又一白马股出事了:183亿现金还不起20亿的债,44万股民全懵!

这两天,又一起大雷引发市场关注。

上市公司东旭光电,早上公告称中期票据回售付息未能如期兑付,规模合计30亿元,目前已经紧急停牌。

让市场极为震惊的是,在三季报中,东旭光电的账上还躺着180多亿的现金,结果四季度才过去一半,现在连30亿都付不起了?

今日东旭光电和东旭蓝天双双停牌,公司公告显示,公司实控人东旭集团的控股股东东旭光电投资有限公司拟向石家庄市国资委转让其持有的东旭集团51.46%的股权,可能会导致公司控制权发生变更。

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这不禁让人想起此前在A股闹得沸沸扬扬的康得新假存款事件,难道这东旭光电的财报也不能信了吗?

实锤!

东旭光电30亿企业债回售违约

18日深夜,上清所发布公告称,11月18日是“16东旭光电MTN001A”、“16东旭光电MTN001B”的投资人回售行权执行日及付息日。截至今日日终,我公司仍未收到东旭光电科技股份有限公司支付的付息兑付资金,暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。

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上市公司19日发布公告解释称,是由于公司资金暂时出现短期流动性困难,致使上述品种未能如期兑付应付利息及相关回售款项,

这期债券规模有多大?一共30多亿,本次应兑付20亿。

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公告显示,东旭光电称,由于公司资金暂时出现短期流动性困难,造成应于 2019 年11月18日兑付 应付利息及相关回售款项的 2016 年度第一期中期票据(品种一)“16 东旭光电 MTN001A”和 2016 年度第一期中期票据(品种二)“16 东旭光电 MTN001B” 未能 如期兑付。

公司正在积极筹措资金,并积极与债权人协商,将尽快支付相关本金和利息,最大程度保证债券持有人的利益。

三季报显示有180亿货币资金

难道是假的?

东旭光电的这一波操作,引起市场一片哗然。东旭光电(000413.SZ)是一家A股上市公司,主营业务主要是光电显示、高端装备制造、新能源汽车和石墨烯产业。

令市场震惊的是,三季报显示,东旭光电还坐拥183亿元货币资金,如今竟无法兑付这30亿的债券?这不得不让人怀疑,这183.16亿现金的真实性。

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这不禁让人想起之前爆雷的康得新、康美假存款事件。他们都有一个相似的特征,那就是账上趴着大量的现金,但是总有一笔债务还不起,也就是所谓的“大存大贷”。

反应比较快的股民就已经发现了公司的猫腻,在互动平台上有人问到:货币资金约180亿,短期借款约100亿。这好像是之前暴雷公司的标志,可以解释一下有钱还借钱的道理么?

东旭光电是这么回答的 :您好,公司经营需要作出充足资金准备,除受限资金外,还需要安排好安全运营资金、经营流动资金、研发投入及产线技术改造资金、投资并购项目资金、偿还有息负债周转资金、风险准备资金等,谢谢关注!

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东旭光电曾被问询“存贷双高”合理性

一边是躺在账上的巨额货币资金,一边是高额的财务费用,此情此景,仿佛让投资者看到了康得新和康美药业的影子。

东旭光电成立于1992年,是国内领先的集液晶玻璃基板装备制造、技术研发及生产销售于一体的高新技术企业,公司主体评级为AA+。

2019年三季报显示,截至9月末,东旭光电下拥有183.16亿元货币资金(合并口径,下同),加上应收票据及应收账款120.56亿元、存货51.84亿元等,其流动资产合计444.89亿元。另一方面,该公司流动负债中的短期借款也高达101.29亿元,应付票据及应付账款合计84.15亿元,加上一年内到期的非流动负债32.38亿元等,东旭光电流动负债合计270.46亿元。

今年5月,“两康”事件爆发后,东旭光电就曾陷入舆论漩涡,公司股价一个月内下跌超30%。

5月15日,东旭光电收到了深交所问询函,一共15大问题。深交所要求说明公司在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的必要性以及合理性。

东旭光电当时回复问询函称,公司所从事的光电显示产业属于技术、资金高度密集型的行业,技术壁垒高、资金需求大、投资回收期长,为了赶超美日主要寡头竞争对手,公司除了通过股权融资外,还需要通过有息负债取得公司持续研发、运营所必需的资金。产业特性决定了产业链主要公司普遍存在资金需求量大,负债高的特点。

6月末东旭集团有息负债近824亿元

说起东旭集团,该公司的发展不可谓不迅猛。

2011年,东旭集团完成了控股宝石集团、间接实际控制上市公司宝石A(如今的东旭光电),在当时的相关披露中,截至2010年末,东旭集团资产总计17.35亿元,归属于母公司所有者权益则只有4.26亿元;2010年,东旭集团营业收入3.84亿元,净利润1.84亿元。

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数据来源:宝石A(即东旭光电)非公开发行A股股票预案

2019年半年报显示,截至6月末,东旭集团总资产2071.30亿元,净资产780.07亿元。光是账面上的货币资金就有564.32亿元;总债务1291.23亿元,资产负债率62.34%。2019年上半年,东旭集团营业务收入201.96亿元,净利润10.97亿元。

不到9年时间,东旭集团从资产十多亿元的“小公司”,已然成为一个资产2000多亿元的“庞然大物”,成为集光电显示、新能源、地产、金融等为一体的大型多元产业投资集团。除了旗下拥有的东旭光电、东旭蓝天、嘉麟杰三家上市公司之外,东旭集团还是西藏金融租赁、金鹰基金等多家金融机构的第一大股东。

Wind数据显示,东旭集团目前在存续期的债券有15只、合计债券余额196.39亿元,其中一年以内到期的债券余额超过89亿元。

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数据来源:Wind

东旭集团公司债券半年度报告(2019年)显示,公司短期借款高达151.85亿元,一年内到期的非流动负债218.64亿元;有息借款情况显示,2019年上半年末,东旭集团借款总额为823.92亿元,上年末借款总额845.41亿元,借款总额总比变动-2.54%。

东旭集团也坦承,随着公司业务规模的逐步扩张,公司的债务规模及资产负债率可能进一步上升。如果公司持续融资能力受到限制或者未来宏观经济环境发生较大不利变化,公司可能面临偿债压力,正常经营活动可能因此受到不利影响。

东旭光电:公司正在加速回款安排兑付资金

东旭光电11月19日早间公告称,2016年度第一期中期票据因公司资金暂时出现短期流动性困难,致使上述品种未能如期兑付应付利息及相关回售款项。

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图片来源:东旭光电公告

公司正在加速回款安排兑付资金,计划近期兑付,目前公司生产经营一切正常。同时,计划近期将尽快召开投资人大会,增加增信措施,保证投资者利益。

11月19日早间,东旭光电还发布了一条关于“15 东旭债”停牌的公告。公告称,东旭光电科技股份有限公司(以下简称公司)因重大事项存在不确定性,为维护投资者利益,经公司向深圳证券交易所固定收益部申请,公司债券(债券 简称:15 东旭债,债券代码:112243)自2019年11月19日(星期二)上午开市起停牌。待上述事项确定后,公司将及时发布相关公告并申请公司债券复牌。

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图片来源:东旭光电公告

值得注意的是,11月19日当天,东旭光电发布了关于公司股票停牌的公告。公告称,东旭光电科技股份有限公司(以下简称公司)收到公司控股股东东旭集团有限公司通知,东旭集团控股股东东旭光电投资有限公司拟向石家庄国资委转让其持有的东旭集团51.46%的股权。国资最终会接盘吗?如果接盘又会是怎样的方式?如果接盘成功,能否解决东旭集团现在的债务问题?

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图片来源:东旭光电公告

截至最新数据,东旭蓝天的股东户数为6万多户,东旭光电的股东户数为37.7万户,合计近44万。

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21财闻汇综合:中国基金报、每日经济新闻、中国证券报等

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