未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

3、罕见!港股比美股便宜55%以上

4、贝瑞做多中国年化回报已达31%

5、贝瑞研究TWS系统提示的其他基金表现亮眼。

贝瑞研究声明:分析观点基于公开及历史数据,仅供交流探讨,不作为直接投资建议。本文为原创文,转载需获授权。

未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

图注:图片源自网络,版权属原作者

分析师Steve认为,不需要成为市场上最聪明的人也能在市场上赚钱。普通投资者只需知道每天驱动市场的核心要点就足够。

股市上只有几样东西真正重要,如果投资者能发现让市场“运转”的东西,就能赚很多钱。

Steve称之为“发现DNA”,本文我们将为您解释它是什么以及您该如何运用它。

贝瑞研究总部量化系统The True Wealth Systems提示,这将是在一个特定的市场里更大收益的投资机会。如果这笔交易按“买入”提示那样操作,投资者将很容易看到三位数的收益。

以下为看涨原因:

1、检验大盘波动背后的真正DNA

我们相信任何从最基本的层面上思考是什么在推动股票市场都将受益自己的努力。。

波动的市场因素如此复杂,但市场一个更深层次的真相对市场的行为有着巨大影响----谨记真实的买卖活动才是市场行为的核心,人们进行交易归根到底主要是这两个原因:贪婪或恐惧,买入是因为他们预期价格会走高,卖出是因为他们预期价格会进一步下跌。

1)、如果投资者都一致买入,那市场就极度贪婪,这表明大多数投资者已经参与了交易。对市场来说,这种极其积极的情绪是个令人不安的迹象。主因如果投资者“全力进场”后,没有人能推高价格了,反弹可能也会失去动力。

2)、相反,如果投资者都在仓惶而逃,这种恐惧则是一个反向信号,这表明投资者预计会有更大损失,这意味着没有人卖出,从而推低价格。尤其是当一大群投资者押注在同一方向,就是市场即将出现转折的信号。

衡量市场整体情绪,就是发现和检验市场DNA的方式。通过了解大众在做什么,可以了解接下来可能会发生什么,它告诉我们股票是否健康,或者崩盘是否即将来临。

如下图:

未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

3月份芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)显示市场陷入了“极端恐惧”模式。VIX指数在2020年3月16日见顶,仅在一周后,标普500指数长达一个月的下跌就停止了,随后开始飙升。从那以后,标普500指数就再也没有回落过。

通过研究投资者在极端时刻的行为,能够窥见推动价格的DNA。更重要的是,极度恐慌的时刻是买入机会已经到来的信号,而且投资者也不必踩着恐慌的确切峰值点去赚钱,实际上即使恐慌消退,投资者仍然可以在后续的几个月里赚大钱。

自1990年以来,如果投资者能在VIX指数大幅飙升然后回落到35以下再买入股票,那么业绩表现会明显好于市场。一年内,类似案例的回报率接近12%,而标准普尔500指数同期的年回报率通常为7%。

VIX指数并不是检验市场DNA的唯一方法,但它可以评估任何市场的广泛情绪指标。这也贝瑞分析师们自5月初以来持续重回美国股市的原因,而且发现了几个投资者不愿涉足的市场并取得良好表现。

欢迎回顾《今日依然看好美股牛市的三大理由》

例如生物科技板块的交易收益率为15%,房屋建筑商的交易收益率为22%,科技板块交易收益率为50%。这些都是在短短几个月内取得的骄人的回报。以上是美股市场的回顾,现在我们发现了在另一个市场的机会或将带来三位数的收益率。

2、DNA信号表明港股存在投资机会

3月份,恐慌情绪席卷了全球的重要市场。

港股也不例外,就像在美国出现的情况一样,我们也看到港股剧烈波动。

毕竟,中国是首个抗击疫情的国家,最初的病毒感染案例激增吓坏了港股投资者,就像美国投资者也被吓坏一样。追踪中国大盘股的芝加哥期权交易所中国ETF波动指数(VXFXI)也出现飙升。

如下图所示:

未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

港股的恐慌情绪达到了10年来的最高水平,市场的DNA信号显示全部是卖出模式。当投资者都感到恐慌时,这是巨大的买入机会正在逼近的信号。果不其然,随后不久,港股开始走高。

自恐慌情绪在3月份达到顶峰以来,恒生中国企业指数(HSCEI)指数已经上涨了21%。

但值得注意的是:尽管恐慌情绪已从峰值回落,但投资者仍不敢投入资金,对股市的恐惧仍在左右投资者做决定。

跟踪在香港上市的中国最大型公司的ETF基金iShares China Large-Cap Fund (代码:FXI)告诉了我们一些信号。

FXI覆盖的都是蓝筹股中的佼佼者,该ETF可以根据需求发行和赎回份额。这个小特征对投资者来说至关重要,可以看出投资者是否对中国企业的主要股票感兴趣。

具体来说,如果投资者看多中国,想要持有中国企业股票,FXI将发行更多份额来满足需求。如果投资者感到害怕,不愿与中国企业股票打交道,FXI将赎回份额。

参看下图:

未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

自1月底到六月份,该基金流通股份额暴跌,它揭示了投资者非常恐慌,但当前,恐慌情绪还没有结束。

长期图表就会更明朗,多年来投资者一直在撤离港股。自2015年以来,FXI的流通股下跌了50%以上。

看下图:

未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

尽管衡量中国蓝筹股的恐惧指数在3月份见顶,但投资者仍没有重返股市。

这就是我们看到的关于港股的DNA结果,它揭示了价格可能会从现在开始走高。而且目前所有这些消极情绪还有另一个好处,一旦释放一个安全进场的信号外,它还能让投资者以极低的价格买入。

3、罕见!中国企业股票比美股便宜55%以上

中国股市是世界第二大金融市场。

根据中国股市的增长速度来看,中国股市很有可能在未来约10年的时间成为领头羊。

不过,很多在美的投资者从未考虑过中国股票,他们不持有也不关注中国股票,不管是A股的还是港股的。

具体来说,港股目前的股价比美国股市有很大的折让。我们来对比下美、港股市的市盈率(P/E)来加深理解。

市盈率是粗略衡量市场及资产价值的重要工具。当一个市场的市盈率相对于另一个市场较低时,就可能是买入良机的信号。

为了理解这个信号,我们比较了标准普尔500指数和恒生中国企业指数。

当前,标普500指数目前的市盈率为25.7,而目前恒生中国企业指数的市盈率仅为8.6。这比美股便宜了67%!

公平地说,十多年来港股的股价一直低于美国股市。

自2006年以来,平均市盈率折扣仅为35%,所以显然现在67%的折扣标志着重大机会来了。

不过,这只是一个价值评估指标。让我们看看其它几个指标是否能揭示同样的东西。

像市盈率一样,市净率(P/B)和市销率(P/S)也是判断市场价格是贵还是便宜的最简单的方法:分母是唯一变化的,市净率比较的是为资产支付的价格与所获得的收益的比率;市销率可以让投资者知道他们是否为公司的销售付出了过高的价格。

目前相比美国股市,港股便宜得离谱。如下图所示:

未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

按市净率计算,港股较美国股市便宜71%,而按市销率计算,港股较美国股市便宜55%。

情况也并非一直是如此,在过去二十年的平均折扣要低得多。

历史市净率折让34%,而平均市净率折让16%,比上文提到的低很多。

贝瑞研究分析师Steve Sjuggerud认为这些大折扣不会存续太久。随着全球投资者意识到中国企业股票极好的价值,会看到价值差距开始缩小,且港股价格将实现走高。

4、贝瑞做多中国年化回报已达31%这一基金请收藏一下

担心亏损扩大是大多数人离场观望的原因。今年3月遭受巨额亏损的投资者仍在承受的巨亏痛苦不会一夜之间消失。

这种恐惧导致许多人犯了一个关键的错误,他们没有一个重返市场的策略。他们的情绪让他们在场外呆了太长时间。因此,许多投资者错过了美国股市的迅速反弹。

贝瑞研究TWS量化系统能帮助读者避免犯这个错误,这个系统能发挥极大的作用。在分析系统提示下买入跟踪市场,已经产生历史上31%的年化收益。

未来两年港股收益将超过美股,这支基金预期三位数涨幅

如上图:绿线表示TWA系统将中国企业股票评级为买入,红线是提示退出交易的信号。

重要的是当前的系统显示本月中国企业股票值得买入,仅基于这一点就足以有理由采取行动,但它也有其它很多值得兴奋的理由。

1)、如前文所述,港股市场情绪依然极端悲观。VIX信号显示,港股市场仍存在巨大的恐慌情绪,这给投资者提供了一个不可思议的机会。一旦,这种极端情绪自行修正,随着投资者回归,我们将看到港股大幅上涨。、

2)、此外,相比美国市场,港股的估值令人难以置信,这告诉投资者,当两个市场的差距出现逆转后,港股的上行空间将是巨大的。

因此,鉴于以上考量,贝瑞研究分析认为,应该依据TWS量化信号投资港股市场,以最大限度地获寻交易中的潜力。

分析师:Steve Sjuggerud

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