退市新规来袭!A股游戏规则迎来“巨变”,散户又该如何自保?

【A股退市新规】

12月14日,上交所发布《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》

《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》的征求意见稿(以下合称退市新规),对外公开征求意见。

本次修订对于4类强制退市指标均有完善:

退市新规来袭!A股游戏规则迎来“巨变”,散户又该如何自保?

一是财务类指标方面

取消了原来单一的净利润、营业收入指标,新增扣非前后净利润为负且营业收入低于人民币1亿元的组合财务指标;

同时对实施退市风险警示后的下一年度财务指标进行交叉适用。

二是交易类指标方面

将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标,同时新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标。

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三是规范类指标方面

新增信息披露、规范运作存在重大缺陷且拒不改正和半数以上董事对于半年报或年报不保真两类情形,并细化具体标准。

四是重大违法类指标方面

在原来信息披露重大违法退市子类型的基础上,进一步明确财务造假退市判定标准,即新增“根据中国证监会行政处罚决定认定的事实

公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,

上市公司连续三年虚增净利润金额每年均超过当年年度报告对外披露净利润金额的100%,且三年合计虚增净利润金额达到10亿元以上;

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【再说一个确定的机会】

今年跨年行情已经在酝酿,宏观基本面、流动性环境都将支撑此轮上涨行情在时间与空间上或超出预期。当前经济复苏仍在持续,至少到明年一季度;货币政策将维持中性,难以系统性收紧;海外不确定性落地,国内“十四5”规划出台,有助于市场风险偏好的提升。

在全球经济共振复苏,叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下,市场有望共振向上,行情或将大超预期。

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或连续三年虚增利润总额金额每年均超过当年年度报告对外披露利润总额金额的100%,且三年合计虚增利润总额金额达到10亿元以上;

或连续三年资产负债表各科目虚假记载金额合计数每年均超过当年年度报告对外披露净资产金额的50%,

且三年累计虚假记载金额合计数达到10亿元以上(前述指标涉及的数据如为负值,取其绝对值计算)”的量化指标。

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【对A股市场有何影响呢?】

对于退市新规的市场影响,某券商相关负责人表示,风险警示板此前曾经试验过,但由于其对小股票的杀伤力太强,没有继续保留。

“因此,在风险警示板设立的预期下,A股市场小股票可能将出现哀鸿遍野的情况。

市场分化走势和二八行情或将非常突出,市场上20%的好股票或进一步上行,而一些质地不好的股票,或将迎来猛跌。

【退市新制度下,散户如何自保?】

退市制度肯定是要来的,那么散户如何做到自保呢?

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1、首先,投资思想要做出改变,避免短线频繁交易和题材炒作,规避炒小炒差,学会价值投资的方法,注意研究公司的基本面。

2、散户的投资难度会越来越大,要讲究资产配置和指数投资,鸡蛋永远不要放到同一个篮子里,尽可能的分散风险。

3、在全面注册制和健全退市制度的环境下,慢牛和结构性牛市成为了可能;

个股会呈现出强者恒强的态势,垃圾股会被边缘化。投资要优选赛道,精选龙头,可最大限度的避免踩雷。

4、对于散户来说,未来最大的风险,就是退市的风险,如何规避踩雷,是散户入市第一步要考虑的问题,要不断的学习排雷的技术和知识。

5、新的退市制度对小盘股和民企不利,其中一条就是市值退市:连续20个日交易日市值低于3亿。

最后还有一个小技巧,就看某个股票是否有多家机构共同持股,或者证金持股的,可以有效规避退市风险。

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