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格力股权转让终于尘埃落定,格力电器股价大涨

2019-12-03 17:51:25 43964

019年12月2日,格力电器公告表示,控股股东格力集团与珠海明骏签署股份转让协议,约定珠海明骏以46.17元/股的价格受让格力集团持有的格力电器15%股份,转让价款高达约416.62亿元

该公告显示,本次权益变动前,格力电器的控股股东为格力集团,实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会。

本次权益变动后,格力电器将变更为无控股股东和实际控制人。

公司股票于12月3日开市起复牌。

01

无实控人结构

格力电器12月2日晚间公告显示,控股股东格力集团与最终受让方珠海明骏已签署股份转让协议。

本次交易后,珠海明骏有权提名格力电器的三名董事,无法达到格力电器董事会人数的二分之一以上。没有股东或投资人能够实际支配上市公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任,即无法控制上市公司董事会。

因此,交易完成后,格力电器处于无控股股东和实际控制人。

公告显示,珠海明骏本次权益变动的目的系看好上市公司所从事业务未来的持续稳定发展,认可上市公司的长期投资价值,旨在进一步改善上市公司法人治理结构,提升上市公司质量,维护公司长期健康发展,为上市公司引入有效的技术、市场 及产业协同等战略资源,协助上市公司提升产业竞争力,进一步提升上市公司盈利能力。

珠海明骏本次权益变动不以谋求上市公司控制权为目的。

在此之前,多名分析人士就认为,高瓴资本在入主格力电器后,引入无实际控制人结构,能更好地满足国企混改对激发企业活力和竞争力的需求。

02

股价大涨

虽然近期因为双11前后格力电器持续推出补贴促销,导致股价有所下挫。但按照目前格力电器的市值计算,今日停牌前格力电器收盘价为60.8元折价24%,高瓴本拿下格力后浮盈已经接近30%,盈利超百亿。

详权公告同时披露,高瓴资本承诺在受让股份后,该等股份锁定期不低于36个月,即在3年内,高瓴资本不会减持此次受让的15%股权。

珠海明骏表示,根据相关银行已提供的贷款承诺函,如珠海明骏与其就本次权益变动签署贷款协议,为保护债权人利益,承诺在上市公司涉及分红的股东大会中积极行使股东投票权或促使其提名的董事在董事会上行使投票权,以尽力促使上市公司每年净利润分红比例不低于50%。

03

董明珠会怎样

一直以来,董明珠在格力电器的决策中发挥着重要作用,这次混改后,董明珠去还是留?

董明珠称,这次格力集团转让所持格力电器15%的股权,是一次让中国企业性质改变的重要实践,目的是找到一个真正好的公司治理模式。

事实上,“无主”之后的格力电器,将更符合当下格力电器的现状,相较于存在实控人而言,董明珠为首的管理层未来在公司的话语权将进一步得到加强。

珠海高瓴等同意,应在本次交易完成交割后,推进上市公司层面给予董明珠这些管理层和骨干员工总额不超过4%上市公司股份的股权激励计划。按照最新收盘价算,146.32亿元!

除了股权激励、无实控人外,董明珠还带着格力电器管理层成为了受让方珠海明骏普通合伙人(GP)的股东之一——这也是高瓴方面提出的“维护管理层稳定的措施和与管理层合作的方案”之一。

高瓴资本的出现对于面临行业挑战的格力电器而言可能是一个机会。

此次混改有利于优化格力电器治理结构,为格力电器在多元化、国际化、数字化发展方面带来诸多助力,是促进格力电器健康快速高质量发展的市场化选择。

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