辉隆股份逾10亿扩产 并购标的助力前三季扣非净利增2倍

辉隆股份逾10亿扩产 并购标的助力前三季扣非净利增2倍

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

深耕精细化工领域,辉隆股份(002556.SZ)继续进行产业布局。

12月15日晚,辉隆股份披露定增预案,公司拟通过定增募资不超过10.84亿元,用于产业扩产布局,其中涉及安徽海华科技有限公司(简称海华科技)扩产项目。

辉隆股份表示,本次募投项目的实施,是公司进一步推进工贸一体化之举,相关项目具有较好的发展前景。

长江商报记者发现,海华科技是辉隆股份通过并购而来的,其表现出较好成长性。

今年上半年,海华科技盈利1.28亿元,约占辉隆股份归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)的74.42%。

辉隆股份称,海华科技间甲酚产能仅次于美国沙索公司、德国朗盛公司,位居行业第三。本次募投项目的实施,仅间甲酚项目达产后,将新增年营业收入约6.56亿元,年税后利润0.95亿元,具有较好的经济效益、借助海华科技助力,今年前三季度,辉隆股份实现扣除非常性损益的净利润(简称扣非净利润)为1.97亿元,同比增长2倍。

间甲酚、BHT均翻倍扩产

辉隆股份上市后最大规模的再融资依旧用于扩产。

根据最新的募资预案,辉隆股份拟向不超过35名特定投资者发行股份,募资不超过10.84亿元。这些资金,除了3.20亿元用于补充公司流动资金外,其余资金全部用于四个实体项目建设。具体为,安徽海华科技有限公司年产1万吨吨间甲酚项目、安徽海华科技有限公司15000t/a BHT扩产项目、安徽辉隆沫河口热电联产项目、安徽辉隆中成科技有限公司(简称中成科技)磷酸一铵技改配套项目拟分别使用募资1.96亿元、0.67亿元、3.54亿元、1.46亿元。

辉隆股份披露称,上述项目具有较好的前景,会给公司带来可观的经济效益。

上述募投项目中,有两个实体项目均由海华科技负责实施。

2019年12月,辉隆股份完成对海华科技100%股权收购,自此开始,推动海华科技做大做强。

据以往公告披露。收购海华科技时,辉隆股份的打算是,以海华科技的“甲苯—氯化甲苯—间甲酚—百里香酚—L-薄荷醇”产品为核心产业链,向下游及分支延伸、拓展,形成以甲醚系列、甲基苯酚系列、氯甲苯系列、香精香料系列为四大核心主打产品系列的精细化工生产龙头企业。

为支持海华科技全力发展,去年收购之时,辉隆股份配套募资1.30亿元,投入海华科技建设年产1000吨百里香酚及3000吨合成L-薄荷醇项目。间甲酚作为生产百里香酚和薄荷醇的重要原材料,随着百里香酚及L-薄荷醇新项目的建设,后续间甲酚将大量用于自建下游工序的原料。为此,公司募资用于间甲酚项目建设。

公开资料显示,2014年前,国内间甲酚主要依赖进口,随着以海华科技为代表的国内厂家进入间甲酚市场,国产间甲酚产品逐步替代进口产品,但国内的间甲酚仍处于供不应求状态。

目前,全球生产间甲酚的主要公司有美国Merisol公司(沙索公司)、德国朗盛公司、日本三井公司等,海华科技间甲酚产能位居全球第三位。

由于间甲酚属于危化品,环保监管非常严格,目前国内仅海华科技等3家公司符合环保监管要求,生产间甲酚。

汇隆科技称,为了进一步降低对进口产品的依赖,海华科技需要扩大间甲酚产能,以提高企业抗风险能力。

目前,海华科技间甲酚产能为8000吨/年,本次募投项目实施后,其间甲酚产能将提升一倍多。

海华科技的另一个募投项目,为扩产15000t/a BHT,目前,公司BHT年产能为8000吨。这也意味着,该项目建成达产后,产能也将翻一倍多。

同间甲酚有些类似,产品BHT,目前,国内相同产品竞争厂商很少,且大部分竞争厂商规模较小。辉隆股份称,目前及今后较长一段时间内,国内BHT市场供求关系基本是供不应求。

根据辉隆股份估算,如果海华科技上述两个项目顺利实施后,将新增年营业收入7.87亿元、年税后利润1.11亿元。

农工商并举前三季盈利2.2亿

除了推动海华科技扩产外,辉隆股份自身也在扩产。

本次募投项目中,中成科技磷酸一铵技改配套项目为农业项目。中成科技现有硫酸、磷酸一铵的生产线,募投项目为新建以原有硫酸装置的余热锅炉蒸汽做为热源、以原有产品磷酸一铵、硫酸做为原料的复合肥生产线。项目达产后,将形成年产15万吨氯基缓释复混肥、年产15万吨硫基缓释复混肥的产能。

辉隆股份主要从事化肥、化工和农药产品的内外贸分销业务,自主品牌复合肥、农药及精细化工产品生产与销售。作为国内农资流通行业上市第一股,公司业务规模位居全国农资流通行业第四,安徽省内第一,多个精细化工产品产能及产量位居国内前列。

财报披露,辉隆股份建立了庞大的终端网络。目前,公司化肥业务遍及国内17个省区,农药业务覆盖10省,出口遍及60多个国家。

近年来,辉隆股份以“农”字为圆心,不断开拓为农服务经营范围和领域,形成了农、工、商三大业务板块。

长江商报记者发现,2011年上市以来,辉隆股份借助资本市场功能,持续完善产业布局。

wind数据显示,2011年以来,辉隆股份相继发起了对新安农资、海南农资、新力化工、合肥德善、瑞美丰、和美科创、瑞美福集团等多家公司收购。其中,单笔收购规模最大的是海华科技,交易价格达8.28亿元。

由于溢价收购,交易对方承诺,2019年至2022年,海华科技实现的净利润分别不低于8000万元、8210万元、8780万元、9420万元。

海华科技实际实现的经营业绩超出了市场预期。2019年,其实现净利润1.30亿元,超出承诺数约5000万元。

在海华科技的助力下,辉隆股份经营业绩也有所好转。2016年,公司实现营业收入88.48亿元、净利润1.03亿元,同比均出现下降。2017年至2019年,公司实现营业收入143.29亿元、174.37亿元、186.26亿元,稳步增长。同期,公司实现的净利润为1.37亿元、1.97亿元、1.93亿元,基本稳定。

今年前三季度,受疫情影响,公司实现营业收入126.82亿元,同比下降8.88%。但是,公司实现的净利润不降反增,净利润为2.21亿元,同比增长28.68%。扣非净利润为1.97亿元,同比增长200.54%。这表明,公司主营业务盈利能力大幅增强。

长江商报记者发现,海华科技对辉隆股份的经营业绩贡献不小。今年上半年,海华科技实现净利润1.28亿元,前三季度为1.61亿元,分别约占辉隆股份净利润的74.42%、72.85%。

今年三季度,海华科技实现的净利润已经接近今年全年承诺数的两倍。

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