中外机构集体唱多 “准千元股”贵州茅台贵不贵

白酒股今日再度走强,贵州茅台一度涨逾4%,最高升至989元,距离990的历史最高价仅一步之遥。

中外机构集体唱多

数据显示,截至目前,共有11家机构将贵州茅台的目标价上调至千元上方,其中中信建投、华泰证券、国泰君安、招商证券给出的目标价在1100元以上。中信建投给予的目标价最高,达1150元。

中信建投认为,根据茅台酒公告18年基酒产量及2020年规划基酒产量达5.6万吨,可以推算出2024年茅台酒可供销售量达4.7万吨左右,同比2018年销售量增长40%以上;茅台近年取消经销商配额预计达4000吨左右,未来预计回收配额将投放直营或增加非标酒销售量,将带来吨价显著提升;目前茅台酒供需格局仍然偏紧,批价仍在缓慢提升中,出厂价/终端零售价价差明显,渠道利润超100%,预计未来仍有提价空间。茅台复合增速达15%左右,参考国外烈酒龙头,蒂亚吉欧,百福门,保乐力佳等,预计茅台估值仍有望进一步提升至30倍,仍有20%+空间,强烈推荐。

平安证券认为,贵州茅台中长期价值仍被低估,维持“推荐”评级。维持业绩预测,预计19、20年EPS同增18.2%、9.4%至33.13元、36.24元,动态PE约为28.7、26.3倍。展望2020年,茅台增长或主要靠涨价,但2020年是十三五最后一年,考虑为下个五年计划开门红做准备是惯例,会否涨价需观察。中长周期看,超强品牌力保障,茅台可靠收渠道利差、消费升级抢量来实现价、量再翻倍,价值仍被明显低估,维持“推荐”评级。

不只是国内机构,国际大行业公开唱多茅台,美银美林认为贵州茅台第一季度季报略好于初步核算数据,将目标价上调至1060元。

基金一季度小幅增仓

数据显示,截至一季度,基金共持有4757万股,环比增加466万股,占流通A股的3.79%。

沪股通方面,截至一季度,沪股通共持有1.207亿股,占流通A股的9.62%。而最新的4月26日数据显示,沪股通持股为1.16亿股,占流通A股的比例为9.26%,持股市值达1099亿元。

机构上调五粮液评级

而白酒行业的另一只牛股,五粮液最近也被机构上调评级,国泰君安和天风证券分别给予130元和126元的目标价。

国泰君安认为,五粮液的过去是一部商业模式决定竞争力的经典案例。1985-1994,白酒供不应求时期,公司以出众的品质、巨大的产能优势、坚持涨价的策略于迅速成长为中国酒王。随后数年,在买断包销、OEM等创新的营销模式下将产能优势充分转化为效益,拉开与竞品的差距,稳坐头把交椅十余年。2004年前后,五粮液开始因公司治理问题、战略方向误判、营销模式转型不畅等问题致使增速放缓,终被茅台超越。展望未来,渠道逐渐理顺,品牌逐步拉升,量价齐升发展可期。渠道理顺,公司在大数据赋能下导入控盘分利机制,强化以专卖店为代表的终端建设,管理下沉,并向真正做好消费者培育的经销商和终端以收益倾斜。品牌重塑,坚决清理损耗品牌力的高仿产品,推出高端五粮液,聚焦新品经典五粮液,建立基于窖龄的品牌价值认知体系。伴随经济增长和消费升级的持续,五粮液有能力实现量价齐升发展。

中外机构集体唱多 “准千元股”贵州茅台贵不贵

从技术上看,周四出现放量下跌,周五出现缩量上涨,这两个信号都是不好的信号。目前股价跌破5日均价线,这两天上涨时均受到5日线的强烈压制。MACD指标显现红色柱开始缩短,这个也说明该股还有回调空间,中信建投给出的最高目标价是1150元,跟现在的价格也就相差20%左右,在这个时候投资者更应该保持理性。

千元茅台贵不贵

经济学者付立春认为,茅台股价可能在近日升破千元,但需要很多支撑条件。如市场基本面稳定、资本流动性充足。同时,茅台的股价高企,也与其资本处置策略有较大关系。贵州茅台2018年每股分红14.54元,按千元计算股息率仅为1.5%,与四大国有商业银行等分红比率有很大差距。贵州茅台不该这么贵:1.茅台是奢侈品,其业绩是风向标;2.股价及市值增长更利于融资及投机获益;3.股东投资本质要求现金流持续正流入;4.没有内生增长、外生并购,现金流充裕最适合分红;5.贵州茅台应放弃股价市值目标,持续加大分红,回报股东、回馈社会。

值得注意的是,去年2017年11月17,贵州茅台曾发布有关情况说明和风险提示公告,公告称,关注到近期关于公司的媒体报道和研究报告比较集中,公司为此进行相关情况说明并提示如下:一是最近市场上的一些讨论和观点,尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度,希望广大投资者和消费者理性看待,审慎决策。二是近期公司股价上涨幅度较大,公司将继续做好生产经营各项工作,也郑重提请广大投资者注意投资风险,理性投资,不要盲目跟风。

当时公司的股价为,不过公司此后未再发布类似公告。当时公司股价由近720元短期一度跌到600元附近。

从买入大户沪股通来看,去年10月贵州茅台曾遭遇沪股通短期明显减持,引发公司股价短期大跌,而从3月底以来,北向资金的持续减持给公司股价冲击千元关口带来一丝不确定性。

免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。