2024年销售额力破千亿,世茂股份画饼还是希望满满?

8月19日晚间,世茂股份发布了上半年业绩报告。当日世茂股份(股票代码600823.SH)盘中价格低开冲高回落,聪明资金及市场反馈已经说明一切。随着国内对房地产的调控,地产股似乎进入了行业寒冬,行业内可能存在大量过剩产能。而世茂股份的中报显示,未达到行业平均水平。

2024年销售额力破千亿,世茂股份画饼还是希望满满?

2020中报数据显示,世茂股份营业收入同比增长率为-28.58%,三级行业整体营收同比增长率为-7.08%;净利润同比增长率为-34.48%,三级行业整体净利润同比增长率-20.38%。

2024年销售额力破千亿,世茂股份画饼还是希望满满?

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开工面积及竣工面积同比增加

不过,中报数据也算是符合疫情期间的预期,整体业绩下挫。但在土地方面及新项目的开发进展上,世茂股份还是有一些希望。公司房地产开工面积约122万平方米,同比增加40%。竣工面积约42万平方米,同比增加11%。

疫情给地产股带来的影响还是巨大。但是在这种条件下,公司还是能够保证开工面积及竣工面积的稳步提升,实属不易。

了解世茂的投资者应该知道,世茂股份(股票代码:600823.SH)是世茂集团(股票代码:00813.HK)旗下的子公司。2020年年初,世茂"2000亿对福晟集团世纪大收购"。紧接着6月29日深夜,世茂服务向港交所递交了招股书。物企房企不分家,世茂可谓是下了一盘大棋。

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世茂股份是世茂集团的亲儿子吗

世茂已经拥有两家上市公司,分别是世茂集团(股票代码:00813.HK)和世茂股份(股票代码:600823.SH)。未来还可能有第三家:世茂服务。

世茂集团,前几天刚由世茂房地产更名而来,2006年香港上市。2020年7月7日,世茂集团的股价于盘中创下历史新高,达到37.45港元/股,总市值超过1321亿港元;相较2016年6月的历史低点4.95港元/股,涨幅超过646%,表现堪称惊艳!这个逆势崛起的故事,与同行时下普遍举步维艰的境遇形成鲜明对比。

再看世茂股份,由世茂集团控股,2009年A股借壳上市。2020年7月7日收盘价4.98元/股,相较2015年6月的盘中高点8.89元/股,下跌43.98%,表现叫做出人意料。不免怀疑,世茂股份是世茂集团的亲儿子吗?

财报显示,2015年至2019年,世茂股份的少数股东损益分别达到8.73亿元、6.2亿元、14.89亿元、23.22亿元和14.12亿元;同期公司净利润分别达到29.19亿元、27.38亿元、37.14亿元、47.26亿元和38.41亿元。

明白人一看就知道其中的子丑寅卯,这么多年世茂股份的当年净利润被少数股东分走的比例从2016年的低点22.64%,暴增至2018年的49.13%!换言之,随着少数股东权益的增加,世茂股份的净利润逐渐被转移掉了。而大比例分走世茂股份利润的“少数股东”,正是世茂集团。

用世茂股份的钱去贴补世茂集团,硬是撑起了世茂集团股价的上涨,用这种方式来调节大公司内部,只能反手点个赞,实在是高明。也就亲儿子才能这样子义无反顾地奉献了,当然别人家的都是老子贴补儿子,到这里是相反的。

这份割肉扶持的苦涩,想必世茂股份的投资者会更加体会深刻吧。

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基本面尚可

中报称到2024年,世茂股份力争销售额达到千亿。

后疫情时代,对于世茂股份总市值不到170亿市值的小盘股,这个销售额确实不排除有画大饼的成分在里面。世茂股份中报显示,数据支持达到这个预期,需要走的路还是很长。

当然,对于投资者来说,目前世茂股份的基本面还是不错的。

2024年销售额力破千亿,世茂股份画饼还是希望满满?

首先,市值够小。除大股东和法人股东持股外实际流通股11亿左右,实际流通市值45亿左右,堪称小市值绩优股,总股本37.51亿已全流通不存在解禁风险。中国证券金融股份公司至今持有世茂股份6148.97万股,占总股本1.64%;中央汇金至今持有世茂股份4946.35万股,占总股本1.32%;香港中央结算有限公司至今持有世茂股份1.1亿股,占总股本2.93%;众多机构重仓持有。

其次,主题题材够多。世茂股份具民营企业、商业地产、资产整合重组、引入战略投资者、证金汇金持股、融资融券、参股海通证券、参股汇邦人寿、参股万达院线、超低PE和PB等主题投资题材。

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