大盘开始反击,362家低估值业绩稳定公司买入机会明显

红刊财经  刘增禄

4月下旬以来的快速下跌,虽然使得大盘在短期内下跌点数超过400余点,但就目前沪深300标的股整体估值来看,不足12倍的市盈率仍处在历史低位,这意味着A股市场中的核心公司仍是具有一定的安全边际的,这意味着在大盘回跌到2800点附近开始企稳后,那些成长性稳健且估值合理的蓝筹股不仅具有很好防御性,且在市场出现反弹时也会率先表现。

大盘开始反击,362家低估值业绩稳定公司买入机会明显

整体估值回落夯实市场底部位置

年初以来,A股市场一改2018年的颓势,走出了一轮十分凌厉的上涨行情,至4月8日,上证指数最高曾触及3288点。当时,全部A股的动态市盈率为16.56倍,白马蓝筹标的聚集的沪深300指数动态市盈率为13.13倍,估值相对较高的中小板、创业板公司,板块整体的动态市盈率分别为29.46倍和44.05倍。相较期间大盘指数上涨30%左右,个股涨幅更为惊人,多只个股涨幅实现翻倍甚至数倍。或是年报季报披露工作接近尾声,也或是获利盘有落袋为安的想法,4月22日以来,A股又走出了一波深幅的回调行情,截至5月21日,上证指数已累计下挫11.15%。在市场整体性回调下,目前A股整体动态市盈率降至14.28倍,沪深300成分股的动态市盈率降至11.34倍,中小创板块的估值也分别回落至24.98倍和39.27倍。

分行业可以看到,目前A股市场中估值最低的为银行股,最新的动态市盈率为6.7倍,市净率为0.79倍。而在个股上,目前市场中有993家公司的市盈率低于各自隶属的行业平均值,其中就包括了白云山、保利地产、格力电器等业绩持续稳定增长的绩优股。

表1:各板块估值对比

大盘开始反击,362家低估值业绩稳定公司买入机会明显

362家公司低估值公司业绩持续增长

统计目前993家动态估值水平低于行业均值的公司,可发现其中有362家公司近3年归母净利润实现了持续增长,如横店东磁、龙溪股份、航天通信、天山股份等。其中,建筑材料类公司天山股份不仅2016年~2018年的年度归母净利润同比增速分别高达119%、165.5%、368.48%,且今年一季度的公司业绩也实现了1061.23%的快速增长,以最新的收盘价测算,公司动态市盈率仅为7.82倍,相较建筑材料行业10.54倍动态估值明显偏低,或正是因股价被明显低估,5月7日以来,公司股价出现企稳回升,截至5月20日,11个交易日累计涨幅13.25%,明显好于同期上证指数的0.02%的跌幅。与之类似的还有短期涨幅高达22.73%的机械设备行业的龙溪股份,22.97倍的动态市盈率虽然低于行业的25.3倍,但若考虑到其所属的细分机械基础件行业37.07倍的估值,则是明显被低估的。重要的是,该公司成长性也是稳定持续的,2016年~2018年的归母净利润增速分别为17.93%、15.02%、23.57%,今年一季度的净利润更是完成了412.48%的同比增长。

统计数据还显示,在最新动态估值低于行业均值且归母净利润持续增长的公司中,自5月7日以来,共有165家跑赢了大盘,其中横店东磁的阶段涨幅最优,统计期内累计上涨28.25%%,跑赢了同期大盘28.27个百分点。

表2:部分估值低于行业均值、业绩持续增长公司中近期涨幅较高的个股

大盘开始反击,362家低估值业绩稳定公司买入机会明显

23家公司二季度以来股东户数较一季度末出现了减少

除了业绩的持续增长,目前已有公司陆续对二季度以来最新的股东变动情况进行公布。在最新动态估值低于行业均值且近年来业绩持续增长的公司中,目前有23家二季度以来股东户数较一季度末出现了减少。以电气设备公司佳电股份为例,其目前的动态市盈率为14.93倍,而所属行业的整体市盈率为27.83倍。从公司基本面来看,最近3个完整的会计年度乃至今年一季度,净利润同比增速分别为2.3%、127.6%、131.27%、86.91%。或正是业绩的稳定增长,吸引了更多资金目光,4月10日、20日、30日和5月10日先后4次更新的股东户数的变动情况显示,目前29822户股东较一季度末的33283户大幅缩减了10.4%,表现出筹码在快速集中。

与之类似的公司还有迈克生物、贵州百灵、博世科等。此类估值偏低,业绩稳定增长且持股筹码不断呈现缩减趋势的公司,显然股价在未来具备更优的上升空间。

表3:估值低于行业均值且业绩持续增长持股筹码趋向集中的公司

大盘开始反击,362家低估值业绩稳定公司买入机会明显

免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。