亿田股份巨额债务来路不明,突击分红只为上市圈钱?

作者 | 宋旭光

编辑 | 李浩楠

浙江亿田智能厨电股份有限公司主营为集成灶。公开信息显示,在由浙江省人民政府推动实施的“浙江制造”认证中,亿田股份于2015年成为集成灶行业首家获得认证的企业,并获得2017年度浙江省人民政府质量奖。

富凯IPO财经了解到,亿田股份本次拟公开发行的股数为不超过2666.67万股,且占发行后公司总股本的比例不低于25%。亿田股份当前的注册资本为8000万元,法定代表人为孙伟勇。控股股东为浙江亿田投资管理有限公司,实际控制人为孙伟勇、陈月华、孙吉,三人合计控制公司80.83%的股份,处于绝对控股地位。本次发行后,孙伟勇、陈月华、孙吉合计控股比例预计将下降为60.62%,仍为公司实际控制人。招股书提示“若实际控制人利用其控制地位或影响力,通过行使表决权对公司经营决策、人事安排等实施不当控制,则有可能损害公司及中小股东的利益”。

亿田股份巨额债务来路不明,突击分红只为上市圈钱?
制图:富凯IPO财经来源:富凯IPO财经

此次募资7.83亿元,建环保集成灶产业园等三大项目受理日披露的招股说明书显示,亿田股份本次公开发行拟募集7.83亿元资金,用于建设环保集成灶产业园项目、研发中心及信息化建设项目和补充流动资金。其中,环保集成灶产业园项目拟使用5.68亿元募集资金,研发中心及信息化建设项目为9503.10万元,剩余的1.2亿元募集资金则用来补充公司的流动资金。募集资金投资项目全部达产后,预计可新增年销售收入7.35亿元,新增年利润总额1.47亿元。

亿田股份巨额债务来路不明,突击分红只为上市圈钱?

制图:富凯IPO财经来源:富凯IPO财经

富凯IPO财经梳理流动资产表发现,2017年至2019年,亿田股份流动资产分别为29,053.97万元、29,153.80万元、36,817.12万元,呈逐年增长趋势。其中货币资金比例较高,各报告期末的货币资金余额分别为22,719.86万元、21,962.57万元和28,344.46万元,主要由银行存款构成,报告期各期末的银行存款分别为18,347.05万元、16,172.43万元、24,192.79万元。

招股书称,报告期内货币资金逐年增加主要原因系经营活动现金积累增加所致。2017年至2019年,亿田股份经营活动产生的现金流量净额分别为15,943.52万元、13,205.19万元和10,561.28万元。同时,2017年至2019年末,亿田股份合并资产负债率分别为66.52%、67.47%、53.04%,2019年资产负债率明显下降。

另据招股书,亿田股份2017年末和2019年末不存在短期借款,仅2018年末存在500万元的短期借款。而2019年末公司负债主要由应付票据、应付账款、预收账款和递延收益组成,金额分别为9,871.15万元、7,761.01万元、7,294.39万元和3,452.20万元,其中预收账款和递延收益属于不需要实际付款类负债。招股书显示,2019年末公司应付票据和应付账款合计金额低于货币资金余额。从整体来看,公司流动性风险较低。

另外,2017年至2018年期间,亿田股份还进行了3次股利分配,合计7,800万元。值得一提的是,亿田股份本次IPO拟使用12,000.00万元募集资金补充流动资金。但综上来看,亿田股份资金流动性充足,明显不差钱却募资补充流动资金,疑有”圈钱”的嫌疑。

除了“圈钱”嫌疑,富凯IPO财经还发现亿田股份存在财务疑似“造假”。

招股书显示,亿田股份2017年向前五大供应商采购金额为8827.51万元,占采购总额的比重为28.03%,故合理推算出采购总额为3.15亿元,考虑到当年16%的增值税税率按月平均计算收入后,估算出其含税采购金额达3.66亿元。该部分采购金额应体现为相关现金流的流出及经营性债务的增减。

亿田股份合并现金流量表中,2017年“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为3.66亿元,当期支付但不属于本期采购支付现金的预付款项减少额289.27万元,因此与当期采购相关的现金支出为3.69亿元。与含税采购金额3.66亿元相勾稽,仅比含税采购金额多出了257.71万元,这也就意味着本期的采购近乎都以现金方式支付,那么本期的经营性债务理应不会发生较大变化,然而果真如此吗?

事实上,亿田股份2018年末应付票据金额为1.13亿元、应付账款金额为5923.14万元,二者合计达1.72亿元,较上年同期二者的合计金额1.56亿元新增了1589.35万元。本期亿田股份的现金流出金额与含税采购金额大体相同,那么其又如何新增了上千万元的债务呢?令人难以理解!

2017年末,亿田股份应付票据金额为7753.88万元,应付账款金额为7830.02万元,二者合计金额达1.56亿元,较上年同期二者合计金额1.06亿元,多出了4938.55万元。这比理论应增加额2791.37万元多出了2147.18万元。同样地,这也意味着亿田股份莫名多出了数千万元的债务。对此,需要公司给出具体的解释。

2017年存货项目变动情况,本期原材料金额较上期增加了861.77万元,此外,存货项目中库存商品、自制半成品、发出商品、委托加工物资及再产品合计增加了470.64万元,当期直接材料占主营业务成本的比重为70.18%,故推算出该部分增加额中材料含量约330.30万元,与原材料增加额861.77万元合计后金额达1192.07万元,这一结果与理论增加额2988.56万元相较,少了1796.50万元,这又是怎么回事呢?

出现以上诸多财务不相符的原因究竟为何,亿田股份是否给与说明?

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