最“难”涨的行业开始领涨,这信号很不一般?

银行股的春天来了?

今年以来,银行股一直被市场打入“冷宫”。截至9月底的数据,银行行业指数累计涨幅为-13%,显著落后于其他行业。但上周(10.12-10.18),银行板块突然崛起,行业指数大涨5.80%,跑赢沪深300的2.36%。昨日盘中多只银行股更是一举创下历史新高。银行股地突然开挂,逻辑是什么?意味着什么?对于小散户来说,现在银行股还能买吗?

银行股上涨,只是昙花一现?

消息面上看,近期银行股利好不断,9月社融数据超预期,叠加《商业银行法》修订稿出台。机构观点认为,银行股上涨与经济和监管息息相关。银河证券指出,宏观经济持续修复,生产意愿增强、消费需求回升,信贷投放可观。货币政策回归常态,利好资产端收益率表现以及息差企稳。

如果银行股出现领涨,一般是板块轮动的末端。因为复盘2010年以来的行情,银行真正领涨市场的阶段只有三段,2012年12月-2013年2月、2014年Q4、2017年6月-2018年1月。一旦轮动完成,后续会很快出现一次不小的调整。

这不,调整来得猝不及防,今天银行股行情就啪啪啪打脸了。今天盘面上,银行板块领跌。那么,这轮久违的上涨行情只是昙花一现吗?还是释放出什么其他信号?

天风证券银行业首席分析师廖志明表示,短期不好判断银行股还能涨多久,但是从中长期来看,还有上涨空间。未来一年,银行股大概率还是会上涨。

新时代策略分析师樊继拓认为,近期银行的上涨可能是季度以上行情的起点,而不是调整的起点。整个市场层面,10月的上涨不只是博弈性的(政策预期),可能会是牛市的上涨,空间和时间均会很不错。

Q4银行股要否极泰来?券商积极看多

当前银行板块0.74XPB,应该是目前A股估值最低的板块,没有之一;有7成银行陷入跌破净资产的窘境。但历史规律上,每年四季度是银行表现最好的季度,12月份平均涨幅6.5%,显著高于其他月份。多家券商在近期的研报中积极看多Q4银行板块,给予“买入”或“增持”的评级,主要是基于板块轮动和经济基本面改善两大核心逻辑作出的预判。

平安证券认为,四季度我们仍然看好银行板块短期相对收益和中长期绝对收益配置价值,随着业绩的扰动逐步降低,经济预期修复叠加货币政策回归常态,在流动性偏紧的环境下,以银行为代表的低估值板块更为受益。

安信证券旗帜鲜明地指出,Q4要配银行股,因为银行板块估值与仓位均处于历史最底部。且银行股行情复盘表明,银行板块在三季度末、四季度和跨年时容易有绝对收益和相对收益行情。

但也有业内人士提醒,“银行业最黄金的十年已经过去,持有银行股的收益主要来自于估值修复和分红派息,是很难通过业绩增长实现股价收益。”

3成银行股股息率超5%

上文的这句提醒,提到了银行股的一个特征,那就是高分红。上市公司有一毛不拔的“铁公鸡”,也有每年向股东狂撒红包雨的公司,比如银行。银行不仅能赚钱,而且也因为不差钱,对投资者的回报很大方。

最近,老陆在X音上看到个视频,有位博主算了一笔账,2015年拿5万买工行股票的人,5年后都赚了多少?一顿算账猛如虎,获得收益两毛五?并不是!

结论是:5年平均每年的收益率是10%。(此处不考虑复利)

最“难”涨的行业开始领涨,这信号很不一般?

这位博主的思路是,以2015年末的工行股价为参考,5万元可以买10700股,然后银行每年会给股东分红,分红的钱继续买入几百股,每年都这样操作一波,5年后股票的持仓市值是76357元,具体计算方法如下:

(股价日为分红后除权除息日;不考虑红利税等因素)

最“难”涨的行业开始领涨,这信号很不一般?

这样可以得出,5年的收益率=(76357.21-50000)/50000≈53%

这个算法引起了老陆的好奇,5年内工行的股价是上涨的,分红是锦上添花。那如果遇到股价下跌呢?老陆循着相同的思路,算了一下,如果5内年股价下跌的中国银行,最后是赚还是亏?还是先上结论:5年的收益率是10%,平均每年2%。

虽然每年2%这个收益率,没有跑赢5年定期存款(2.75%),但是即使在股价下跌的情况下,整体持仓市值还是扭亏为盈的。

2019年年报数据显示,国有行现金分红比例都在30%左右。顺着这个分红的数据,老陆整理了一下A股36家上市银行的股息率,发现有29只银行股的股息率超过3%,占比8成;其中11只银行股,包括国有四大行,股息率超过5%。所谓股息率,就是每股股利与股价的比值,作为股东出资所获得的对价收益之一,股息率通常是用来衡量上市公司是否值得投资的重要指标。

5%股息率是什么概念?我们可以拿银行理财收益率来对比下。数据显示,9月份,银行理财产品平均收益率为3.76%,这是银行理财产品收益连跌6个月后首次回升。

也就是说,理论上,买一年的银行理财产品,还不如持有一年的银行股,然后获得年终分红来得实在

那么,一边是银行理财收益率持续下降且保本理财逐渐退场,一边是银行股每年5%的分红收益,且在机构积极看多Q4银行股的背景下,作为普通投资者,银行股要不要买呢?

银行理财要转成银行股吗?

日前,中国人寿通过二级市场扫货工行。因为对于保险公司资金、社保等大机构来说,“白菜价”的银行股非常适合长期战略型资金投入。但是对普通投资者来说,如果要把手上银行理财转成银行股,并没有这么简单,还是要结合多方面因素来考虑,比如个股的不确定风险,以及时间成本等等。

虽然单纯从收益率上来看,银行股妥妥地赢了,但我们都知道吗,股票和银行理财产品是完全不一样的投资品种。另外,从投资难易程度的角度来说,银行理财更适合非专业投资者,因为面对股市的波动,很多普通人并没有足够的风险预期。因此如果单纯地将银行理财换成银行股,可能会得不偿失。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“投资银行股要有稳定的心态,长期持有几年不卖。短期投资的话,用银行股代替银行理财的就没有太大的意义,因为股价会波动。”

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