新三板“分红季” 企业分红越高越好?

新三板“分红季” 企业分红越高越好?

分红,是企业回馈股东、获取投资者和股东认可的一种方式,但也常常会“变质”成大股东“中饱私囊”的工具,分红分得多的企业不见得就一定是好企业,如何正确看待企业分红,是作为合格投资者的必修课。

627家企业披露分红预案 现金分红占比达80%

在半年报披露工作结束后,新三板的半年度分红方案也紧接着陆续出炉了。

东方财富choice数据显示,截至9月18日,今年以来已有627家新三板企业披露了半年度的分红预案,其中有503家企业给出了现金分红或现金分红加送转股的分红方式,现金分红占发布分红预案企业的比例高达80.38%。

新三板“分红季” 企业分红越高越好?

从统计数据来看,选择现金分红的企业大部分对股东都很“慷慨”,415家企业派发现金额超过1元,占现金分红企业总数的82.50%,其中,点触科技(870702)以每10股派50元高居“土豪榜”榜首,三信科技(832301)以每10股派40元居“榜二”。

此外,新三板精选层32家企业中也有7家企业披露了半年报的分红预案,7家企业均采取了现金分红的方式,其中6家企业已实施分配,艾融软件(830799)以每10股派3元当选为精选层分红最高的企业。

新三板“分红季” 企业分红越高越好?

业绩对分红影响较大

一般情况下,业绩对企业决定是否分红的决策影响较大,业绩大增的企业通常会选择与股东和投资者分享业绩成果,而业绩表现不好的企业则通常会选择暂时不分红。

事实上,这次点触科技分红最多跟其业绩大涨脱不开关系,并且其在新三板市场里也算是比较“老牌”的“土豪”了,从2018年开始,点触科技的分红一直居高:2018年中报10派20元、2018年年报10派40元、2019年中报10派40元、2019年年报10派100元、2020年中报10派50元。

据悉,点触科技今年上半年实现营收6.13亿元,同比增长了30.65%,净利润1.72亿元,同比增长了221.76%;其近2年来,归属于母公司股东净利润保持了持续的高增长率,这也正是点触科技持续高分红的底气所在。

新三板“分红季” 企业分红越高越好?

业绩向好,使得股东与企业一起分享成长收益,这是资本市场实现良性投资循环的成果之一。

南山投资创始人周运南指出,新三板存在很多高分红的企业,而且丝毫不逊色于上市公司,很多挂牌企业愿意将未分配利润与股东共享,以回报投资者。从投资者角度而言,首先欢迎企业分红,特别是能持续分红的企业,但更看重的是企业持续的盈利性和高成长性。

说到业绩和分红,就不得不提曾经的新三板分红大户,家喻户晓的天地壹号(832898),其因业绩大幅亏损,迟迟未发布分红预案。

从天地壹号的半年报业绩来看,其上半年实现营收6.05亿元,同比下降21.01%,净亏损3866.11万元,同比下降了370.65%,这个下滑夸张的业绩也是其挂牌新三板以来的最大亏损。

新三板“分红季” 企业分红越高越好?

据悉,天地壹号曾一度被称为新三板挂牌以来派发现金最多的企业,甚至有时候业绩不是很理想也会用现金给股东“发红包”,但自2019年业绩增速开始下滑未进行年度分红后,此次半年度的权益分配预案也未随半年报同步披露。

分红高就是好企业?

上述提到,通常情况下,业绩对企业的权益分配影响是比较大的,但这并不是绝对因素,现金分红高的企业也有可能是“居心叵测”。

2018年2月,新三板挂牌企业嘉银金科发布了2017年的年度分红预案,每10股派现80元,共派现金4亿元,但其股权较为集中,现金分红几乎全数落入四位大股东的

新三板“分红季” 企业分红越高越好?

安信证券新三板团队负责人诸海滨曾表示,如果从股息率角度看,有一些新三板相对成熟行业的企业确实存在投资价值,但新三板作为初创型、成长性企业居多的市场,一些企业盲目“高分红”,透支未来,或不具备可持续性。一些企业可能是出于大股东权益而进行的异常高分红,于资本市场无益,于企业自身发展更是不利。

此外,虽然在通常情况下分红与业绩有所挂钩,但并不十分适合用来当做投资判断的指标,比如A股赫赫有名的宝钢股份(600019),公司保持着长期稳定的分红,近三年来平均股息率约8%,但实际上其业绩的发展却呈现出持续下滑的趋势,其股价表现也是一路向下。

新三板“分红季” 企业分红越高越好?

综上所述,对公司分红的判断可以总结为:公司能用现金分红,起码能证明企业做到了实实在在的业绩,且有足够的现金与股东一起分享,但高分红不代表能一直高分红,而且分红也不是越高越好,也有可能变成大股东“中饱私囊”的工具。

此外,对于希望长期持有公司股权的投资人,在拿到分红后再对公司进行增持,长期以往能够获得更多的复利收益;而对只想短期持有公司股权的投资人来说,由于公司总资产并未因分红而变化,短期的股价受市场情绪的影响更大,因此分红对短期投资者意义并不大。

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