷同,就是在上面关注前使劲地干,上述都是市场不缺钱的表现之一。其次,市场总要保持活跃度,也就是不能让人气散或者不能散很久,不然资本市场改革的众多个人参与者们都不玩了怎么办?再者,资金围绕着20%波动率,已经逐渐找到一些全新的交易模式,它们还在不断地磨合,改进,这个过程势必会出现很多强势股。就连本周不也有阶段情绪转折票出现吗?

主持人:不少学员在周二都来问你说的转折票是哪个,其实大家也都猜到了,只是想你确认下。可惜这票在周五就出现了震荡。

泛舟:这就是适合近期环境一种交易模式,虽然上行周期不长,但幅度不小,我们打个比方,出现信号是在10.4元左右,第二天股价就到了14.5元附近,大伙觉得需要长周期吗?为何做短线?最短的时间内获取最大的收益,这才是短线的目的。隔天理论上就有近40%的空间,至少你20%是妥妥的到手,还嫌周期不够长?上涨和下跌是一个道理,空间和时间要么平衡,要么用一边换一边。

主持人:除此之外,我还发现,不少其他创业板个股隔天波动率都很大。

泛舟:这种模式最近比较流行,同时趋势战法在这一两个月内溢价都很高。围绕着创业板的短线模式正逐渐成熟。大家可以在日常交易中留心多观察。我也会在形成了体系化的模式之后教给大伙。

主持人:指数目前的震荡还在可控范围内吗?投资者往后需要注意些什么?

泛舟:当然在可控范围内!只是当前市场对于前期累计涨幅较大的板块非常不友好。所以我认为,只能以短线为主,躺赢是另外一个层面的策略,该继续还是要继续,这个收益率也不用我介绍了,大家自己算得出。虽然指数近期偏弱,但个股机会不少,大家要记得,不要刻意追求长周期,空间及换手在此时是最重要的。

指数继续洗,个股继续练。

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大金融之前世今生

主持人:国庆后的反弹如萧萧研判的一样,反弹很快进入一盘散沙状态,市场明显进入弱势震荡,银行股代表的大金融倒是有声有色,你怎么看大金融股的趋势?

海风若雨萧萧:前面我们就探讨过,市场在现阶段最大的问题是政策思路是“收一收”,那种“钱多人傻”的依靠流动性推升市场估值的戏码唱不下去了,所以就存在从流动性推动向业绩推动转变的趋势。低估值品种受到追捧是明显的方向。自从2010年以来,银行股行情只有2012年12月—2013年的2月,2014年11月—2015年1月,2017年12月—2018年2月三次明显跑赢市场机会.独立性最强的是2012年底的行情,趋势性最强的是漂亮50大行其道的2017年底行情,2014年底的银行板块属于券商板块的助推器性质,老枪们应该还记得,2006年12月市场突破2245点也是工行和中行起领涨作用,有意思的是,每次银行股的行情都是四季度启动,持续到来年的2月前后,其中有两次是明显的牛市加速破顶行情(一次是突破2002年的2245点,一次是突破2009年的3478点).

主持人:分析完历史,定个性,这次像哪回?

海风若雨萧萧:就目前所处的位置来看,显然这里不是2012年底那次行情的翻版,类比性较强的是2017年底的行情,所以我上周才会说,行情启动第一就要看大金融能不能“力拔山兮气盖世”,就本周市场表现看,市场本能的理解是大金融拉抬是为了演绎“老乡别走”,掩护新股发行的戏码,尤其是市场担心蚂蚁这种超大型IPO的资金压力时,我对大金融行情是投信任票的,行情到了目前阶段,也该轮到大金融上台表演了,特别是人民币升值的大背景下,没有道理大金融不受海外资金追捧,当然,银行股盘子较沉,走不出光大证券那样单边拉升行情,从2018年的经验看,暴拉反而容易遭遇某队的干预,所以现阶段大金融主要作用是引领市场风格切换。

等待更加确定的机会出现

主持人:本周市场最大的亮点应该就是银行保险的上涨了,这2个板块是骄阳之前持续说的可以赚踏实钱的板块,修复了估值后,还会有继续表现的机会吗?

骄阳:银行保险中的优质公司,就算修复了低估的估值,后面也会继续往上走的,只是过程慢漫长的。

主持人:大基建周五也有异动,地产貌似也跌不下去,后面这2个板块的估值修复会跟上吗?

骄阳:我觉得也会的,只不过是早早晚晚的事情,基建地产向来不分家,单独拿核心公司比较,不说估值,就说资产质量、业绩增长的确定性,这2个板块里面的核心公司,更是可以秒杀绝大多数A股公司,如果这2个板块的核心公司都涨不起来,那A股还有什么希望。何谈价值投资?不如只去抄20CM的垃圾创业板好了。做投资有时候眼光要放远一些,不仅看问题更清晰,也能更为客观地从本质上去了解投资的内涵。

主持人:本周不少白马出现了高位下跌。

骄阳:本周大跌的品种其实不少都是优质赛道的龙头品种,但毕竟涨幅过大,高了就是高了,需要用时间和空间去修复估值,从这点来说是好事情。核心公司高位下跌,从长期角度看,反而又是一次进场机会。别的不说,就说中芯国际,在49元的时候我们说过,基本到位了,现在回头看,那时是不是就是机会?所以市场成熟了,对好股票不要高位一跌就说是头。对于技术分析者来说,往往判断高位做头就一味的觉得要腰斩甚至更低,实际哪可能呢,股价是跟着基本面走的,可不是图形。

主持人:蚂蚁金服就要上市了,这对市场短期影响会是怎样?

骄阳:从蚂蚁金服上市前估值被提高来看,肯定是“抽血”更多的,在这种情况下,指数肯定是易跌难涨,所以市场整体的调整大概率会延续到它上市之后。这里指数不怕跌,下面不仅有120天线支撑,随着调整,KDJ也会重新下移,一旦下行到-10上下,又会出现一次较好的整体性反弹的短线机会。这里与其看着忽忽悠悠的指数提心吊胆地操作,稳健的投资者不妨多一分耐心,等待更加确定的机会出现。

(本文已刊发于10月24日《红周刊》,文中观点仅代表嘉宾个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅做举例分析,不做投资建议。)

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