富国大通:首批科创50ETF到来,建议关注科技龙头企业的配置机会

宏观方面,本月以来经济态势继续向好,统计局公布8月经济数据,工业增加值增速超出市场预期,且社零总额同比增速年内首次转正,生产改善步伐重新开启,需求恢复仍在持续之中,其中房地产投资增速继续引领,具体来看:投资方面,8月固定资产投资累计同比降幅进一步收窄至-0.3%,较7月回升1.3个百分点,其中房地产、基建和制造业投资累计同比增速分别为4.6%、-0.3%和-8.1%,制造业仍位居末席,但值得关注的是,在2019年同期基数有所抬升的情况下,8月制造业投资累计同比增速仍明显改善。展望来看,房地产打折回款以及加速周转下其投资韧性仍有望保持,但上行空间有限;在经济前瞻及现金流缓慢向好的双重推动下,制造业投资增速的改善力度或将有所提升;基建投资在财政刺激加力呵护需求的诉求下将持续改善,但改善力度将体现相机决策的特征。

市场方面,在全球宽松的货币政策维持不变、国内经济复苏未改且依旧较海外表现更优的背景下,A股权益市场的投资价值依旧获得海内外资金认可,本周北向资金净流入超过100亿元,为最近9周的最大单周净流入;而融资资金重新转为净流入。近期包括长春高新在内的多家机构抱团股大幅下跌,除了个股基本面原因之外,部分机构抱团股前期涨幅较大估值较高,存在调整需求,导致部分机构集中调仓换股出现踩踏,叠加前期低价股炒作成风,资金跟随热点板块轮动,增量资金流入边际放缓,相关板块受到冲击。

对于后续走势,富国大通投研判断A股核心资产仍然值得关注,科技板块如新能源汽车、半导体设备等受益于确定产业周期和国产替代逻辑,而消费板块依旧是外资流入的主要方向,目前相关行业个股已调整一段时间,待估值回到合理区间后,可以适当参与。同时注意到传统周期蓝筹股成为领涨板块,但由于前期数次热点切换不成功,这次热点是否能从科技题材股切换到传统周期股上,依然还有待观察。

富国大通:首批科创50ETF到来,建议关注科技龙头企业的配置机会

图片来源:摄图网

市场展望方面,短期由于8月经济数据可选消费表现突出,叠加双节影响,建议关注传媒、餐饮旅游、新能源汽车等可选消费板块;同时,本周科创50ETF将正式发售,且蚂蚁金服即将在科创板上市,建议适当关注科技龙头企业的配置机会。

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