财姥爷丨好公司就是好股票,且真正的好公司都显而易见

财姥爷丨好公司就是好股票,且真正的好公司都显而易见

作 者

/ 财姥爷

编 辑 /小市妹

姥爷,金龙鱼马上要登陆创业板了,1400亿的估值在创业板无疑是庞然巨物,您认为它会不会像中芯国际上市那样产生虹吸效应,影响其他股票,甚至整个创业板的走势呢?

财姥爷:不只是金龙鱼,更值得关注的还包括蚂蚁集团、京东数科等。毫无疑问,这些巨头公司上市的巨大吸金效应会对市场产生相当的影响,甚至不排除在市场低迷时成为压倒骆驼的稻草。可能的影响或许会包括两个方面,一个是拉低科技股的估值,一个是让市场整体降温,尤其是对新股的炒作降温。

但从长期来看,这是好事。新股上市后不要那么猛炒,几天就把几年的行情炒完,导致大量新股上市前几天,就是未来几年的股价最高点。这无论对上市公司本身,还是对投资者,都不是一个好事情。科技股、上市新股,估值低一点对长期投资者是好事,综合来看,A股的科技股还是普遍太贵了。无论是科创板,还是创业板,估值都非常高,上市公司的持续扩容,会对这一情况有好的改善。但这对现在的科技股,会是一个挑战。

生物疫苗近期有逐渐止跌慢慢筑底的趋势,您看好国内生物疫苗企业未来的发展吗?您认为生物疫苗要开始新一轮上涨周期了吗?

财姥爷:新冠疫苗的正式上市已越来越近,根据目前的情况,新冠疫苗的大规模普及是大概率事件,这将是一个很大规模的增量市场,对涉及其中的疫苗公司来说,是巨大的机会。对,这不是一般的机会,而是巨大的机会。因此,接下来的疫苗公司走势将紧密围绕此进行,并且有巨大的行情分化:真正能从新冠疫苗市场分享到巨大机会的,可能涨到不可想象,但其他最终没能分享到这个市场机会的疫苗企业,反倒可能因为预计落空被市场抛弃。

疫苗和新药研发一样,充满不确定性,这也对投资相关的公司带来挑战。个人建议,做这类投资应该从以下两个方面去综合选择标的,一是公司在新冠疫苗的确定性,二是公司基本面。我倾向选择基本面本身很好,同时疫苗确定性也相对大的。选择基本面好的原因是,现在跟新冠疫苗沾边的公司估值都很高了,如果新冠疫苗最终不会为公司带来贡献,有基本面支持的公司起码还有股价支撑。如果疫苗失败,公司基本面也差,那将是更大的灾难。

有一种交易策略,就是赌ST股摘帽,通过分析,先从ST股里找出下一年摘帽概率大的买入,如果预测得准确,那么往往获利颇丰,姥爷认为这种交易行为是可行的吗?

财姥爷:如果是赌,而且做好了赌失败的准备,去这样做无可厚非。如果是要追求确定性,还是建议不参与这样的事情。

姥爷您每天花多久研究股票呢?我对股票很有兴趣,但基本上赚不到钱,而现在工作比较忙,您有什么比较好的方法来快速提高研究能力吗?

财姥爷:我很少去专门研究股票,只是因为工作原因,不停在看企业、看产业,包括看宏观经济情况,而这些都和股市紧密相连。所以,看股票只是个副产品。

对于一般投资者来说,我也并不建议去天天研究股票,还是从生活、从身边去看机会。比如,你看到大街上新能源汽车越来越多,就知道趋势已经不但成立而且加速兑现了,那么新能源汽车产业链就有机会。再比如,人们的生活水平提高了,消费产业就有机会,那我们可以观察身边的消费变化,什么品类、品牌卖得好等等。

以长期而看,好公司一定是好股票,且真正好公司都并不神秘,而是显而易见。比如茅台,它是不需要你拿放大镜去看它有多好的,它好得显而易见,旗帜鲜明。

我看有报道说,中泰证券李迅雷称“市值后50%的股票没必要去关注了”,您对这个观点有什么看法?

财姥爷:如果是长期投资,不是短期炒作与博弈,这句话80%以上成立并且正确。这其实是反应了当前企业竞争的一个基本格局,就是马太效应、头部效应,市场、资源、资本都向头部企业聚集。这个事情,前几期都有讲过,其实也和上一个问题相关,就是好公司显而易见,强者恒强。但也不完全是这样,即便在竞争最激烈的行业,也永远有逆袭和新人出头的机会,比如互联网,从门户时代到BAT,再到今日头条、美团等等就是个例子。

如果要押注逆袭和新人出头,也就是小市值成为未来的巨头,要从几个方面考量:首先是看公司的管理团队,其次是看公司从事的行业。如果这个行业本身比较新兴,且现在都还小,但未来空间大,这样行业的龙头公司希望还是蛮大的。

创业板注册制实施后都在炒创业板,成交量巨大,甚至有时都超过主板,主板股票普遍盘子偏大,再加上资金分流到创业板,主板是不是机会没有那么多了?

财姥爷:如果你是长期投资,是想追求确定性回报,根本无需关注这个问题。如果是短期投资、炒作,甚至赌,那创业板更刺激。去主板,过人间的日子;去创业板,上天堂或下地狱。

我两周前就说过,在科创板不向绝大多数散户投资者开放,或者市场不出现第二个绝大多数投资者都可参与的涨跌幅能达20%的板块之前,创业板将永远是短期炒作者的天堂,当然,也是地狱。创业板的低价股、小盘股,也会在相当长一段时间内,被反复、轮番炒作。

当然,监管层并不希望这样,不断地出来停牌,新华社还发了一个稿子,创业板也一度熄了火。但这是没有用的,短暂熄火过后,该火的还是会火。原因还是我们市场的投资者赌性太强,既然爱赌,为什么不赌大的。所以你可以看到,炒作依然,包括一些低价垃圾股也在反复。

我还是觉得,监管层要慎重对待对创业板炒作的监管,市场的问题应该交给市场去消化。制度之外的动作搞太多了,是对市场的破坏。既然你设定了20%,就要尊重这个。现在很多股民已经很不开心了,连续涨几天,你就停牌,连续跌的,你怎么不管?

而且,这不会从根本上影响市场的健康发展,垃圾股被炒得猛,也不意味着就是价值投资的丧失。只要它合法,要允许一些人就是短期炒作、投机。说难听一点,股票本身就是赌,如果只允许讲价值、讲确定性、讲分红,搞什么注册制?

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