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史上最大IPO来了,沙特阿美石油公司正式公布股价

2019-12-06 18:08:07 53627

备受期待、饱受瞩目的沙特阿美IPO发行定价终于出炉,坐实“全球最大IPO”的美誉。

12月5日,最赚钱的公司沙特阿拉伯石油公司(简称沙特阿美)宣布,将首次公开发售价格定在32里亚尔,约合8.53美元每股。
照此计算,沙特阿美此次募资总额将达到256亿美元,超过2014年阿里巴巴赴美上市时的250亿美元,成为全球史上最大规模的IPO。如充分行使超额配股权,沙特阿美募资总额有望达到294亿美元。

历经数次推迟后,上月3日,沙特阿美正式在沙特证券交易所启动首次公开募股(IPO),拟从国内和国际市场募集数百亿美元资金。根据沙特阿美的最新公告,沙特阿美发行规模为30亿股,占公司总股本的1.5%,发行总额为256亿美元。沙特阿美将在沙特联交所(Tadawul)挂牌上市。

照此计算,沙特阿美的市值为1.7万亿美元。根据每股12月5日最新收盘价,苹果公司市值为1.18万亿美元、微软公司市值为1.14万亿美元。沙特阿美将成为最大市值的上市公司。

尽管如此,这次股票发售仍然远远低于沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼最初设定的2万亿美元的估值。参与IPO过程的人士表示,这一缺口还可能使沙特阿拉伯的中产阶级投资者过度押注于一家公司未来的股市表现,因为该国及其周边地区的许多机构投资者认为此次发行估值过高。

市场对此次发行的需求非常强劲,截至12月3日,沙特阿美已经吸引了超过600亿美元的认购。这主要是受到沙特国内和该地区个人及机构投资者的推动。这种兴趣使得IPO承销商有望行使所谓的超额配售选择权,额外增加4.5亿股,将此次发行筹集的资金总额提高至近300亿美元。

沙特阿美的股票定于12月11日在沙特阿拉伯的塔达沃尔证券交易所开始交易。

穆罕默德王储花费近四年时间努力出售这家全球盈利最丰厚的公司的股份,从而筹集资金专门用于投资娱乐等其他行业,帮助沙特的石油依赖型经济更加多元化。此次IPO标志着这些努力的成果。不过,该公司此前一直难以启动IPO。由于估值和海外上市地点的相关问题,2018年曾推迟最初的IPO日期。

至少在目前,沙特决定不寻求在塔达沃尔和纽约或伦敦等全球性交易所进行双重上市,以加快IPO进程。沙特阿美还表示,每年将向股东支付总计750亿美元的股息。另一方面,为了争取投资者的支持,政府在估值预期上做出让步,上个月将目标区间降至1.6万亿美元至1.7万亿美元。

沙特阿美是世界上最大的综合性油气公司,由沙特政府全资控股。其原油产量占全球产量的1/8。

按照招股书的数据,沙特阿美已经在产量和储量上“全面碾压”了几乎所有对手。

在全球市场上,沙特阿美的主要竞争对手是国际石油公司,其中又以五大国际石油公司为主,包括埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔和英国石油

2018年,沙特阿美总产量为1360万桶/日,其中液体产量为1160万桶/日,比五大国际石油公司液体产量总和还要高20%。2018年,沙特阿美原油产量为1030万桶/日。
截至2018年12月31日,沙特阿美的探明液体储量为2268亿桶,是世界上所有公司中最大的常规探明液体储量,大约是五大国际石油公司总探明液体储量的5倍。
截至2018年12月31日,沙特阿美的储量为2569亿桶油当量,足够开采52年。相比之下,五大国际石油公司的探明储量能够支撑9-17年。

沙特阿美的饼能画多大,很大程度上取决于全球原油市场的增长还有多少想象空间。

可惜的是,在全球经济增长放缓和替代能源崛起的双重夹击之下,原油需求见顶不再是遥不可及的忧虑。

此外,招股书中列出了三大类44条风险。其中,有4条被标注为“重大风险”,分别涉及市场竞争、事故灾害、恐怖袭击和沙特货币里亚尔

尽管招股书没有将沙特王室和政府的影响列为重大风险因素,但实际上,多项风险都和沙特王室有关,而这也正是市场最为在意的隐患。

作为世界上最赚钱的公司,沙特阿美上市的目的何在?

事实上,长期顶着“石油大户”帽子的沙特,并不甘于一直依赖这种能源。为了筹集更多的资金以寻求经济多元化,该国王储萨勒曼在2016年提出“2030年愿景(Vision 2030)”,支撑这个“雄心壮志”的重要一环,便是实现沙特阿美的IPO。

此外,沙特政府将对沙特阿美的投资宣传为一项“爱国职责”,尤其是在沙特的重要石油设施9月份遭到无人机袭击、导致该国石油产量暂时减半之后。

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