税前年薪仅7万 神工股份核心技术薪资遭科创板问询

6月11日,资本邦迅,锦州神工半导体股份有限公司(下称“神工股份”或“公司”)发布了对上交所关于科创板IPO申请的审核问询函的回复。

税前年薪仅7万 神工股份核心技术薪资遭科创板问询

上交所的审核意见的共49个问题,涉及六大方面,分别是神工股份股权结构以及董监高情况、财务情况、业务等。

首先,上交所问神工股份曾披露的“更多亮、矽康和北京创投基金分别持有公司30.84%、29.63%和29.28%的股份”,如今合并计算一致行动人持有股票,矽康、更多亮、北京创投基金分别持有33.04%、30.84%、29.29%的股份;矽康及其一致行动人和更多亮的持股比例已经超过30%,是否符合关于实控人的认定。

公司回复不能只看发行前

神工股份称,公司己在招股说明书中本着实事求是的原则,结合公司的实际情况,披露公司实际控制人认定情况如下:“公司不存在持股50%以上的股东,本次发行前持有公司5%以上股份的股东为更多亮、矽康和北京创投基金,分別持有公司30.84%、29.63%、29.28%的 股份,持股比例接近。

按照本次拟公开发行股份4,000万股计算(不考虑行使超额配售选择权发行的股份),本次发行后,矽康及其一致行动人、更多亮、北京创投基金分別持有公司24.77%、23.13%、21.96%的股份,持股比例接近且不存在单一投资者及其一致行动人可以实际支配公司股份表决权超过30%的情形。公司不存在可能导致控制权变化的重大权属纠纷,本次发行上市后36个月内不存在潜在控制权争夺的重大风险,公司及其股东已采取有利于保持公司生产经营、管理团队持续稳定的措施或安排。

上交所还关注了神工股份核心技术人员可能涉及的薪资过低的情况,公司现有潘连胜、山田宪治、秦朗3名核心技术人员,其中山田宪治为日本国籍,并未直接或间接持有公司股权,秦朗2018年税前年薪仅为7.49万元。

公司回复已经承担了较高的人力成本

根据问询函的回复,核心技术人员山田宪治为日本国籍,无意以人民币货币形式对中国境内的合伙企业出资,已经与山田宪治协商以年薪方式结算。

税前年薪仅7万 神工股份核心技术薪资遭科创板问询

(来源:神工股份问询函)

而秦朝税前年薪为7.49万元,高于公司平均工资水平,也高于市城镇就业人员平均工资5.49万元,除了取得基本薪资外,秦朗还作为旭捷投资的有限合伙人参与员工持股平台,公司对本次增资股东所取得权益的公允价值与股东实际投入金额之间的差额按照股份支付进行会计处理,相比公司大部分工,公司为秦朗承担了较高的人力成本。綜上,核心技术人员薪资水平与核心技术人员相匹配。

招股说明书披露,报告期内,神工股份研发费用占比仅5.51%、4.11%、3.86%,分别为243.56万元、519.14万元和1,090.89万元。对于研发费用占比较低,公司用行业对比表回复称已经属于行业平均,与公司资金实力、技术特点、发展阶段及战略规划相匹配,且与同行业公司相比不存在重大差异,符合半导体材料行业的研发特点。报告期各期公司研发费用金额快速增长,但占营业收入的比例逐年降低,主要系公司报告期内营业收入增速较快所致。

税前年薪仅7万 神工股份核心技术薪资遭科创板问询

(来源:神工股份问询函回复)

值得一提的是,上交所还提问神工股份:(1)报告期各期前五大客户的具体名称、销售产品类型及规格、性能、销售金额及占比,并分析主要客户销售金额变动的原因及合理性,各期新增、新减客户或客户销售金额大幅度变动的原因及合理性;(2)三菱材料、SK化学、Hana、CoorsTek等客户是否为公司的直接下游客户,公司是否以自身名义进行销售,是否存在“代工”或“贴牌”的情形;(3)公司产品在销售给三菱材料、SK化学、Hana、CoorsTek等公司时是否经过其他公司的加工环节;(4)请公司提供报告期内重要销售合同。

2016年至2018年,公司对前五大客户的销售收入合计占营业收入的比例分别为95.51%、96.14%和88.78%。神工股份回应称,报告期内,公司主要客户包括三菱材料、SK化学、CoorsTek、Hana、Silfex、Trinity、Wakatec、WDX等,除作为三菱材料指定代理商的Trinity外,三菱材料、SK化学、Hana、CoorsTek、Silfex、Wakatec、WDX等客户均为公司的直接下游客户,公司以自身名义进行销售,不存在“代工”或“贴牌”的情形。

此外,神工股份进一步指出,公司销售模式主要为直销,公司产品在销售给下游客户时未经过其他公司的加工环节。报告期内,公司接洽客户的主要途径包括电话、邮件以及定期或不定期走访等方式,沟通具有持续性。报告期内公司持续维护核心客户并开拓新客户,成功进入Hana的供应链体系,实现对三菱材料的直接销售,公司开拓及维护主要客户的能力较强。

招股说明书披露,同行业可比上市公司中,尚无与公司产品应用领域完全重叠的企业。基于产业链相似、行业附加值相似等因素,招股说明书所选可比上市公司主要为半导体材料制造业上市公司,但公司与选取的可比上市公司在产品具体类型、应用领域、下游市场竞争程度、产品所处发展阶段等方面存在较大差异,综合毛利率等财务数据存在一定的差异。

对此,神工股份表示,公司产品主要应用于集成电路制造刻蚀环节,公司所处行业属于集成电路产业链中的半导体级单晶硅材料制造行业。国内同行业可比上市公司中,尚无与公司产品应用领域完全重叠的企业。国内同行业的市场参与者主要为有研半导体,有研半导体主要从事硅材料的研究、开发、生产与经营,是刻蚀用单晶硅材料的供应商之一,但有研半导体未上市,未公开披露财务数据。国外同行业的市场参与者主要包括三菱材料、CoorsTek、SK化学、Hana、Silfex及WDX,其中部分企业同时具备单晶硅材料制造能力和加工能力,但自身产能无法满足自身需求,其他企业不具备单晶硅材料制造能力或制造能力较弱,因此需要从公司等专业的单晶硅材料制造企业采购产品进行后续加工。

神工股份坦言,公司产品主要应用于集成电路制造刻蚀环节,公司所处行业属于集成电路产业链中的半导体级单晶硅材料制造行业。国内同行业可比上市公司中,尚无与本公司产品应用领域完全重叠的企业。基于产业链相似、行业附加值相似等因素,本招股说明书所选国内可比上市公司主要为半导体材料制造业上市公司,但公司与选取的可比上市公司在产品具体类型、应用领域、下游市场竞争程度、产品所处发展阶段等方面存在差异,综合毛利率等财务数据存在一定的差异。

公开信息显示,公司重要股东更多亮的实际控制人庄坚毅为佛山照明的副董事长。对此,神工股份表示,庄坚毅与矽康、潘连胜合作成立公司具有合理的商业背景,庄坚毅主要通过行使董事职权以及通过发行人股东更多亮行使股东权利参与发行人的治理与重大事项决策,不负责发行人日常经营,亦未负责发行人的具体业务领域。

上交所在财务问题上问询了神工股份产品毛利率问题,公司毛利率逐年增高是否符合行业惯性。神工股份指出,报告期各期,国外半导体硅材料行业上市公司的平均毛利率分别为26.57%、28.12%和32.52%,呈现上涨趋势,和公司综合毛利率水平的变动趋势保持一致。国内可比上市公司与公司在产品具体类型、应用领域、下游市场竞争程度、产品所处发展阶段等方面存在一定差异,综合毛利率存在一定差异。

税前年薪仅7万 神工股份核心技术薪资遭科创板问询

(来源:神工股份问询函回复)

报告期内,神工股份出口日本、韩国和美国的合计业务收入分别为4,333.45万元、12,636.58万元和28,150.51万元,占主营业务收入的比例分别为98.05%、100.00%和99.64%。

根据中国金属利用(HK1636)2019年4月4日披露的公告,其董事会成员包括俞建秋、邝伟信、黄伟萍、朱玉芬、李廷斌、潘连胜、任汝娴,与发行人招股说明书披露的“公司股东矽康的实际控制人潘连胜与公司股东晶垚投资的合伙人李倩楠、黄俊的近亲属黄伟萍同为中国金属资源利用有限公司(香港联交所上市公司,股票代码:1636.HK)董事”情况存在差异。

对此,神工股份表示,公司股东晶垚投资的合伙人为李倩楠、黄俊,李倩楠与黄俊系夫妻关系,中国金属资源利用有限公司董事黄伟萍为黄俊之父,暨李倩楠配偶的父亲;根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定,黄伟萍为公司股东晶垚投资的合伙人李倩楠、黄俊关系密切的家庭成员。公司股东矽康的实际控制人潘连胜与黄伟萍同为中国金属资源利用有限公司的董事,矽康与晶垚投资具有关联关系。

税前年薪仅7万 神工股份核心技术薪资遭科创板问询

最后,上交所要求神工股份,招股说明书多次使用广告性及宣传性用语,包括“市场认可度较高”、“成功进入国际先进半导体材料产业链体系”、“已处于国际先进水平”等。上交所要求神工股份对招股说明书全文进行校对,使用事实描述性语言,不得使用市场推广的宣传用语;披露内容应当清晰、明确、客观,对相关论述尽量提供客观数据支持。

4月19日,神工股份向科创板提交了招股说明书。公司国内领先的半导体级单晶硅材料供应商,主营业务为半导体级单晶硅材料的研发、生产和销售。公司核心产品为大尺寸高纯度半导体级单晶硅材料,目前主要应用于加工制成半导体级单晶硅部件,是晶圆制造刻蚀环节所必需的核心耗材。神工股份计划募集11亿元资金,其79.1%的募集资金将用于新产品的生产建设项目,剩下的20.9%的资金将用于研发中心建设。

头图来源:123RF

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