资金链“崩”了!总资产超2000亿的民企巨头,股价崩盘!

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来源:金融观察家

前段时间,那个在自家债券违约之后,表示自己将尽力采取措施完成兑付,表示公司运营正常的500强巨头,在最后期限前未能如期兑付。

大白马,最终还是食言了。这也坐实该公司资金链断裂事实,不管你是不是财务造假,不管你账单再好看,用钱的时候没钱,一切皆休。

没办法如约兑付,股票开盘大跳水。昨晚,紧急公布购买731项专利利好也压不住。

600万手封单跌停,25亿资金疯狂逃

该来的终究要面对,身处债券违约风波中的东旭光电于12月10日复牌。

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毫无悬念一字跌停,短短半小时时间,抛售资金不断增加,巨量卖盘排队等待卖出。

早上11点左右,有585万手资金等待出逃,资金规模多达25亿元。而等到今天收盘,已经是600万封单锁死跌停,资金机构疯狂出逃。

此前,已有多家基金公司下调该公司股价至1.65元,对标下其目前股价,此后还要有10个跌停。按此估值,市值275亿降至94.55亿。

常说股价跌超20%就算崩盘,50%算腰斩,这腰斩再腰斩,该怎么说?

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谁能想到,2019年财富中国500强排名上升到121位的500强企业会累。

谁能想到,截止2018年底,总资产超2000亿的大白马,说债务违约就违约。

谁能想到,手握183亿元资金的东旭光电,却还不了35.95亿元债务。

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对昔日白马股“东旭光电”的35.28万户股东而言,过去的20天(11月19日至12月9日),一定十分煎熬——今天甩单出逃的心情...

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一言难尽!

本以为该公司在暴雷的第一时间的回复,还算情真意切,应该能如约兑付。

最后,成了糊弄人的,拿不出钱就拿不出钱,净瞎弄些亮眼的账单糊弄人。

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183亿资金,还不起35亿

11月19日,“东旭光电”发布停牌公告,称公司暂时出现短期的流动性困难,规定到期应还的20亿债务,现在还不上了。而可笑的是,

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该公司账面上显示还有183亿现金,对此公司解释是,这是专款专用资金,不能动的...

糊弄鬼啊,这是。

它和2019年4月份“康得新”爆雷时,找的理由竟一模一样,当时康得新账面上显示有153亿现金,却还不上10亿债务。

近年来,大量财务造假的上市公司相续爆雷,*ST康美、*ST康得、印纪传媒......

没出事前一个个都浓眉大眼,出事后坑害的却是几万、几十万的投资人。

这种骗子上市公司大量苟活于世,也难怪A股长期不涨,大量股民炒股总亏钱。

东旭,还远吗?

说起东旭,不得不提该公司发展速度。不到10年便完成数10亿到千亿级的华丽转变。

2010年,东旭营收3.84亿,净利1.84亿。年末,资产总计17.35亿,归母权益仅4.26亿。

2011年,东旭集团完成控股宝石集团、间接实际控制上市公司宝石A(如今东旭光电)。

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数据来源:宝石A(即东旭光电)非公开发行A股股票预案

但,2019年....

2019半年报显示,到6月末,东旭集团总资产2071.30亿,净资产780.07亿。账面货币资金564.32亿;总债务1291.23亿,资产负债率62.34%。

2019年上半年,东旭集团营业务收入201.96亿元,净利润10.97亿。

2010年到2019年,不到10年时间,东旭集团从资产十多亿元的“小公司”,发展成为一个资产2000多亿元的“庞然大物”。这速度。

难以置信。

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踩雷的人很多,怎么识别财务造假?

东旭债务违约,旗下三家上市公司均不同程度受到影响,合计约44万股民踩雷。风起于青萍之末,这种公司爆雷前,其实是可以捕捉到一些财务信号,提前规避的。

一个指标:现金流指标

一个公司业绩是否造假,很难直接判断,但它的现金流是否健康,却有迹可循,比较实用的方法:观察“经营活动现金流量净额”,是否大于“净利润”。

以本次爆雷的“东旭光电”为例。

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18年开始,它的经营活动现金流净额,基本都是小于净利润的。

这说明什么?一个公司赚了多少钱要看净利润,净利润代表的是账面上赚到的钱,具体它是否真正收到了这笔钱,看的是经营活动现金流净额。

现金流净额低,往往意味公司存在未收账款,存在造假账,虚增利润风险。虽然经营活动现金流净额也可能存在造假,但难度要更高。

数据也很好找,对普通股民来讲,参考价值很大。也是一个不错的办法。

一个指标:净资产收益率(ROE)

反映一个公司盈利能力的指标,净资产收益率越高,公司的盈利能力越强。

计算公式:净利润/净资产

坐下对比:

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正常白马股

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暴雷白马股

我们能很明显的发现,暴雷的白马股在暴雷前2-3年,净资产收益率出现较大浮动。虽然这并不是绝对,但也足以说明问题。

通过这两个指标,大部分有财务造假可能的公司,基本都给排除掉了,但还会剩下一些“漏网之鱼”,这就看各人缘法了。

关于东旭,目前唯一的转折点,就是看看他们提出的引入国资的计划能不能成。如果可以,说不定还是有回转的机会的。

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