乐普医疗股价1年涨1倍,散户被“集采”吓坏,这是机遇or风险?

今天,我们就来一起讲讲乐普医疗这只医疗股。相信很多朋友在股市都听说过这家公司,作为A股市场的大牛股之一,这只股票价格的反应可不一般,2012年之间股价翻涨了800%,最近一年的股票价格也涨了120%的幅度,可谓是1年涨一倍!

很多散户朋友在股市中投资,见到股票价格上涨,或者是阶段连续性上涨,最先想到的不是这家公司怎么样,而是肯定有庄家,已经有着这样的惯性思维。可是,这样的思考方式正确吗?个人认为,并不正确。我们可以看一下乐普医疗这家公司自披露年份财报以来的信息,一看,大家也就清楚了,为什么乐普这家公司股价反应如此之给力。

乐普医疗股价1年涨1倍,散户被“集采”吓坏,这是机遇or风险?

历年业绩呈现,十分给力!

从历年营业收入同比增长率的角度看,乐普医疗没有一年营收是处于负增长的,2007-2019年分别为:70.52%、31.74%、43.5%、36.25%、19.44%、10.44%、28.28%、28.03%、65.93%、25.25%、30.85%、40.08%、22.64%。13年间没有出现过营收负增长,这在股市所有公司中还是十分少见的,并且,均呈现着双位数增长,以20%以上的增长为主。历年净利润同比增长率方面呢?除了2012年、2013年有着负增长,其他年份均保持着双位数的增长,并且2014年-2019年间还有着加速增长之态,分别为:17.02%、23.09%、30.4%、32.36%、35.55%、41.57%。

不仅仅是业绩十分给力,净资产收益率也是十分不错,2006-2019年没有一年低于过10%的水平,仅在2013年、2014年、2016年间低于过15%,其他年份均高于15%!这样水平的净资产收益率,在股市中是少见的。现金分红股息率方面,近些年在0.5%-0.8%之间,不算高,但每年都有着现金分红的习惯。负债率方面,最近几年较上市前的几年有所升高,保持在50%左右。销售毛利率方面,倒是十分的不错,最近几年保持在70%-75%之间,属于高毛利率水平的公司了。最近几年的研发费用也是逐年递增,2014年不足1个亿,而2015-2019年分别为1.1亿、1.67亿、2.35亿、3.76亿、5.44亿,研发费用增长明显。

从乐普历年的基本情况来看,呈现稳定,十分不错。

彼得·林奇说过这样的一句话“公司的状况与股票的状况有100%的相关性”,也就是这个道理,乐普从历年的业绩呈现来看,基本保持着十足的增长性,业绩在提高,价值自然也就在提高,而相对应的股票价格呢?也就会有所积极的表现。

乐普医疗股价1年涨1倍,散户被“集采”吓坏,这是机遇or风险?

关于“集采”的个人观点:

前段时间乐普的股票价格比较消极,起因是关于“集采”。介于2019年末的时候华东医药“黑天鹅”集采失败,股票价格直接摁在地板上摩擦,经历了半年左右的时间才缓缓的度过来。有前车之鉴,自然投资者对乐普的谨慎程度要更多一些。

不过,个人认为对乐普“集采”失败的概率是很低很低的,关于大厂的设备、支架系统,如果在医生认知清晰的基础且已经使用习惯,是不愿意接受小厂的设备、支架的。所以,在这方面,对于乐普而言,不算是影响。

关于左心耳封堵器获批,公司6月份中旬公告称,药物涂层冠脉球囊导管与左心耳封堵获批。关于这方面的情况,进度符合市场预期,从产品获批以及市场来讲,对公司具有重要的意义,一方面是加速了创新器械领域的布局,另一方面则是可丰厚公司的业绩。

乐普医疗股价1年涨1倍,散户被“集采”吓坏,这是机遇or风险?

乐普的估值分析:

以乐普医疗当前的情况来讲,市场的普遍预测均是保持乐观的,甚至对这几年的业绩预测增长保持30%以上的机构,大有人在。我们相对要保守一些,虽然一季度乐普的财报并不好看,营业收入同比-11.26%、净利润同比-34.13%。但对应到2020年全年来讲,大概率净利润同比增长率仍能在25%以上。未来2年,2021年、2022年的预测也均在25%以上。近三年的增长确定性还是很高的。那么,对应的估值情况呢?

以2020年的基本情况对应现在的股票价格计算,估值约为33.51倍。近些年乐普的估值平均波动区间在31倍-57倍。如果以近些年乐普的平均估值波动区间来看,现在的估值水平不算高,属于合理区间。以现在的股票价格对应2021年、2022年情况的估值呢?分别约为26.8倍、21.45倍,仍旧处于合理区间。

综合来说,乐普医疗这些年股价翻涨数倍,不是没有原因的,而根本性原因是因为公司的业绩张力很好,且能保持持续增长性。现在的估值水平,处于合理区间,也是不错。关于这家公司而言,是值得我们关注的。

好了,关于乐普我们就点评到这里了,本文不存在任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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