5月份依然是A股战略配置好时点?

5月份依然是A股战略配置好时点?

近日,中信证券发布下半年投资策略称,预计A股盈利增速2019Q3筑底后逐季回升,今年还将有约2500亿资金净流入,其主力偏好价值。5月中旬依然是A股战略配置好时点,价值领涨的慢牛逐步启动;看好沪深300,建议聚焦高景气龙头,关注弱周期消费板块。

对此,业内人士指出,中信证券上个月的观点是,4月末才是A股第二轮上涨的最佳买点。中信证券早先的观点,现在网上就能找得到。而4月底的下跌行情就在眼前。如果中信证券稍有记忆,就应该谨言慎行。关于预测股市的未来,机构、券商不靠谱是常见的事情,投资者绝不能照章执行,否则会输得很惨。

而我们认为,在国内一些券商都没有学会保持沉默的习惯,而是过分喜欢对证券市场指点江山。而证券市场本身就是牛短熊长,85%是熊市,而只有15%是牛市,券商一直喜欢看多,这就导致了其屡屡被市场打脸。再这样下去,券商在投资者心目中的权威就会荡然无存。

5月份依然是A股战略配置好时点?

实际上,专家或机构不论说什么,都不需要负任何的后果,而股民需要拿自己的真金白银去买单。买入任何股票都可能面对亏损的结果,任何时候将自己的未来放在别人的手中是不明智的行为。而我们与中信证券看法正好相反,5月份股市下行风险较大,并非A股战略配置的好时点。

首先,中信证券建议投资者去买业绩好的、有价值的股票,主要理由是,随着中国占MSCI指数权重越来越高,将会有大量海外对冲基金,出于全球资产配置的需要,买入中国的大盘蓝筹股等有价值的股票。但事实上,本轮A股上涨的领头羊就是权重类股票,目前国内的大金融股、白马股、科技股涨幅都已经过高,有深入调整的需要,而海外对冲基金,即使要进来配置一些A股股票,也要等到这批股票跌透了,他们进来抄底,而不是现在高位做接盘侠。

再者,目前A股市场并不具备继续走牛的可能性。国内经济目前呈现L型走势,并没有出现V型反转,再加上国际贸易摩擦加剧,世界经济复苏的不确定性在增加。之前A股走势与经济面背离,主要是资金推动型的,而现在配资加杠杆行为已经被严厉打击。

目前,A股的日成交量已经降到了4000亿元,与疯狂时期的万亿规模不能同日而语。试想,经济面不支持A股走强,而资金面也不支持股市继续疯涨,在这种情况下,要说5月份A股中前期涨幅居前的权重股还有投资价值,实在有些不负责任。

5月份依然是A股战略配置好时点?

最后,A股市场大涨之后必有大跌。春节过后股市大涨,涨到3月底,只用了很短的这段交易时间,就完成了800点空间,32%的涨幅,这在历史上也是罕见的。而目前A股在4月下旬开始见顶回落,这样的跌势也会非常凶猛。正是由于之前疯狂上涨的“因”,才有今天股市非理性下跌的“果”,这是谁也无法阻止的。只希望股市上涨更疯狂些,却不允许股市出现快速下跌,这是不符合自然规律的。

以中信证券为代表的券商希望股市大涨,因为他们的业绩与股市行情有密切关联,他们总是希望股价一直涨下去,年年都有慢牛行情。但事实上,机构投资者的报告和建议,股民们看了要仔细分析,然后再自己做出理性决策。我们对后市的看法是本轮5178点熊市下跌的底部没有探明,将来很长时间内,A股会走寻底过程。只有股市跌出空间,才能为下一轮牛市留下上涨的空间。

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