资源股全面爆发 沪指收复3400点 “顺周期”风格还能持续多久

资源股全面爆发 沪指收复3400点 “顺周期”风格还能持续多久

23日,A股“顺周期”行情强势袭来,资源股全面爆发,“煤飞色舞”大戏轮番上演,沪指时隔近3个月重回3400点。市场赚钱效应较强,量能有所放大,北向资金净买入超100亿元。在10月破局之后,11月A股已经进入轮动慢涨期,而顺周期板块是其间最重要的领涨主线。那么,这种风格还能持续多久,该不该加仓配置,成为众多投资者当下最关心的问题。

煤飞色舞 茅台“飞天”

代表大盘风向标的超级龙头贵州茅台23日率先带动了市场的行情。早盘,贵州茅台高开2.97%,短短几分钟,股价大涨超5%以上,盘中一度冲破1800元/股,市值猛增超千亿元。截至收盘,涨幅依然超过4%,总市值达2.25万亿元。在茅台的带动下,金种子酒、会稽山、老白干酒、金枫酒业、伊力特、ST舍得等也纷纷大涨。

23日,“煤飞色舞”大戏轮番上演。宏创控股、驰宏锌锗、索通发展、粤宏远A等多只有色金属板块个股涨停。煤炭股继续上扬,郑州煤电、大同煤业、西山煤电、兖州煤业涨停。券商随后直线拉升,银行、钢铁等紧随其后。金融以及资源股悉数走强,沪指突破3400点,收盘涨1.09%,报3414.49点。

相比之下,题材股依旧弱势,没有形成有效的合力,尽管部分科技股也迎来了反弹,但是5G、软件、医药等板块表现乏力,延续了此前的弱势表现,对市场形成一定的拖累。23日,深证成指涨0.74%,报13955.28点,盘中站上14000点;创业板指涨0.72%,报2686.36点,盘中站上2700点。

伴随股指上行,沪深两市明显放量,分别成交4315亿元和5225亿元,总量超过9500亿元,创阶段新高。北向资金大幅净流入。据Wind数据,北向资金全天净流入100.51亿元,其中沪股通资金净流入66.82亿元,深股通资金净流入33.69亿元。贵州茅台、格力电器、中国中免分别获净买入18.02亿元、6.98亿元、6.37亿元。而紫金矿业净卖出额居首,金额为2.73亿元。

顺周期低估值风格未来仍占优

在10月破局之后,11月A股已经进入轮动慢涨期,而顺周期板块是其间最重要的领涨主线。白酒、家电、汽车等顺周期高景气行业和化工、有色甚至钢铁、煤炭等上游周期行业轮番表现。那么,顺周期主线还能走多远,空间还有多大,该不该加仓配置,成为众多投资者当下最关心的问题。

“顺周期板块的爆发主要受两方面原因共同催化。一是新冠肺炎疫苗持续取得重大进展,对全球经济复苏起到强心剂的作用。二是大宗商品价格持续上涨。”方正证券23日盘后发布的策略研究报告认为,当前顺周期风格有望持续强化,综合景气度、估值水平考虑,重点配置三个细分领域:一是强周期的有色,受益于全球定价的大宗商品价格上行,供需格局进一步好转,龙头公司量价齐升;二是交运,海外经济复苏的空间较大,疫苗出现后,全球通航修复;三是大金融,从历次大金融上涨的背景来看,均发生在经济预期明显好转或者流动性大幅宽松的时期,年末年初金融往往存在切换行情。

天风证券却认为,低估值顺周期既是在经济预期不错的情况下,四季度最容易占优的风格,这是属于日历效应,同时也是未来一两个季报业绩层面相对占优的方向。但是,进入明年一季度,日历效应带来的科技成长板块超额收益的风格,也需要关注,尤其是每年的2月份,成长风格整体取得超额收益的概率超过80%,同时一些成长细分板块取得超额收益的概率更是在100%。

进入春季躁动的前期,在保持对顺周期核心配置的前提下,天风证券建议关注一些今年超跌且可能有一定边际改善的成分细分板块,比如前期调整幅度较大的信创、金融IT、医疗信息化、5G等方向。

从技术层面上看,和信投顾认为,三大指数从底部抬高的节奏切换至进攻姿态,沪指剑指近期新高,量能同步配合放大,但上方压力位聚集了较多浮动筹码,彻底消化仍需时间,反弹难以一蹴而就,警惕冲高回落风险。

记者 陈慧

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