天宇股份净利润两年增4.8倍 加速海外扩张外销收入占近六成

随着沙坦类药物原料药需求不断提升,天宇股份(300702.SZ)业绩录得大幅增长。

业绩预告显示,今年上半年,天宇股份净利润预计为3.55亿元—4.3亿元,比上年同期增长39.73%—69.25%。这主要是由于原料药市场占有率进一步提升。

天宇股份大力扩张市场和产能。公司产品销往欧盟、印度、韩国、日本、美国等国家和地区,并在中东、北非、南亚市场原料药销售实现了历史性突破。去年,公司外销收入13.18亿元,占营收59.14%,产品出口率达62.44%。

产能方面,天宇股份拟定增募资不超过9亿元用于19个医药中间体产业化项目、6个医药中间体技改项目。项目达产后预计将新增年均税后利润2亿元。

产品出口率达62.44%

天宇股份主营化学原料药及中间体的研发、注册、生产和销售,公司目前已以沙坦类药物原料药及中间体产品为主,成为该细分领域国内生产规模最大、品种最全的沙坦类抗高血压药物原料药及中间体的生产企业之一,公司产品销往欧盟、印度、韩国、日本、美国等国家和地区。

去年天宇股份大力开拓新客户、新市场,在中东、北非、南亚市场原料药销售实现了历史性突破,努力推进并成为原研品牌药厂API的供应商,进一步提升在欧美规范市场的市场占有率。

得益于市场扩大和原料药需求提升,2018年和2019年天宇股份原料药销售额分别为6.50亿元、12.48亿元,分别同比增长63.42%、92.16%,占营收比重44.31%、59.14%,占比分别提升近11个百分点、15个百分点。并且同期公司外销营收分别为8.26亿元、13.18亿元,同比增长21.13%、59.52%,去年外销营收增速远超23.71%的内销增速,产品出口率达62.44%。

同时去年天宇股份募投项目CMO业务生产基地建设已基本完成,2019年9月2个车间进入试生产阶段,其余车间在2020年初投入试运营。去年医药中间体营收8.56亿元,同比增长8.40%。

在上述因素的带动下,天宇股份2018年和2019年营业收入分别为14.67亿元、21.11亿元,净利润分别为1.64亿元、5.86亿元。其中,去年净利润增长2.57倍,相较于2017年的1亿元,净利润两年增长4.8倍。

今年上半年,沙坦类药物原料药需求继续增长,公司净利润预计为3.55亿元—4.3亿元,比上年同期增长39.73%—69.25%。

加大扩产将新增年均税后利润2亿

目前天宇股份产品主要包括抗高血压药物原料药及中间体、抗哮喘药物原料药及中间体、抗病毒药物中间体等,客户范围覆盖国际原研药、仿制药巨头企业以及其它具有国际或区域影响力的医药企业,包括梯瓦(Teva)、诺华(Novartis)、赛诺菲(Sanofi)、美兰(Mylan)、凯茂(Chemo)、默克(Merck)等。

天宇股份主营的沙坦类药物由于其降压效果彻底、副作用少、药效长(能稳定控制24小时血压)及能与其他沙坦类药物联合使用等优点,已成为目前使用最为广泛的高血压治疗药物。

同时天宇股份正在积极研发储备抗高血脂、抗高血糖、抗心衰、抗艾滋和抗凝血等等药物原料药项目。2018年和2019年公司研发费用投入金额分别为0.79亿元、1.12亿元,同比增长34.20%、41.27%。去年公司在研项目86个,其中新设开发项目52个,已经完成中试的项目17个,完成验证的项目6个。

特色化学原料药行业是仿制药行业的上游行业,其市场需求主要受仿制药市场发展情况的影响。根据IQVIA(艾昆纬)的相关数据,2018年全球医药支出相比2013年增长3050亿美元至3350亿美元,其中仿制药支出增长贡献52%;在新兴医药市场增长中,83%是仿制药的增长。我国原料药行业生产规模也不断增加,2012年至2018年我国化学原料药行业的销售收入从3325亿元增至6376亿元,年复合增长率达11.64%,未来规模有望继续高速增长。

原料药收入的大幅增长及巨大发展空间促使公司再次扩产。今年7月21日,天宇股份公布的发行股票募资申报稿显示,公司拟发行募集资金总额不超过9亿元(含)用于年产3550吨原料药等项目、年产1000吨沙坦主环等19个医药中间体产业化项目、年产670吨艾瑞昔布呋喃酮等6个医药中间体技改项目。

上述项目达产后预计公司将新增年销售收入16.01亿元,年均税后利润2亿元。较目前公司业绩将继续大幅提升。

视觉中国图

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