证监会的这一最新表态,透露了什么信号?

证监会的这一最新表态,透露了什么信号?

中国证监会8月21日接受记者采访,证监会表示,下一步将在全市场进行注册制改革,分阶段稳步实现注册制改革目标。如何看待中国股市即将全面进入注册制时代?

证监会的这一最新表态,透露了什么信号?

首先,中国股市注册制改革这些年一直在推进,全国人大常委会2015年12月27日下午表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》,2016年3月1日起正式实施。该决定的实施期限为两年。

但由于2015年出现了大跌,A股一片惨淡,2016年注册制并没有如期实施,而是进行了延后,在2018年又碰上外部环境影响,A股再次大跌,注册制一拖再拖。直到2019年,上交所创办科创板,来注册制改革创造了契机。科创板进行了注册制试点,今年又启动了创业板注册制改革,根据最新的进展,8月24日首批创业板注册制IPO的企业将正式上市交易,将成为创业板注册制改的重要里程碑。

其次,从A股的注册制改革来看,表示前期市场很多人的担忧过于悲观,实际上科创板实施注册制之后,运行整体还是很平稳的。由于取消了上市首日44%的涨跌幅限制,不少科创板公司上市当天就充分地进行了自我定价,之后反而没有出现大涨大跌,到是还在实行核准制的股票,有不少上市后连续无数个涨停,之后步入漫漫阴跌,套了不少人。

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科创板注册制平稳运行,为创业板实施注册制积累了宝贵的经验,创业板启动注册制改革后,也激活了创业板的活力,创业板去年上涨了43.79%,今年至今大涨了46.4%。科创板的准入条件是50万资产,而创业板大幅下降至10万,并且原来已开通创业板权限的不受资产门槛限制。这意味着创业板的注册制改革涉及投资者范围更广,改革的影响更加深入,对全市场注册制改革的参考意义更大。

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最后,中国股市注册制改革开弓没有回头箭,随着科创板注册制后的稳定运行,创业板注册制的全面推进,这些宝贵经验,必然可以为全市场实施注册制作出重要的保障。但是注册制并未A股市场改革的终点,而仅仅是起点,发行制度由核准制改革为注册制,是股市去行政化的重要信息,未来A股的改革方向是更加市场化、公平化和高效化。

除了发行制度的改革,A股以后必然还会推动交易制度诸如T+0以及取消涨跌停板等制度的改革,包括个股期权改革,将双向交易制度引入大众投资者等。这意味着,未来的股市将会更加向成熟的证券市场靠拢,与国际市场接轨,投资难度也将会进一步加大,对于投资者来说,改变过去过度投机的思维,真正聚焦上市公司的基本面,践行价值投资才能够走得更远。

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