万科A业绩“炸裂”,股价一直趴在低位,还能涨起来翻10倍吗?

今天,我们聊一家房地产龙头公司:万科A。讲起这家公司,想必大家也不陌生,不管是自上市以来翻涨了230倍,还是2005年-2007年间低点至高点翻涨20余倍,又或者是前些年的“宝万之争”王石出局等等,在A股都是被众多投资者津津乐道的事情。曾经的大牛股,曾经的耀眼明星股,曾经A股的聚焦点。

不过,这二年万科就不太安逸了,公司经营被后起之秀反超,二级市场的股票价格更是没有了动静,像是一只“雄狮”开始沉睡。2018年,公司股价年度跌幅近19%,期间最大跌幅一度近50%。2019年,公司股价虽然开始反扑,大涨33%。但,2020年公司股价又是弱势,年初至今下跌5%,期间最大跌幅超22%。可见,万科之难!

万科A业绩“炸裂”,股价一直趴在低位,还能涨起来翻10倍吗?

那么,这家曾经的“王者”,到底如何呢?还值不值得我们继续关注呢?我们带着这些疑问,一探究竟!

万科历年财报情况,就是A股的质优股!

公司公布财报以来,可以说一直保持着“亮眼”的表现,自1992年至今,29年间,营业收入同比增长率,仅仅只有在1996年间呈现着负增长,同期净利润同比增长率仅仅在1995年、2008年间出现过负增长,其他的年份均保持着增长的水平,且多数年保持的是双位数增长。这样质优的数据,不管是从稳定性、持续性方面,都是十分质优的。

万科A业绩“炸裂”,股价一直趴在低位,还能涨起来翻10倍吗?

净资产收益率也是十分不错,每一年均高于10%的水平,常年高于15%的水平,更是连续数年高于20%的水平。公司现金分红股息率方面,这几年的呈现也是十分不错,2013年-2019年间,分别为5.1%、3.6%、2.9%、3.8%、2.9%、4.4%和3.1%,属于A股市场中高分红的一家公司。

A股市场约有4000余家公司,常年保持业绩正增长、双位数增长的公司,可以用少之又少形容,且公司的现金分红股息率也是不错。就历年财报的情况来说,万科称得上一家“质优股”的名号!

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业绩“炸裂”,值得期待

房地产板块,近些年的表现,并不好,不单单是万科A这一家公司,几家龙头股对比其他板块一样的业绩增长,股价的反应明显差强人意,市场投资者基本是“不买账”的状态。今年,一二季度存在新冠疫情的影响,万科的业绩呈现,算是不错了。半年度,营业收入1463.5亿,同比增长5.05%;净利润125.08亿,同比增长5.62%。一季度时营收同比下降1.24%、净利润同比增长11.49%。

最近公布的八月份销售简报,更是可以用“炸裂”形容,实现销售金额587.2亿元,同比增长33.1%;销售面积442.9万平方米,同比增长52.5%。两项数据,均有着明显的提升。现在市场对公司未来几年的业绩增长预测,也是十分乐观。对2020年、2021年净利润增长预测均在12%以上,当然,这个是比较保守的,有的甚至预测超20%以上,对2022年的净利预测也均在10%以上。从现在的情况来看,市场对公司未来的业绩确定性还是很肯定的。不过,公司的股票价格,在好业绩的基础上,就是不涨!

万科A业绩“炸裂”,股价一直趴在低位,还能涨起来翻10倍吗?

个人认为,二级市场股价不涨的原因,可能有以下几点:1、市场氛围面偏空一直存在,行业属性有所限制,投资者偏爱度不高;2、对于未来增长持续性,比较担忧,行业想象力不太强,毕竟是传统行业;3、A股上市公司超4000家,对资金有着分化作用。我们再来看看公司的估值的情况。

估值分析:

以2020年万科的基本情况参照现在的股票价格,计算估值约为7.8倍。近些年公司估值波动区间在8.6倍-13.3倍,对比来看,现在的估值处于的是下沿位置,还有些被低估的情况。计算2021年、2022年的估值,分别约为7倍、6.35倍,一样是处于下沿位置。

万科A业绩“炸裂”,股价一直趴在低位,还能涨起来翻10倍吗?

总的来说,万科A这家公司,自上市以来就保持着质优的情况,不管是营业收入同比增长率、净利润同比增长率、净资产收益率还是现金股息率等等,均是不错。这二年,业绩越是不错,对应未来三年的业绩增长确定性也是比较高,但公司股价却一直“原地踏步走”。估值方面,对比来看处于近些年的低位水平,不高,甚至还有着低估的情况。

好了,关于万科A我们就点评分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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