主流券商今日核心观点:新建5G基站超25万、精装房交付增加……

随着下半年财政支出等加快落地,经济行为和信用环境修复或将延续。政策和经济的组合,短期仍有利股市、不利债市,但对中长期债市也不必悲观。中短期来看,吸纳就业较多的生活服务业和小微企业经营压力仍然较大,就业市场或将继续承压;保就业“底线思维”下、政策环境尚不具备转向的宏微观基础。

机构调查结果显示,未来一段时间计划缩减雇员的企业占比可能继续上升,尤其是经营压力相对较大的小微企业。结构性失业的背景下,受疫情冲击较大的生活服务类行业、小微企业等,仍将是“保就业”、“保企业”等政策支持的重点对象。

东吴证券:生产修复出现停滞

事件:国家统计局公布7月经济数据,工业增加值同比4.8%,前值4.8%;固定资产投资累计同比-1.6%,前值-3.1%;社会消费品零售名义增速-1.1%,前值-1.8%。

考虑到6、7月份南方汛情对施工产生的影响,我们认为基建投资增速的回落更可能是阶段性的扰动。从资金端来看,8-10月地方政府新增债券尚余1.9万亿的额度待发行,同比多增 1.4万亿,基建投资资金来源有支撑;从高频数据来看,7月下旬和8月初开始,水泥磨机开工率和水泥价格都开始止降回升,我们认为自8月份开始基建投资有望逐渐重拾升势。

【行业研究】

华西证券:苹果新品发布临近,重视3C产业链业绩弹性

据外媒MacRumors报道,爆料人JonProsser称苹果将于9月7日这一周通过新闻稿发布 Apple Watch Series 6和新款iPad,并在10月12日这一周举行“iPhone 12”活动,与此前此前苹果宣布新款苹果手机将推迟“数周”发布较为一致,我们判断市场对于苹果首款5G手机、新款iWatch 新产品的期望非常高,国内苹果3C自动化设备企业业绩弹性将从二季度显现,并延续至三、四季度。

相关标的:科森科技 (603626)、赛腾股份(603283)、先导智能(300450)、快克股份 (603203)、迈为股份(300751)、英维克(002837)、石头科技(688169)、柏楚电子(688188)。

开源证券:上半年新建5G基站超25万个,关注生物法长链二元酸

目前中国已经成为世界上拥有最先进的生物技术生产长链二元酸的国家,凯赛生物占据全球 80%的市场份额,国内其他企业也有产能扩张计划。凯赛生物的生物法长链二元酸系列产品通过不断研发改进工艺,为市场日益增加的新材料需求提供更多可能,同时公司结合自有的生物基戊二胺,具备通过不同单体组合得到更多高性能聚酰胺的基础。

我们重点看好受益产业转移的半导体材料,受益技术升级的COC/COP、OLED发光材料,受益政策推动的尾气催化材料和可降解塑料。

相关标的:彤程新材(603650)、阿科力(603722)、昊华科技(600378)、濮阳惠成(300481)、万润股份(002643)、凯赛生物(688065)。

万联证券:新行业标准制定办法公布,SA端网协同测试完成

万联证券分析,近期各部门政策密集出台共同推进新基建,数据中心、北斗、工业互联网、人工智能、智慧交通等相关产业链标的将直接受益。

未来在5G、云计算、AI等新基建技术的支撑下,各行各业数字化转型加速,智能型社会逐步开启,通信板块的走势会伴随着5G行业的逐渐成熟而持续走强,相关产业链上的公司将迎来良好的配置机会,一些业绩表现优异并拥有良好市场前景的个股将成为重点。

相关标的:中际旭创(300308)、光迅科技(002281)、中兴通讯(000063)、星网锐捷(002396)、铭普光磁(002902)、东方中科(002819)、长飞光纤(601869)、中国联通(600050)。

天风证券:7月家具零售持续修复,维持全年竣工回暖判断

2020年1-7月全国住宅商品房销售面积73838万平方米,同比下降5.0%,降幅继续收窄,降幅比1-6月收窄2.6pct。单月数据看,2020年7月,全国住宅商品房销售面积12719万平方米,同比上涨9.9%,单月销售显著改善。

目前工程端商品住宅开工、销售、竣工情况逐月修复。7月商品住宅销售、竣工均同比正增长,短期疫情影响不改长期竣工回暖趋势,根据交房模型20年竣工仍将持续改善,由于 16-18年精装修开盘套数高增长,结构上未来精装房交付逐渐增加,零售渠道价值回归更需重视。两条思路选股,一是可以享受精装修工程业务高增长红利的企业,二是管理优异、产品、渠道战略布局领先,可以在行业整合期持续成长的公司。

相关标的:顾家家居(603816)、志邦家居(603801)、欧派家居(603833)等。

山西证券:餐饮收入降幅同比继续收窄,央行货币政策促餐企提质增效

8月14日,国家统计局发布2020年7月社会消费品零售总额数据。7月份,社会消费品零售总额32203亿元,同比名义下降1.1%(扣除价格因素实际下降 2.7%),降幅比6月份收窄0.7个百分点;除汽车以外的消费品零售额28894亿元,同比下降2.4%。

目前疫情基本在国内得到有效控制,低风险地区消费者外出就餐信心持续恢复,预计年内餐饮收入将恢复到正常水平。老字号同庆楼7月顺利登陆主板,“包子大王”巴比馒头本月IPO 成功过会,A股餐饮行业自2017年广州酒家后再添餐饮标的;九毛九在广州推出火锅品牌“怂重庆火锅厂”,丰富餐饮经营渠道。餐饮赛道不断拓宽,疫情影响下行业集中度逐渐提升。

相关标的:广州酒家(603043)、海底捞(06862.HK)、九毛九(09922.HK)。

兴业证券:行业推荐和公司层面观点

行业层面:空调依然是首选,主要逻辑是第一,库存底部,格力1-2个月内销、美的T+3一直低位;第二,内销增速持续正增长,分别为5月+0%, 6月+13%,7、8月排产均正双位数增长。

公司层面:本周市场最关注的是格力的渠道改革引发的风波,市场聊下来看,目前持仓投资者确实过于担忧,可能是源于投资者与风波相关省份的专家交流较多,造成信息输入有偏差和侧重。

优先看好空调板块,短期看好美的数据领先带动美的股价走高,中期看好格力、海尔改革带来企业治理能力提升。并且请投资者注意秋冬季疫情可能复发,由此带来对线下占比高的消费品会产生风险厌恶。

相关标的:美的集团(000333)、格力电器(000651)、海尔智家(600690)。

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