大涨!创业板注册制首日成交额超2000亿,18只新股最高涨近30倍

文|陈睿雅

编辑|周春林

头图摄影|王家乐

经过近4个月的努力,8月24日上午,创业板注册制首批18家企业上市交易。开盘集体高开,截至24日15:00收盘,创业板指涨1.98%,成交额超2000亿。

与此同时,A股三大股指亦全线高开。上证指数开盘报3391.11点,上涨0.31%;深证成指报13565.28点,上涨0.65%;创业板指开盘报2653.63点,高开0.80%。

从今日开始,创业板的交易规则已经发生较大的变化。创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易日后涨跌幅限制比例由之前的10%提高至20%。创业板已经上市的股票、基金等,竞价交易实行20%的价格涨跌幅限制。同时,新的交易制度还增加临时停牌机制,在无涨跌幅限制下,较开盘首次上涨或下跌达到或超过30%和60%的,各停牌10分钟。

新规则下,创业板注册制首批18只股票今日平均涨幅高达212.37%,康泰医学一度上涨2931.50%,远超科创板首秀涨幅最大的安集科技400.15%的涨幅。而板块内所有存量股票在新规则下的涨跌幅扩大到20%,创业板指V型反弹,盘中跌逾1%,但截至下午收盘大涨2%。

首秀:“十八罗汉”出彩,打新中一签最高可赚15万

从上市标准看,首批18家公司均采用了“最近两年净利润为正,且累计净利润不低于5000万元”这一指标。2019年18家公司营业收入中位数为8.34亿元,11家公司归属于母公司净利润超过1亿元,占比61%。相比之下,创业板和科创板分别有41.8%和37.6%的上市公司净利润超过1亿元。

Wind数据显示,发行价方面,18家公司中发行价格最高的为锋尚文化,达138.02元/股。其次为南大环境、安克创新、捷强装备,发行价格分别为71.71元/股、66.32元/股、53.10元/股,均超50元/股。美畅股份、维康药业、杰美特的发行价均超40元/股,分别为43.76元/股、41.34元/股和41.26元/股。

首批18家公司的主营业务遍及设备制造、文化艺术、医药、纺织、汽车、环保等领域。证监会行业分类下,13家公司属于制造业,占比超七成。其中,来自专用设备制造、计算机通信和其他电子设备制造细分行业的公司数量居前。

18家公司2019年累计研发支出9.57亿元,占全部营收的4.95%,与科创板上市公司和创业板存量上市公司相比存有差距,后者分别为10.51%、5.25%。个股方面,康泰医学、天阳科技研发投入力度超10%。

融资方面,18家公司合计募资200.66亿元,半数公司募集资金超过10亿元。安克创新和锋尚文化实际募资金额居前,分别募资27.19亿元和24.87亿元。具体来看,共有11家公司实际募资金额超过计划募资金额,卡倍亿、圣元环保和美畅股份实际募资金额不及预期。

新规则下,尽管创业板注册制新股上市前五日不设涨跌幅限制,但盘中设置30%、60%两档停牌指标,各停牌10分钟。24日, 18只创业板新股有6股触发盘中临停,其中N天阳、N康泰、N卡倍亿(股票简称中的字母N,代表股票上市首日)分别触发两次临停。

Wind数据显示,下午收盘时,18只新股全部较发行价收获上涨,平均涨幅高达212.37%,但涨幅中位数大幅下降至126.18%,显示少数领涨公司的股价涨幅明显高于其他公司。

其中,N康泰收盘报118.00元/股,较发行价上涨1061.42%高居首位,全天换手率68.61%。公开资料显示,康泰医学是一家专业从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售的高新技术企业,公司产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类。

引人注意的是,N康泰在尾盘10分钟内,股价涨幅从760%最高升至2931.50%,又遭遇资金砸盘,股价2分钟从最高308元跌到118元。若投资者在最高价308元买入,相对收盘价118元,亏损达61.68%。但如果在最高点卖出中签的新股,N康泰一签就能赚到15万元。

影响:分流科创板压力,开辟新的融资渠道

由于注册制精简优化了发行条件,IPO效率得到极大提高。目前申请创业板注册上市的公司中,111家处于已受理阶段、185家处于已问询阶段、14家处于已审核通过阶段。登陆创业板的18家公司,从IPO受理到上市平均用时58.8天。

事实上,A股历史上曾有过三次经典交易机制的变化,均引发过市场的大幅波动。但本次创业板注册制新股上市没有对全市场流动性造成明显冲击。截至24日收盘,18只创业板注册制新股首日成交总额230.03亿元,占沪深两市总成交额的2.6%。

招商证券认为,本次创业板改革,对市场的影响相对前三次是局部且可控的,背后原因是:科创板已有试行20%涨跌停板在先;本次改革仅限于创业板,其他板块交易机制不变;本次改革时,估值水平是结构性高估,主板和大盘指数估值相对适中甚至部分板块还处在历史低位,继续杀跌的空间有限;2015至2016年后应对市场异常波动,监管层有了较为迅速和成熟的应对机制;当前居民资金仍在持续入市,场外等待入市的资金仍较多。

创业板注册制的改革推进,意味着创业创新中小企业在进行融资时,不再需要面临审核制情况下的漫长排队和严苛审核,而是将选择权和判断权交给市场和投资者。一方面,可以最大程度减轻企业的融资负担,另一方面,也给了投资者更多元化的投资标的。

与此同时,随着创业板注册制起航,一级市场的创投机构亦收获了更好的流动性。从2018年开始,一级市场的创投机构普遍面临着“募资难、退出难”的冰点局面,科创板的推出曾有效地纾解了科创属性企业的退出渠道,而创业板注册制的推出,进一步补充了科创板的退出定位,为那些没有硬科技属性标签的企业迎来了更多的可能性。

当前,以中概股为代表的中国高新技术和新商业模式创业公司,在海外遭遇政治、经济上的多重不确定性,创业板注册制的跟进,也为企业的下一步发展提供了新的支持。

普华永道近日发布的数据显示,今年上半年内地科技、媒体及通信(TMT)企业IPO数量共计55起。科创板成为内地TMT企业的主要上市选择地,38%的内地TMT企业选择在科创板上市。在此之前,这些公司的第一选择往往是海外或港股市场。而随着此次创业板的注册制正式落地,能够进一步有效分流科创板压力,形成差异化市场定位,也给了本土TMT公司以新的融资通道。

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