实锤!券商合并,小心意外;军工火爆,如何筛选?

文/星空下的牛腩

编辑/星空下的红布林

排版/星空下的小鱼

传闻中的券商合并,上周末终于实锤了。

只不过,一开始传言要合并的中信证券(600030)和中信建投(601066)并非事件的主角。毕竟两家行业巨无霸,加在一起市值超过8000亿;如果真的合出来这样的庞然大物,广大中小券商们还怎么活?

所以,“富凯大厦”还是一碗水端平,选择体量适中、市值在500亿左右的国联证券和国金证券进行合并,这样一来,合并后1000亿左右的市值能挤进行业第二梯队,而且两家业务优势还能形成互补

实锤!券商合并,小心意外;军工火爆,如何筛选?

图片来源:财联社

只是牛腩有一个小小的疑问:合并后该叫啥?叫“金联证券”总感觉怪怪的。

券商股向来有“牛市旗手”之称,是牛市初期主动上攻的领军板块;7月初的火爆行情,正是由浙商证券(601878)光大证券(601788)的连续涨停而点燃的。而且,收购合并,原本就是股市中最有想象力的题材。这样一来,资金对于券商股的预期是比较一致的。

一般而言,活跃的游资往往喜欢把前期连续涨停的股票反复炒。按理说,不出意外的话,浙商证券、光大证券今天可能会涨停,但现实却是高开低走。这非常打击短线上攻的势头;不仅如此,成交量也没有明显放大。所以,需要对“诱多”留个心眼儿。

比起高开低走,低开高走更受资金喜欢。

券商股发动行情失败,反而把舞台让给了洪都航空(600316)新余国科(300722)航天机电(600151)等军工股,这样的异“军”突起给市场来了针低开高走的强心剂。

2020年,太平洋有点不太平。

太平洋上的波涛,也给军工股提供了汹涌的题材。除此之外,在之前的文章(马斯克推出脑接口概念,军工板块再迎利好!)里面,牛腩借着航天科工和航天科技深度合作的新闻,分析了军工股的投资逻辑:

1军费增长,且由红墙买单,受宏观经济波动影响较小;

2武器装备升级换代及演习频率提高,强化了其作为消耗品的属性;

3军民融合的双赢模式,让军方提高效率,也可让企业增加订单。

在有了行业整体的投资逻辑之后,牛腩进一步筛选3个方向,供大家参考:

1高端装备,利润率有保障,这方面军方的订单获取是不计成本的;

2常规制式装备,应关注升级换代需求,关键在于订单量,薄利多销;

3军民融合领域,相关公司不仅能受益于军方订单的增加,还可以在民用市场上拓展销售额。

先来看高端装备,这方面牛腩建议关注导弹。导弹有多贵呢?发射3枚东风15短程弹道导弹所需费用,差不多得卖一套北京三环边上学区房;这样算来,一次小规模攻击的资金耗费,大概得卖一栋楼。根据有关预测,导弹战略储备、以及实战化训练会带来新的需求。

然后是常规制式装备,这方面牛腩建议关注军装的升级换代。07式军装已服役超过十年,从时间上看,未来存在着更换新军装的需求,有想象的空间。而且,一批新型的迷彩服已经率先装备到了部队,并在阅兵式上亮相。具体到个股,某龙头公司的军服等军需品业务,2019年的营收超过33亿元,并且公司在民品业务营收更是超过了86亿元。另外,估值上目前公司股价低于每股净资产

再说军民融合,军用装备通常把性能放在首位,而民用设备则要考虑经济效益,从军用到民用的降维也不是那么容易。这方面,优先关注在民用市场有成熟业务的公司。例如,被资金认可的某船艇制造龙头,除了生产公务执法船之外,业务还涉及旅游休闲船艇。

最后聊一聊盘面。原本预期券商合并的消息能带着牛市旗手反攻一波,结果今天追高资金悉数被套,整体盘面上,三大指数更是缩量下跌。这时候就需要保持警惕了,在非核心赛道上被套牢的,牛腩建议需要狠狠心做出杀伐决断了,这样才好保存实力。如今的盘面,持续性一般,哪怕是周末讨论得最热烈的券商,今天追高也会埋人。

其实上周五收盘后,除了国联、国金官宣之外,之前一阵儿暴涨的某免税龙头,被爆出原来是有人涉嫌内幕交易。这不禁让牛腩怀疑,国联、国金上周五的涨停是怎么回事,会不会是有人得到消息故意抢跑?

毕竟,天下没有不透风的墙,也没有无缘无故的风。

注:本文不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎,没有买卖就没有伤害。

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