中国的独董既不独立也不懂事?独立董事到底有什么用?该怎么看?

根据新京报的报道,“资本市场再出发高峰论坛”上,清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授,深交所第一届创业板上市委委员田轩谈到中国的公司治理现状时指出,我们国家的独立董事既不“独立”也不“懂事”。

中国的独董既不独立也不懂事?独立董事到底有什么用?该怎么看?

他表示,公司治理很重要的一个是靠监督,一个是靠激励。内部监督制就是董事会,但是我们国家的独立董事既不“独立”也不“懂事”,不能够真正起到监督的作用,因为国内不像西方有个第三方的独立董事市场。

“我作为一个独立董事,更注重的是我在市场里面的声望,所以我会勤勉尽责。而国内的独立董事都是通过私人关系,请自己的朋友、请自己人来做独立董事,所以并不完全独立。”他引举数据称,只有6%的独立董事曾经投过至少一次反对票,即使投反对票,92%的提案还依然会通过。不过令人可喜的是,有一篇顶级的学术期刊,他们发现有海外背景的一些独立董事可能会更好地发挥监督的作用,能够作为有效的监督者。

中国的独董既不独立也不懂事?独立董事到底有什么用?该怎么看?

我们要知道独立董事的问题在中国不是一天两天的,这是一个被大家反复讨论的问题,那么这个问题我们到底该怎么看呢?

首先,我们要明白在中国独立董事的起源到底是什么? 独立董事是指独立于公司股东且不在公司内部任职,并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系,并对公司事务做出独立判断的董事。其实独立董事起源于上个世纪的美国,在美国六七十元代,随着战后经济的高速发展,美国逐渐出现了一个非常明显的现象,这就是大量的公司逐渐成为了公众公司控股股东越来越少,股权越来越分散,这就导致一家公司几乎已经全部被职业经理人所把控。对于这些职业经理人缺乏有效的监督,几乎没有人来监督他们的行为,这个时候职业经理人就有可能尽可能的来推动自己利益变好,而忽视真正股东的利益。所以在这样的情况下,独立董事制度应运而生,独立董事制度是通过由董事会或者股东大会聘请独立的第三方来对整个职业经理层进行监督,从而确保这个公司的发展是在维护各个股东利益。1976年美国证监会批准了一条新的法例,要求国内每家上市公司在不迟于1978年6月30日以前设立并维持一个专门的独立董事组成的审计委员会。独立董事制度出现之后,能够有效的避免公司的经营管理层只为自己的利益考虑问题,从而牺牲股东的利益。因此,在我们国家开始推出上市公司制度之后,就将独立董事制度引入了上市公司。

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其次,独立董事制度作为一种监督制度,更强调的是第三方的专业性和客观性,从而推动整个公司更好的发展。但是在中国却导致了一个问题,这就是独立董事到底和公司之间是什么关系,理论上来说,独立董事是由公司的股东们集体聘请来监督公司的,但是实际上我们看到大部分上市公司的独立董事都是由上市公司自己聘请的,无论是独立董事的津贴,还是独立董事的收入,实际上都是由上市公司来发。那么正所谓屁股决定脑袋,独立董事是由上市公司来请的,那么他必然将会为上市公司代言,而不是为上市公司的股东代言。对于大多数上市公司来说,独立董事就像一个花瓶一样,是一个摆设。甚至于有些上市公司的老板直接说自己请独立董事的要求就只有一个:你懂事就好。这也就导致了在中国独立董事几乎就是一个没有存在感的东西。

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第三,伴随着整个中国上市公司治理的日益严格,实际上独立董事真的要好好发挥其客观作用,真正让独立董事发挥到根本的监督作用,只有这样才能够保护股东的权益,所以从目前来看,当前中国独立董事制度还需要有非常大的完善空间,五道口的这个教授其实说的非常有道理,这就是对于当前中国来说,独立董事制度就是一个附庸制度,他没能形成真正的监督,只有形成真正监督的独立董事,才能够真正起到保护投资者的作用。

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