中国对财务造假处罚心太软!它山之石:财务造假者应该以死谢罪!

1、中国A股市场,对财务造假公司一直都是“心太软”。证监会虽然偶尔也出过重拳,如将欺诈发行的欣泰电气强制退市,但这重拳更像是打在投资者的身上,最终是让投资者来为欣泰电气的欺诈发行买单,投资者为此付出惨重的代价。而随着新《证券法》的实施,A股市场还将加大对违法违规行为的查处力度,但到底如何打击上市公司财务造假行为,中国A股市场尚没有成功案例。

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中国财务造假处罚心太软!

绿大地欺诈上市处罚很温柔。2013年2月7日,昆明市中级人民法院对绿大地违反证券法律法规案做出了刑事判决:被告单位绿大地公司犯欺诈发行股票罪、伪造金融票证罪和故意销毁会计凭证罪,罚金人民币1040万元;被告人原绿大地董事长何学葵判有期徒刑10年,罚金60万元。证监会根据《证券法》及其他法律法规做出最高幅度的处罚和处理,对中介机构处罚,联合证券、天澄门、深圳鹏城行政处罚,撤销深圳鹏城证券服务业务许可,拟对相关责任人员行政处罚和终身证券市场禁入,撤销相关保荐代表人保荐代表人资格和证券从业资格。

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绿大地欺诈上市处罚很温柔

2、它山之石可以攻玉:财务造假者应该以死谢罪!上市公司财务造假是股市大忌,尤其是在美国股市,这基本就是“死罪”。回想2001年,安然公司财务造假曝光,直接导致该公司股票退市破产;安然公司CEO杰弗里·斯基林被判刑24年并罚款4500万美元;财务欺诈策划者费斯托被判6年徒刑并罚款2380万美元;公司创始人肯尼思·莱虽因诉讼期间去世被撤销刑事指控,但仍被追讨1200万美元的罚款。安然公司的投资者通过集体诉讼获得了高达71.4亿美元的和解赔偿金。

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安然公司CEO杰弗里斯基林

三大投行花旗集团、摩根大通、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪,向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款。而安然公司当时是世界上最大的能源、商品和服务公司之一。巨无霸安然公司财务造假,尚且难逃一死,瑞幸咖啡自然也是凶多吉少了。

美国已有多家律所已经对瑞幸咖啡提起集团诉讼,控告瑞幸作出虚假和误导性陈述,违反美国证券法。目前,该项集团诉讼已于2月13日在纽约南区地方法院立案。4月13日为集团诉讼首席原告截止日期。而寻求索赔的主要依据法律是美国1933年证券法和1934年证券交易法。

2004年,美国证券市场开始实施近10年来最严厉的针对上市公司财务和公司治理的《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley)。该法案以维护广大投资者利益为宗旨,对惩治公司财务欺诈、会计职业监管、规范企业治理和加强证券市场监管作出了规定。其中针对上市公司及审计机构增加了许多严厉的法律措施,如故意进行证券欺诈的犯罪最高可判处25年监禁,对犯有欺诈罪的个人和公司分别处以最高500万美元和2500万美元罚款。故意破坏或捏造文件以阻止、妨碍或影响联邦调查的行为被视为严重犯罪,将处以罚款或判处20年监禁,或予以并罚。

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萨班斯-奥克斯利法案

此外,法规要求执行证券发行的会计师事务所的审计和复核工作底稿应至少保存5年,任何故意违反此项规定的行为,将予以罚款或判处20年监禁。公司首席执行官和财务总监必须对报送给美国证券交易委员会的财务报告的合法性和公允性进行宣誓,违反此项规定的将处以50万美元以下的罚款或判处5年监禁。另外,对于会计师事务所、投行等中介机构来说,“如能证明瑞幸涉嫌造假欺诈存在共谋行为,则必然承担法律责任。相比之下,中国证监会对财务造假处罚心太软、太温柔!

3、瑞幸启动巨额理赔申请,国内多险企参与承保。瑞幸咖啡22亿元人民币财务造假影响波及保险领域。目前美国已有多家律所将对瑞幸咖啡和特定管理人员提起诉讼,瑞幸咖啡向相关保险公司提出了董责险理赔申请。资料显示,瑞幸咖啡在赴美上市前投保了董责险,总保额达2500万美元,国内有多家保险公司以共保体的形式参与此次承保。

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瑞幸启动巨额理赔申请

据悉,瑞幸咖啡董责险保单组成的“共保体”共有四层,总保额达2500万美元。“底层共保体”由八家中资公司组成,保额1000万美元。中国平安产险是“底层”首席承保方,承保底层份额达到30%。德国通用再保险上海分公司责任险中国区负责人王民表示,当损失达到约定额度后,“底层”将被击破,再由紧接着的“超赔层”承保公司继续赔付。“底层”承保公司往往受到影响最大,反之,越往上损失越小。业内专家表示,董责险并非万能,对于被保险人的故意违法行为,保险公司可以拒绝承保。

平安保险表示已经收到了瑞幸的理赔申请,目前还是评估中。我们暂时也无法获知瑞幸投保时具体的条款约定。但我们可以参考美国市场。美国的董责险(D

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