成交量再破1万亿,小牛市已来,大牛市还远吗?

在沉默中爆发。

今天,A股正式爆发,上证指数大涨2.13%。如果算上前两天的上涨,仅3天,上证指数涨幅,已经超过了4%。

本周,A股不仅实现了三连阳,而且,今天,两市成交量突破1万亿——上一次,还是在近4个月之前。

同时,今天北上资金的净流入,也超级放量,高达196亿。

上证指数三连阳大涨,而且成交量又见1万亿,由此断定,3000点,A股已经夯实了,三季度的下一步,应该要冲击3300点。

当然,乱云飞渡、全球未宁之下,我的判断,仅限于三季度,最迟也就到10月。再长一些时间,则极难确定,今年底美国要大选,对华政策极可能进一步加压,且冬天是新冠疫情的高发期,如果疫苗到时还不能普及的话。

本周上证指数的连续爆发,是对优质大蓝筹股的奖赏——最近半个月,我连续提醒大家,暂时远离创业板,远离涨幅过多的大消费,回归到优质大蓝筹。

创业板并非没有投资价值,而是说,任何一个资产,短期涨幅过多,都会迎来“边际收益降低、边际风险上升”。

投资,依赖于货币政策的投资(这个与生产力提高是两回事),一定要有一个中轴线的认知:不同资产,代表一个个盛水的池子,比如股市与楼市,当然,股市还可以细分,蓝筹股、白马股、概念股等等。

货币是水,它可以先流到股市,再流到楼市,也可以反过来。流到股市,可以先流到蓝筹股,再流到概念股或其他,当然,也可以反过来。

但是,只要将时间稍微拉长一些,有一个规律必不可破。

任何一个池子,都不可能容得下所有的水,总有满的一天,总有溢出去的一天,而溢出去的水,则会流到其他的资产池子里——从而最终实现中轴线的整体上移或整体下移。

货币宽松,货币放水,肯定会导致资产价格中轴线的整体上移。

所以,春节之后,在2-3月份的疫情恐慌之后,国内资产价格中轴线的整体上移,先后经过了:1,核心大城市的房价上移;2,然后,A股的创业板上移;3,现在,主板大蓝筹开始上移。

不要见风就是雨,一定要思考逻辑!

成交量再破1万亿,小牛市已来,大牛市还远吗?

在投资上,缺少逻辑,是95%投资者的通病——房价涨一涨,立马就对房子抱有无限望;股价涨一涨,则马上看高上证指数到5000点,反之,股价跌一跌,又一下子悲观至极,甚至看低到2000点。

事关逻辑,下面,我来捋一捋:

1,今年资产价格的上涨,货币宽松是唯一的逻辑,没必要扯到其他。

史上罕见的新冠疫情,全球增长下滑,动荡不止,需求大降,但是,资产价格为什么上升呢?缘于货币之水的漫流!

当然,若论货币宽松,我们做得要比美国克制多了。疫情之下的货币宽松,对商品价格的刺激极其有限,穷人没钱买不了,绝大多数还是刺激资产价格,富人有钱无处去(富人更易借贷)。

2,货币之水的漫流,房地产不可能承载过多,绝大多数将由股市承载。

这个主要是因为,我们的房地产价格,本来就已经虚高了,本来就已经透支了城市化红利了。

所以,除了极个别的城市,今年,乃至未来两三年,房价整体只会横盘、难以上涨,绝大多数三四五线城市,房价更有可能明显下跌。要知道,如果不是今年的货币宽松,绝大多数城市的房价,今年是要小幅下跌的。

(这个,未来1个月,我们做一个“中国50城房地产价值榜”,供大家参考)

所以,今年,有一句话,我讲过多次:楼市,是中性偏悲观,对股市,中性偏乐观。

3,A股,中性偏乐观,也就是说,有小牛市,不会有大牛市。

一句话,决策层,不希望再出现2015年的水牛,而是希望出现一个健康牛。更何况,全球疫情仍未结束,全球化濒临撕裂之边缘,这对A股上市公司的业绩,还是有明显冲击的。

一个健康的股市,才真正对实体经济有支撑,暴涨暴跌的水牛,一点用都没有。

所以,三四月份,A股再怎么低迷,但IPO扩容,一刻也没有停。而如果需要制造人造牛市,暂停一下或限制一下IPO数量,不就可以了吗?!

注意了,小牛市,不等于没有大作为。

注册制落地了,打击内幕交易等监管,也越来越严了,所以,差公司将越来越没价值,而好公司的估值溢价,仍将持续升高。

不多说了,识辩逻辑很重要!

一个人,不要老是“凭运气赚的钱,最后,都凭本事赔光了!”

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