郑重看股:高特佳要“退场” 投资者担忧博雅生物被掏空

郑重/文

郑重看股:高特佳要“退场”  投资者担忧博雅生物被掏空

对于今年以来股价涨幅将近90%的博雅生物(300294.SZ)来说,1.74万小股东进入7月份以来应该是比较忐忑的。

让投资者不安的有三件事。

第一件,公司3年时间向关联方博雅生物制药(广东)有限公司(以下简称“博雅(广东)”)陆续支付预付款8.18亿元,用于采购血浆,至今没有收到一滴血。

第二件,股价不断上涨的同时,控股股东高特佳投资集团(以下简称“高特佳”)以及一致行动人、公司的董监高们纷纷减持套现,不断有高管离职。

第三件,公司7月6日发布公告称,高特佳正在筹划涉及上市公司股权变动的重大事项。值得注意的是,尽管高特佳持有公司超过30%的股份,但博雅生物一直对外表示无实际控制人。

上述三件事情串在一起,让小股东们感觉到的是,在博雅生物获得高额回报的高特佳要退场了。

对于第一件,也就是蹊跷的关联交易,深交所已经连续两次下发年报问询函最近下发的时间是6月29日。再次下发问询函,是因为博雅生物对第一次问询的回复难以让监管层以及投资者满意。

此前的回复中,公司披露最近三年已累计向关联方博雅(广东)支付了8.18亿元的采购预付款,但实际采购金额为0元,但公司不承认对博雅(广东)构成财务资助,不存在损害股东利益的情形。

工商资料显示,博雅(广东)系由深圳市高特佳前海优享投资合伙企业(有限合伙)持股99%。而公司控股股东高特佳集团可以控制前海优享,即公司控股股东控制博雅(广东)。显然,两者之间是关联交易,假若不是因为同为特高佳控股的公司,傻瓜才会这么做。

值得注意的是,2017年4月21日,博雅(广东)因违反《中华人民共和国药品管理法》及相关规定,被广东省食品药品监督管理局收回《药品GMP 证书》,暂停生产。博雅(广东)于2019年8月才获得《药品GMP证书》,恢复正常经营。

向一家没有无资质暂停生产的公司预付巨额采购款,若不是利益输送,也只有傻瓜才这么做了。

当然,博雅生物至今不承认存在利益输送关系。

对于中小投资者来说,更关心的是公司的未来。

作为A股医药企业中唯一一家由行业内知名PE控制的公司,高特佳的动向对公司的发展影响至关重要。从高位减持套现到筹划股权变动,无不牵动着投资者的心。

除了蹊跷的8亿多元预付款,还有一件让投资者疑虑的事情。今年年初,博雅生物的一起拟以7.78亿元的价格收购罗兰生物48.87%的股权,进军疫苗领域,但因涉嫌关联交易被证监会否决。

据悉,该笔交易的对手为高特佳睿宝、重庆高特佳等11位,而这两者均是博雅生物控股股东高特佳集团下属公司管理的基金。该笔交易溢价13.46倍,若交易完成将形成7.91亿元商誉。

更让投资者担忧的是,博雅生物目前的运营也出现了不小的问题。此前,深交所曾要求博雅生物就2019年报告期内现金流量净额大幅下降且与归母净利润变动趋势相反的原因和合理性作出解释。

根据博雅生物2019年年报,报告期内,营收29.09亿元,同比增长18.66%;净利润4.26亿元,同比下降9.17%;经营活动产生的现金流量净额-1.15亿元,较2018年的3490.27万元下降428.09%。

此外,现金流净额低于净利润水平,且各季度存在较大波动性,分别为-8244.98万元、-1840.65万元、-15367.32万元、14001.69万元。

在这种情况下,无一不让投资者感觉到博雅生物有被大股东掏空的风险。

截止7月10日收盘,博雅生物报收于52.28元,当日跌幅为1.75%。

【我是郑重,江湖人称光头帮主,一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好,所有提示仅供参考,不构成投资建议。炒股有风险,入市需谨慎。】

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