现阶段的A股市场,是否便宜仍需看这几个数据

现阶段的A股市场,是否便宜仍需看这几个数据

证券市场

2018年,沪市全年下跌24.59%;深证成指全年下跌34.42%。步入2019年,虽然市场波动率稍大,但截至目前,沪市全年上涨仍超过16%,至于深证成指今年年内上涨幅度仍然超过25%。

值得一提的是,步入今年4月份以后,A股市场一举扭转了第一季度单边上涨的运行趋势,紧随其后,则是市场运行趋势由涨转跌,且较年内高点出现13%以上的累计最大跌幅。截至目前,沪市平均市盈率13.27倍,深市22.77倍,但深市主板平均市盈率已回落至16.29倍。

对此,面对当前的A股市场,究竟是否属于便宜,我们仍需要看这几个市场数据。

其中,从估值角度思考,如果从历史估值水平分析,以沪市为例,10至13倍平均市盈率属于A股估值底部区域,10倍平均市盈率以下属于绝对估值底部区域。合理估值在14-20倍,25倍以上应该属于高风险区域。目前沪市平均市盈率在13.27倍,属于估值底部区域,但仍不属于绝对估值底部区域。

再者,从市场破净率的角度分析,应该关注破净率,而非破净股数量。破净率高于6%属于低风险区域,破净率高于12%属于绝对安全区域。按照目前A股上市公司数量分析,现阶段破净股数量约为251家,破净率约为6.82%。至于12%以上的破净率,则意味着市场破净股数量在440家以上。

此外,则从低价股数量变化角度思考,与近年来的市场数据进行分析参考。其中,去年11月底12月初,A股市场低于5元价格的低价股数量近900家。如今,低于5元价格的低价股数量681家,低于2元的超低价股数量33家。按照市场规律,低价股数量大幅扩容,同样可以视为市场底部的判断依据之一。

由此可见,从当前的市场数据分析,A股市场已经属于历史估值底部区域,但未必属于绝对低估值区域。但是,从中长期的角度出发,在A股市场处于历史估值底部区域进行战略投资,实现正收益的概率还是比较高的。

不过,对于当前的A股市场,实际上面临的问题还是比较复杂。虽然股票市场在估值上占据了一定的优势,但作为政策市场的A股,仍需要紧盯政策环境的变化,例如IPO发行节奏快慢、科创板推进速度等因素。此外,则需要关注外资资金的持续净流向,作为逐渐占据一定话语权与市场影响力的外资资金,正逐渐形成一定的撬动影响,但北上资金的净流向,仍需考虑到汇率、折溢价率等因素,汇率持续稳定则利于外资资金的持续正向净流入。

从整体上分析,现阶段的A股市场,实际上还是处于历史估值底部区域,对中长期投资者来说,投资风险并不会很大。但是,鉴于3000点附近为A股市场近十年的价值中枢区域,实际上市场上下的波动套利空间还是比较有限。对于投资者而言,要么选择在远离3000点的区域实现差价套利,要么选择ETF或上证50最优质的股票长期低位定投,这可能也是投资者跑赢市场指数的应对策略之一。

免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。