万亿资金要来中国 股市调整接近尾声 能入场了吗?

观点:经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下,市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变,近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看,券商合并消息刺激板块走强,但谨防冲高回落。科创基金建仓或刺激板块走强,可适当关注。重磅会议定调,股市中期向好趋势明显。当然,目前市场仍面临诸多“巨无霸”上市的干扰以及外围市场下跌的情绪影响,预期短期还有反复。建议投资者持仓为主,并做好分批低吸的准备。

万亿资金要来中国 股市调整接近尾声 能入场了吗?

北京时间9月25日早间,富时罗素公布其世界政府债券指数年度评估结果,宣布中国国债将自明年10月起正式被纳入世界政府债券指数。官网信息显示,具体纳入日期须经过2021年3月的半年度评估,才能最终确定。

这显然是个利好,根据多家机构的测算,基于跟踪该指数的约2.5万亿美元管理资金以及中国债券5-6%的纳入权重计算,未来18至24个月,中国债市有望迎来1250亿至1500亿美元的资金流入。事件也表明,国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。当然,股市也一样,外资持续进入的信心和倾向也是比较明显,整体对于中国资本市场是利好。

盘面上,全天指数一度冲高回落下,恒大事件对很多标的影响较大,一度盘中迎来闪崩,但尾盘金融股的突然拉升扭转颓势,而且指数跌破3220点调整新低后成功拉升,这也符合我们本周提示的市场调整新低后的分批低吸策略。

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本周以来,我们持续提到,市场仍有反复,但调整即将进入尾声,尤其是跌破3220点后或将迎来分批低吸良机。这个低吸的建议,一方面是市场技术面的变化,另一方面主要是多板块近期的回升以及资金面的回升。

一方面,市场弱势表现在改善。下半年以来,无论是率先调整的科技股,还是此后回调的医药股,以及持续走低的科创板,都在9月11日之后迎来回升,目前暂时呈现出回升的态势,而在它们的背后,政策对于科技股的提振效应明显、事件对于医药股依旧有提振刺激,而科创基金的发行,显然也在一定程度给科创板带来了更多的想象空间;

另一方面,市场短期资金状况略有改善。尤其是9月11日之后,连续降低的两融余额开始回升,截止昨日,两融余额重新回升至1.5万亿,也说明杠杆资金的情绪开始回升。而虽然外资进出无序,但基本上脱离了此前连续净流出的尴尬局面。

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而消息时间上,券商合并消息不断,“十四五规划”编制提振以及重要会议的定调,市场积极影响不断。叠加三、四季度经济加速恢复的预期以及流动性合理充裕的支撑,市场整体向好趋势的逻辑并未改变。

因此,在向好逻辑未变下,市场整体调整空间较为有限,连续整理后,市场回升的意愿在逐步升级,一旦外围影响以及内部抑制因素削弱,市场随时有向好大变盘的可能。建议投资者保持适当仓位进行观望,逢低可积极关注低估值顺周期板块的金融、煤炭、化工等。而如果指数仍有下探,可逢低关注政策倾斜的科技类以及消费升级下的可选消费类等。

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