创业板注册制明日开市,你关心的都在这里

千呼万唤始出来,创业板注册制明天终于来了。

创业板注册制明日开市,你关心的都在这里

截至目前,创业板注册制下已有18家首发公司完成新股发行,静待上市时刻。而这距离6月22日首批受理企业出炉,不到2个月,在深圳特区40周年之际,深圳速度再次在资本市场完美演绎。

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而作为投资者,我们也必须提前熟悉整个创业板的交易机制,“愉见财经”为大家整理如下:

1、新股前5个交易日不设涨跌幅

根据创业板交易特别规定,创业板注册制下,新上市股票前5个交易日不设涨跌幅,之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。

2、所有股票涨跌幅变为20%

必须要注意的是,在第一家创业板注册制股票上市当天,所有存量的创业板股票涨跌幅自动由10%变为20%。

3、增加临时停牌机制

这个机制规定,在无涨跌幅限制下,较开盘首次上涨或下跌达到或超过30%和60%的,各停牌10分钟。

4、增加了盘后定价交易

申报时间为每个交易日上午9:15至11:30,和下午13:00至15:30,交易时间为15:05至15:30。

5、新股上市首日起即可作为融资融券标的

战略投资者配售股票纳入可出借范围。

6、新增股票特殊字母标识

创业板注册制实施之后,部分股票名称中可能会出现字母标识,比如“N”“C”“U”“V”“W”等。

N,代表股票上市首日;

C,代表股票上市后次日至第五日;

U,代表这家公司尚未盈利,若实现盈利,这个标识就会取消;

W,代表股票发行人具有表决权差异安排;

V,代表股票发行人具有协议控制架构或者类似特殊安排。

7、实施ST风险警示

目前创业板没有ST风险警示制度,注册制之后,其他风险警示的,冠以ST;存在退市风险警示和其他风险警示的,冠以*ST。

8、优化退市机制

取消暂停上市、恢复上市环节;交易类退市不再设置退市整理期。

从横向来看,“吴晓波频道”整理了创业板、科创板与美日市场交易机制及投资者门槛对比如下:

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“增量+存量”改革同步推进

推进创业板改革并试点注册制,要解决哪些发展中的问题?

证监会表示,这次改革要在科创板的基础上,扩大注册制试点,为存量板块推行注册制积累经验;增强对创新创业企业的包容性,突出板块特色。

截至2020年8月15日,创业板共计833家上市公司。目前创业板注册制下已有18家首发公司完成新股发行,在募资规模上这18家企业预计合计募资约200亿元。

创业板改革并试点注册制将“增量+存量”改革同步推进,涉及发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础性制度。

上海证券分析师刘骐豪认为,创业板注册制改革有利于价值投资和投资者结构的优化,涨跌幅限制放宽和科技创新的版块定位,在投资难度和投资风险上对于普通投资者提出了更高的要求。注册制将进一步缓解中小企业融资难、融资贵等痛点,通过直接融资加快优化经济结构。

18家公司全透视

首批18家公司注册地分布广泛,分别来自13个省市自治区。其中,广东省公司最多,有3家。其次是浙江省、江苏省、安徽省,均各有2家公司。另外,北京、天津、四川省、陕西省、湖南省、湖北省、河北省、福建省、西藏自治区分别占据1席。

从行业分布看,根据证监会行业分类,18家公司遍及专用设备制造、医药制造、文化艺术、汽车制造、生态保护等行业。前4大行业是计算机通讯制造(3家)、专用设备制造(3家),以及医药制造(2家)、生态保护(2家)。

融资方面,首批18家公司原计划募资合计156.82亿元,最终募资金额达200.66亿元。其中募资金额最高为安克创新的27.19亿元,最低为卡倍亿的2.59亿元,18家企业平均募资金额为11.15亿元。

从保荐机构来看,龙头券商的保荐数量领先。中信建投保荐了3家,其次是中金公司和国金证券,保荐数量各有2家。

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首批公司业绩较好

从上市标准看,首批18家公司均采用了“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元”这一指标。

总量上来看,首批18家公司的盈利规模不小。Wind数据显示,2019年前述公司营收均值10.74亿元,净利润均值1.67亿元。

根据“e公司官微”整理,其中,安克创新营收最为瞩目,2017~2019年营业收入分别为39.03亿元、52.32亿元以及66.55亿元,是唯一一家三年营收均超30亿元的企业,在18家公司中排名领先。

以2019年营收观察,紧随其后的是欧陆通,去年实现营收13.13亿元。另外,去年营收超10亿元的公司还有美畅股份、天阳科技。

从过去三年营业收入复合增长率观察,锋尚文化最高达110.3%。锋尚文化以创意设计为核心业务,业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务。其次为捷强装备(90.79%)和南大环境(50.56%)。

净利润指标上,18家企业中共有11家2019年净利润超过1亿元,最高的仍然是安克创新,去年净利润达到7.21亿元。此外,美畅股份、锋尚文化去年净利润分别为4.08亿元和2.54亿元,紧随其后。

从增长速度看来,蓝盾光电过去三年净利润复合增长最高达118.38%,其次的是锋尚文化116.9%和捷强装备101.28%。过去三年净利润复合增长率超过50%的公司也有7家。

创业板存量公司走势如何?

创业板改革并试点注册制是首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革,在存量涨跌幅变化的同时,也面临着增量新股上市。

资深投行人士王骥跃表示,并不太关注首日18只新股的表现,创业板800只老股才应该是那天的焦点,创业板改革的最大意义,是存量市场的改革,不在于IPO。

除新股外,创业板850多只存量股票也将纳入20%涨跌幅的交易范围。中山证券首席经济学家李湛认为,这将进一步提高市场活跃度,给予市场较为充分的定价空间,对资本市场长期发展来看,是市场制度更趋向于成熟化的标志。

市场人士指出,20%涨跌幅实施首日会相对比较平稳,但从长远来看,市场的涨跌幅度会变得更加迅速猛烈,对于投资者来说,是一种考验。

结合首批科创板上市企业特点来看,科创板首日成交额表现较为火爆,其成交突破485亿元,全日平均涨幅140%,换手率超77%。此次创业板新股上市前5个交易日在不设涨跌幅限制的背景下,有望延续科创板平稳开局的态势。

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