挖一挖这些知名外资的老底!

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作者丨乔令 ID:qiaoling1978

最近MSCI扩容后各大机构都在测算年内要来几千亿的增量,月底要来几百亿的增量,我赶紧打开了公众号看了下后台的关注者国家分布,从新马泰再到欧美各国几乎都有,外籍投资朋友还是蛮多的。

近期A股整体表现略差,主要是受外部贸易摩擦影响外资情绪极度不稳定,在4月份卖出180亿后5月份继续卖出,截止目前已经净卖出364亿,外资的投资风格一向是把美股当做风偏的风向标,美股涨,就勇敢买,美股跌就恐慌甩...

搞的咱们现在是白天看A股,晚上看美股,半夜起床嘘嘘都要拿手机看一眼A50到底跳没跳水...这哪是996,这分明是724好吧。

最近唱多A股的外资很多,法巴资管说A股任何修正都是买入良机,打算提升投资比例超过20%,高盛的执行董事也表态已经开始买入A股了,高盛是全球知名的投资机构,但它一向都是嘴炮,看多茅台股价要涨到1016元,一股茅台都没买。

我一向都是只看药效不看广告,今天咱们就来挖一挖这些外资的老底。

在说之前,我先给大伙解释下什么是QFII,QFII的英文全称是Qualified Foreign Institutional Investors,翻译过来的意思就是合格的境外机构投资者,注意是机构,不是个人。

其实外资并不是像大家想像的那样,都是价值投资啊,都买好公司之类的,这里就有个比较典型的机构-法国兴业银行,第一季度刚建仓,不知道是不是初次来中国投资不服水土,一口气买了200多家A股公司,大部分都是垃圾股,ST板块有大量的公司竟然被法兴扫货。

看完数据直接给跪了,我说大佬,你这么搞,是不是纯心觉得我们这是个投机的市场?

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巴黎银行曾在2015年就建议抄底A股,要说法国人的投机心很强吧,好像也不是,巴黎银行买的都是还能赚钱的公司,重仓南京银行,目前持股市值99.7亿,第一季度减持了苏泊尔和老板电器。

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然后我们再来看看唱多A股的国际知名投行高盛的持仓,一季度新开仓两家公司,三诺生物和深南电A,市值3亿多,看多茅台要涨到1016元/每股的高盛,买的却是水井坊,看多的是白酒重仓的却是重庆啤酒,知行不合一呀大兄dei,一季度还减持了189万股,全部持仓加一起不超过十个亿,你说你看多A股,我也是信了....

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高瓴资本一直都挺出名了,他投资了京东嘛,国内有很多独角兽企业也都有参投,一季度重仓了不少中概股,不过都是在美股上市的中国公司,持仓最大的是市值11.24亿美元的爱奇艺,A股市场里也有持仓,一季度新建仓爱尔眼科,减仓美的集团,其他锁仓不动,持有的公司都是行业的佼佼者,眼科里的龙头企业,家电三兄弟里的格力电器和美的集团,宁德时代是锂电池的龙头企业,目前销量全球第一。

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下面介绍的这位新加坡政府投资公司,这可是个大土豪,新加坡最大的国际投资机构,目前手里掌管的资产规模跟巴菲特差不多,第一季度持仓最重的三家公司是,青岛海尔、美的集团和贵州茅台,投资领域涉及的行业比较多,详细的看下图,第一季度新建仓位最重的是美的集团,买了27亿,减持最大的是青岛海尔,卖了3000万股。

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中国国际金融香港资产管理有限公司,大部分仓位是第一季度开的,总仓位不超过20亿,这是中金公司在香港设立的子公司。

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下面这位是茅台大户,茅台持股市值104.7亿,这104.7亿里有32亿是第一季度刚赚的,目前锁仓茅台和上海机场,说价投不赚钱的,麻烦过来看看数据,北京利尔是第一季度刚建仓,买的少,1021万。

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香港金管局,在香港的地位类似咱们的央妈,A股总持仓13亿,重仓青岛啤酒是第一季度新建仓位,第二重仓股是豪迈科技,整体还是在增持的。

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UBS AG,这位也是个土豪,投资风格跟新加坡政府投资公司差不多,一季度新增的仓位有点多直接看图吧,目前手里持仓最大的是海康威视,23.49亿,洋河股份8.57亿,中国国旅13.5亿,还有大族激光,投资风格偏科技白马,第一季度踩了个大雷ST莲花,已经买到第三大股东了,莫非欧洲人喜欢炒壳资源?

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瑞士信贷(香港)有限公司,这位也是第一季度新来的,仓位不大,一共买了1个多亿,50%仓位干了千和味业,上面瑞士银行踩的雷是ST莲花也是做味精的,千和味业是卖酱油的,瑞士人这么喜欢搞调味料,怎么不搞海天呢?

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挪威中央银行,就是挪威的央妈,据说这国家全球幸福指数排名第二,如果按照股指排名的话,你们猜咱们要排第几......一季度买的多卖的少,增持最大的三家是华能水电、葛洲坝和宇通客车,减持最多的是乐普医疗,还有其他新建仓位看图:

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摩根家族,感觉已经牛到不用介绍了,不过这点投资额度明显不符合摩根家族的气质呀,几个意思?觉得A股不够优秀么?持仓最大的是华润三九,医药股。

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下面这位是个港资,具体内容天眼查都查不到,A股纯多头,第一季度持仓最大的是中信建投1.47亿元,其中有9700万是赚的,有行情还是整券商赚钱呀,这位对咱们A股市场的理解还是比较深刻的,目前一股没卖,第一季度新开仓较多。

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科威特政府下面的投资机构,持有A股市值5.9亿,第一大重仓股是安琪酵母,也是第一季度刚买的,

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魁北克是加拿大下面的一个省,魁北克储蓄投资集团的资金主要是养老保险资金,持有A股总市值15亿,第一大重仓股是还大集团(猪肉股)今年赚大发了,农业股第一季度新进金正大,这可是个大雷。

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加拿大年金计划投资委员会,重仓美的集团,持股市值58.6亿,其他持股仓位都较小,第一季度减持121万股华天科技,踩了个大雷ST天润,公司涉嫌信披违规被村里立案调查了,后面应该会有索赔,具体看官方进展了。

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港资,持有A股市值27.4亿,重仓第一股海螺水泥,持股8.7亿。

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德国最大的银行德意志,总持仓市值8.5亿,有6.89亿持仓是恒立液压,第一季度还减持了1265万股,冰轮环境是燃料电池概念股,汉威科技是区块链、语音技术概念股,大佬,你这是来炒题材的呀...

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不列颠哥伦比亚省投资管理公司,持股市值8.46亿,重仓东方国信和启明星辰,第一季度都有减持,比尔及梅林达盖茨信托基金会是比尔盖茨夫妇投资的一个慈善基金会,持有A股市值16亿,重仓小天鹅和东方国信,第一季度减持了1263万股的百联股份。

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跟香港金管一样,类似咱们的央妈,持有A股市值34.58亿,重仓股华东医药,长春高新,还买了乐普医疗,通化东宝,热衷医药板块。

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奥本海默基金的投资风格比较偏价投,前几年投资过茅台,伊利,五粮液,目前持股家数较少,但是仓位不低,恒瑞医药的仓位市值60.4亿,东阿阿胶的仓位市值12.4亿;阿布达比投资局是个中东的大土豪,不过这投资金额似乎少了点,A股持有市值15亿,重仓复星医药和光环新网(新建仓),医药和服务器领域。

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还有几个投资单一的大户,荷兰安智银行持股宁波银行152亿市值,华侨银行有限公司持有北京银行154亿市值,截止第一季度,QFII持有A股市值1445.7亿。

美股之所以走出十年长牛,主因是他们不缺国际上的增量资金,这背后并不全是经济因素,而是货币的国际地位,目前QFII这一块的资金占比不超过1%,对整体A股的影响较小,但这里面的外资大多数都是各国的政府资金,以及全球知名投行,显然中国市场在全球是被看好的。

随着沪港通开通之后,A股2015年走出惊天动地的大牛市,2016年深港通开通后,白马绩优权重股走出一波慢牛,增量资金对大行情的推动作用是显而易见的,北上资金这几年的流入资金也在逐年增加,短期资金有些波动,但从中长期考虑,我认为会越来越多。

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当前市场的持股结构,主要还是产业资本,其次是个人投资者,A股有上亿股民,日活千万,这个流动性绝对是碾压全球大部分资本市场的,然后是保险资金,私募+公募机构,汇金+证金,港资,QFII,这个市场如果想要走出长期的慢牛,必然需要顶部的大资金配合,靠散户增量是很难持续的。

我们再来看下当下市场:

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第一季度行情的上涨,主要是外资推动,陆股通北上流入资金在2018年11月份大买469.13亿,这算是抄到了2018年的底部,之后在2019年1月2月加仓千亿,3月份开始卖出,4月,5月份大卖出,注意5月份是沪深股通开通以来卖出量单月最大的一个月,外资的投资行为之前我有介绍过,在国际大环境正常的情况下,外资是按照价值的逻辑交易的,贵了就卖便宜了就买。

近期的“市场情况”算是突发事件,本来前面十几轮都谈的挺好的,眼看着就要签了,海外突发一条推特立马就翻脸了,外资只能一个劲的卖出。

美股的情况也好不到哪去,美国禁止华为消息出来后,华为在美国的供应商股价集体大跌,思佳讯直接大跌4.8%,本月下跌了20.15%,英特尔本月下跌11%,西部数据本月下跌12.7%,美光本月下跌14.27%,这些供应商对中国市场的依赖程度均超过50%,思佳讯对中国市场的依赖程度超过80%,所以他跌的最狠。

市场的投资资金是理性的,科技的限制只要持续下去,美国的高科技公司就会失去华为这样的大客户,也可能会失去中国这么大的市场,公司的利润下滑是难免的,当然短期咱们在国产替代上也会遇到很多麻烦,这个麻烦只会是暂时的,只要度过这个阶段,那以后美国的企业再想打入中国的供应链就很难了。

如果真到了那一天,我想美国是会比较尴尬的。

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