晶云药物境外销售波动影响营收增速转负,投资不佳连累流动性趋紧

6月开启申请科创板IPO的苏州晶云药物科技股份有限公司(下称“晶云药物” ),在10月中下旬,已经回复了监管的两次问询

据了解晶云药物是一家专注于药物晶型研发服务和晶型技术产业化的创新型企业,其向全球制药企业提供专业化的药物晶型研发解决方案,帮助其加速药物研发进度,为产品质量提供可靠的技术保障。

此次该公司IPO计划募资6亿元,其中,1.8亿元用于补充流动现状来看,该公司经营前景存不确定风险,同时流动性也急需持续输血。

晶云药物境外销售波动影响营收增速转负,投资不佳连累流动性趋紧

2019年营收净利同比负增长依赖境外市场相关风险加大

2017年2019年云药物营业收入分别为6,870.46万元、12,869.22万元、11,503.29万元。同一报告期净利润分别764.02万元、3,578.73万元、3,219.83万元,其中2017年,晶药物曾现金分红3,675.49万元也就是说若无分红晶云药物的净利润或更加明显的呈现单边下滑趋势。

可以上述数据看出,营业收入方面,晶云药物2018年营收大涨,计算可得2018年该公司营收同比增长87.31%,但高增长之后,该公司营收开始萎缩,2019年营业收入同比下滑10.61%。营业收入增长速度有正转负。

从业务构成来看,晶云药物也存在着一些不确定的风险。招股说明书显示,主营业务收入按区域构成划分,2017年至2019年该公司在国内的销售额分别为2,171.88万元、2,221.66万元、4,119.26,占主营业务收入的比例分别为31.67%、17.26%、35.91%。此消彼长该公司境外市场销售收入分别为4,686.02万元、10,647.56万元、7,352.60万元,占主营业务收入的比例分别68.33%、82.74%、64.09%。

可以看出,晶云药物营业收入的波动,主要源于境外市场销售状况波动2018年该公司境外销售收入大幅上涨,而2019年公司境外销售2018年快速上涨而到了2019年迅速回落,同比下滑30.95%。此外根据信息,2018年度、2019年度,晶云药物创新晶型技术及产品开发业务的收入分别为4,714.68万元、1,690.32万元,全部来自境外客户。

晶云药物的境外销售美国市场较为依赖事实上近两年我国面临海外贸易环境日益复杂,由此依赖境外销售的晶云药物,面临相应的风险正在加大同时风险影响也已显现

更有一则信息值得关注,在监管的问询函中,2018年6月,晶云药物因实际进口货物的商品编号与申报不符我国浦东国际机场海关进行了行政处罚,罚款27,300元。曾经存在污点,未来还有潜在的诉讼风险据了解晶云药物创新晶型首仿药开发业务在美国申报首仿药的业务中,也面临着诉讼风险。但晶云药物称“目前并无实质性影响”。

投资不佳连累流动性趋紧,通过关联公司贷款周转引监管质疑

据了解此次晶云药物谋求上市希望筹集资金6亿元其中1.3亿元用于晶型技术研发服务平台建设项目,2.9亿元用于创新晶型技术及产品开发平台建设项目,此外还有1.8亿元用于补充流动资金

那么,晶云药物的流动性如何?数据显示,2017年2019年该公司现金及现金等价物净增加额大幅波动,分别为4,344.94万元、13,882.00万元、-9,308.30万元同时近三年该公司投资活动产生现金流量净额分别负,分别为-2,837.94万元、-1,198.47万元、-12,632.55万元

对此晶云药物披露,2017年2019年各期莫,其长期股权投资账面价值分别为4,900.31万元、3,413.97万元和3,557.71万元,占资产总额的比例分别为27.76%、10.32%和9.92%。报告期内,权益法核算的长期股权投资收益分别为-326.00万元、-224.91万元和-72.93万元。晶云药物坦言,若被投资企业经营状况下滑,则可能导致长期股权投资再次出现减值,从而对公司盈利状况造成不利影响。

2017年晶云药物的资产负债率还属于较高水平,合并数据显示该公司当年资产负债率为50.87%,而到了2018年该公司资产负债率迅速降低,将为14.83%,或许降低资产率,一定程度上是该公司在当年完成了1.5亿元的融资使得流动资产增加。靠着多轮股权融资,晶云药物的资产负债率才得以呈现下降趋势。可见如今,晶云药物仍然是迫切希望上市融资继续维持资产负债率,及补充自身因投资不佳所带来的流动性趋紧问题。

同时在晶云药物缓解流动性的历史中,还存在着质疑点2017年至2019年,晶云药物存在通过关联方鹏旭医药、南京鸣皋医药科技有限公司进行贷款周转,而这些情况,引发了监管关注,对此监管要求晶云药物解释:公司治理及内部控制制度、资金管理制度是否存在缺陷,是否已建立防止控股股东、实际控制人或其他关联方侵占发行人利益并保障发行体规范运行的长效机制。同时监管还明确要求该公司说明,是否存在关联方利用体外资金支付货款、虚减成本、虚构利润的情况

免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。