北上资金再次流出 一股却主力逆势增持

作者| 张旭  编辑| QY

摘要:

北上资金被视为国际资本配置A股的风向标,他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准,被A股投资者称为聪明资金。

虽然这类资金规模不大,但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时,成为了各类投资者重点关注的对象。

好股票将从北上资金的特点和优势出发,逐层分析其近期资金流向和持仓信息,从中挖掘个股投资机会。

(1)北上资金流出规模有所增加

(2)近一月北上资金流入非银金融、电子、家电和医药板块,流出食品饮料和消费者服务板块

(3)北上资金流入个股详析

(4)近期北上资金加仓明显,但未明显上涨个股分析

1、北上资金流出规模有所增加

北上资金再次流出 一股却主力逆势增持

北上资金周四净流出69.17亿元,流出规模较前一交易日增1.5倍。

截至目前本周已合计流出201.56亿元,日均流出50.4亿元,资金周环比转为净流出。

但我们认为此时投资者不必因近期资金流出而过分恐慌。因为拉长周期看,北上资金流出都是阶段行为,长期流入才是主趋势。

从基本面上看,2013—2018年,我国对世界经济增长的年均贡献率为28.1%,居世界第一,经济增长优于全球会持续吸引外资配置A股。

另外,从组合角度看,A股与全球股市相关性低,可降低全球权益组合投资风险:据统计,2009—2014年A股与海外各股指相关性为0.24—0.43,而海外各股指间09年以来相关性大多在0.9左右[i]。

所以从组合分散投资角度看,A股长期对外资仍具很强吸引力。

2、近三个交易日北上资金流入医药、非银金融、房地产和机械板块,流出消费者服务和食品饮料板块

北上资金再次流出 一股却主力逆势增持

医药板块日均流入4.1亿元,日均流入规模环比增39%,去年同期日均流出0.96亿元。本周资金流入明显。

恒瑞医药日均流入2.76亿元,环比增8.2%。近期获资金流入占比达49.8%。

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非银金融板块中的中国平安近三个交易日日均流入3.54亿元,虽然近期持续获北上资金买入,但资金流入规模环比降70%。

房地产板块中,万科A获北上资金买入力度最大,该股近期日均流入0.42亿元,去年同期日均流出0.16亿元,资金与去年相比,流入有所增强。

机械板块中近期北上资金主要买入的是三一重工,流入规模环比增47%。

2020-2022 年工程机械后周期产品更新高峰持续,下游地产基建投资预期不悲观,随着人工成本上行带动机械化率提升,预计行业景气持续性拉长,本轮复苏中行业竞争格局更加优化和理性,龙头增速预计高于行业。

行业景气度的改善或是北上资金近期买入机械板块的原因。

近三个交易日北上资金主要流出消费者服务和食品饮料板块。

消费者服务板块北上资金主要卖出中国中免(原中国国旅),近三个交易日均流出5.65亿元,环比增50%左右。随着该股股价大幅上涨,北上资金近期仍在持续卖出该股。

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近三个交易日食品饮料板块日均流出12.96亿元,流出规模环比增2.3倍。

北上资金主要卖出的是五粮液和贵州茅台,资金流出占比分别为61%和39%。

五粮液近期日均流出8.58亿元,上周股日均流入0.89亿元,近期资金面开始明显流出。

贵州茅台近期日均流出5.51亿元,流出规模与上周基本持平,连续两周北上资金都在卖出该贵州茅台。

3、北上资金流入个股详析

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(1)中国平安

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关注亮点:

1)公司寿险业务转型持续深化,同时立足科技优势创新业务模式,以降低疫情影响,为疫情后客户转化和业务发展积蓄新动能,助力新业务价值修复;

2)保障型业务,平安寿险开发具有竞争力的长期储蓄型产品,为客户提供及时、全面的保障;

3)为应对疫情冲击,平安寿险积极拓展线上业务,加大易于销售但价值率相对较低的线上简单产品推广力度;

北上资金5月以来,整体还是增持公司股份为主,目前该股估值仍处在低估区域,但短期股价涨幅过高,建议后期回落至年线附近企稳后,可逢低关注。

建议关注区间:80.50附近(年线附近),止损价:76.50附近。

(2)伊利股份

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关注亮点:

1)我国人均乳制品消费量、人均乳制品消费金额仍处较低水平,国内行业有很大发展空间;

2)公司为较早进行渠道下沉的乳企之一,截至2019年,村镇网点近103.9万家,较去年提升8%;

3)近四年ROE(扣非)均值保持在22.12%左右,盈利能力居乳业上市公司前列;

随着市场走强,北上资金对公司的持股数量也在不断提升,但短期股价涨幅较快,且股价有所抬升,建议投资者可待股价回落至短期均线(例如10日线附近)再作关注

关注区间:34附近(10日线附近),止损价:32.30附近。

(3)万科A

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关注亮点:

1)地产龙头,开发业务始终聚焦基本盘,拿地近8成位于一二线,坚持城市深耕;

2)物业业务坚守行业龙头地位,多元业务齐头并进。

3)公司近几年ROE始终保持在20%附近,盈利能力强。

北上资金7月以来对公司股份有所增持,考虑到万科A当前估值仍处在低估区域,建议投资者可待股价回落至年线附近企稳后再作重点关注。

关注区间:27.70——28附近,止损价:26.32——26.60。

(4)海螺水泥

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关注亮点:

1) 受益基建加码和地产韧性,预计 2020 年水泥需求 24.0 亿吨,同比增2.2%,行业景气度有望保持高位;

2)享受区域水泥高价红利,吨收入和行业差距从 16 年-6 元提升至 19 年+5 元,不排除进一步拉大;

3)公司加快国际化步伐,规划 25 年海外产能达 7000 万吨,收入占比达 15%-20%。海外业务协同性逐步提升,有望复制国内发展路径,盈利水平有望进一步提高;

经过北上资金3月减持后,目前资金有回流迹象,持股数在低位稳步增加,建议投资者重点关注。

关注区间:55.50附近,止损价:52.73附近。

当然,可能也有投资者会问,有没有目前北上资金明显加仓,股价整体涨幅不大的个股呢?请往下看:

4、近期北上资金加仓明显,但未明显上涨个股分析

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关注亮点:

1)2019年政府业务高速成长,2020年一季度营业收入增长略超预期;

2)2019年毛利率提升至51.14%,现金流开始好转;

3)2019 年公司研发投入为 5.88 亿元,占收入比重为 27.33%,为持续发展打下基础;

7月以来北上资金开始逐步增持公司股份,同时结合巨丰估值系统显示,公司当前具备一定估值优势,建议投资者重点关注。

关注区间: 15附近,止损价:14.25附近。

(作者:张旭 执业证书:A0680617100004)

来源:好股票

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