A股第二家千元股诞生,百元股阵营再度扩容,释放出什么信号?

A股第二家千元股诞生,百元股阵营再度扩容,释放出什么信号?

高价股

作为A股市场的股王,贵州茅台依然巩固它的第一高价股地位。不过,随着A股市场逐渐步入机构化的时代,贵州茅台已经不是唯一一家千元股价的上市公司,就在12月16日,又一家千元股价的上市公司诞生,它的名字是石头科技。

实际上,除了贵州茅台以及石头科技之外,目前A股市场的百元高价股数量已经获得了快速地增长。截至目前,A股市场的百元高价股数量已经达到140家左右,且这一数量仍处于不断攀升的过程中。在百元高价股阵营再度扩容的同时,A股市场低价股的阵营也同样处于不断扩容的阶段,目前上市公司股票价格低于1元的,仍有5家,整个市场呈现出明显的分化表现。

从2019年以来,A股市场走出了一轮结构性的牛市行情,但从不同市场的表现分析,深市市场的牛市意味更浓厚一些,创业板市场更是从低点上涨了一倍左右的涨幅,形成了标准的单边牛市上涨行情。至于沪市市场,因聚集了大量的传统周期板块,市场指数的走势却受到了一定程度上的约束影响,近两年沪市指数的表现,更可能形容为结构性的行情,似乎并不能定义为单边牛市行情。

A股诞生出第二家千元股价的上市公司,结合百元股阵营的再度扩容,从某种程度上说明了目前A股市场正加快向机构化、头部化靠拢。纵观海外成熟市场的情况,即使是走了十多年牛市的美股市场,同样形成了市场指数严重依赖头部企业的现象,头部企业对市场的影响也处于有增无减的状态。

步入2020年下半年,虽然整个A股市场指数的波动率趋于下降,且市场指数基本上处于区间震荡的走势,但在沉闷的市场行情下,市场资金却加快向头部企业靠拢。从近期A股市场百元高价股的数量变化分析,机构投资者更热衷于高价股的投资,高价股本身有着支撑股价持续上涨的逻辑,贵的东西自然存在贵的道理。反之,A股市场低价股不少,但便宜的股票背后,终究离不开一些不为人知的风险因素,与普通投资者相比,专业机构投资者的判断能力以及投资眼光自然更具优势。

在注册制深入推进的背景下,市场的投资逻辑以及盈利模式确实已经发生了较大的变化,过去投资者偏爱的低价股投资逻辑,显然已经不适合当下乃至未来市场行情的发展趋势。参考海外成熟市场的经验,在机构化程度持续深入的背后,未来市场资金会更进一步往头部企业靠拢。强者恒强弱者恒弱,这可能会是未来A股市场的主要发展趋势,且随着注册制的深入推进、股市机构化程度的持续升温,这一种市场现象将可能会不断加剧。

不过,在高价股数量持续扩容的背后,并非意味着所有的高价股都是优质的头部企业,其中不排除存在概念炒作或所谓的庄股,对投资者来说,确实需要拥有更好的筛选与判断能力。或许,多参考社保基金及外资机构的持股结构,可能会更有利于投资者减少踩雷的风险。但是,在未来很长的一段时间内,市场资金可能会进一步聚集到优质头部企业之中,在市场不断扩容的背景下,未来A股市场的分化程度将会更加激烈。

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